Pasar ganja Amerika Utara diposisikan meroket dari $ 9, 2 miliar pada 2017 menjadi $ 47, 3 miliar pada tahun 2027, menurut Arcview Market Research. Sementara potensi keuntungan dalam industri ganja sangat besar, pasar dipandang sebagai sangat berisiko mengingat ganja telah bersih namun secara resmi telah disahkan di AS pada tingkat nasional. Meskipun sebagian besar perusahaan ganja yang berbasis di AS dan banyak ADR asing berdagang bebas, di mana ada persyaratan pencatatan yang lebih ketat, beberapa perusahaan ganja diperdagangkan di NASDAQ. Beberapa investor lebih suka saham yang terdaftar di NASDAQ ke bursa lain karena peningkatan likuiditas dan spread yang lebih ketat daripada pasar OTC. Sebagai industri ganja telah tumbuh dalam beberapa tahun terakhir, uplisting dari pasar OTC ke pertukaran AS terkemuka telah menjadi prestasi utama bagi banyak perusahaan ganja yang sedang naik daun. NASDAQ adalah pertukaran elektronik pertama dan telah lama identik dengan teknologi dan bioteknologi. Perusahaan-perusahaan ganja di NASDAQ mencerminkan hal ini, dengan mayoritas dari mereka beroperasi di bidang biotek industri.
Pada tahun 2018, saham ganja memicu kegilaan di kalangan investor, dipicu oleh perkembangan termasuk legalisasi penggunaan ganja rekreasi di Kanada, adopsi penggunaan ganja medis dan rekreasi legal di lebih banyak negara bagian di AS, pencapaian utama para pemain top, serta utama investasi dalam ruang dari perusahaan blue chip seperti Constellation Brands Inc. (STZ). Saham ganja AS terhalang oleh undang-undang yang membebani industri dan menurunkan akses perusahaan ke layanan perbankan tradisional. Untuk alasan ini, perusahaan-perusahaan Cannabis terbesar berbasis di luar negeri, termasuk GW Pharmaceuticals, Canopy Growth, dan Aurora Cannabis. Headwinds lain yang dihadapi industri pada umumnya termasuk penurunan harga ganja karena investasi dalam produksi yang dengan cepat meningkatkan pasokan. Meskipun demikian, prospek pertumbuhan untuk industri tetap kuat, dan pembalikan pasar baru-baru ini dari lingkungan risk-off pada tahun 2018 merupakan kabar baik untuk saham pot.
Inilah tampilan perdagangan saham ganja individu berkinerja terbaik di NASDAQ pada Februari 2019, berdasarkan kinerja sektor ini sejak awal tahun. Daftar di sini disajikan dalam urutan kinerja year-to-date (YTD) berdasarkan harga saham penutupan, pada tanggal 31 Desember 2018 dan harga penutupan pada tanggal 5 Februari 2019. Kinerja ini telah dibandingkan dengan Horizons Marijuana Life Indeks Ilmu Pengetahuan ETF (TSX: HMMJ) dan ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEMKT: M) YTD masing-masing naik 49, 8% dan 46, 6%. Daftar ini mencakup perusahaan dengan kapitalisasi pasar di atas $ 1 miliar.
1. Cronos Group Inc. (CRON)
· Kapitalisasi Pasar: $ 4, 16 miliar
· Performa Saham YTD: 110, 1%
2. GW Pharmaceuticals PLC ADR (GWPH)
· Kapitalisasi Pasar: $ 4, 48 miliar
· Performa Saham YTD: 50, 9%
3. Arena Pharmaceuticals Inc. (ARNA)
· Kapitalisasi Pasar: $ 2, 4 miliar
· Performa Saham YTD: 26%
Grup Cronos
Cronos Group adalah produsen ganja yang berbasis di Toronto, secara geografis beragam dan terintegrasi secara vertikal yang beroperasi dalam Akses Kesehatan Kanada untuk Cannabis untuk Peraturan Tujuan Medis dan mendistribusikan secara global.
Saham Cronos Group naik 200% selama 12 bulan dan lebih dari 122% selama tiga bulan. Cronos Group melihat sahamnya melonjak pada bulan Desember di tengah berita raksasa tembakau Altria Inc. (MO) merencanakan investasi $ 1, 8 miliar untuk 45% saham di perusahaan. Investasi utama lain senilai $ 4 miliar dari perusahaan pembuat Corona di tahun 2018 membantu meningkatkan kepercayaan investor. Kesepakatan itu dilihat sebagai memberikan Cronos uang tunai yang cukup untuk memperluas operasinya, memenangkan lisensi, serta mengamankannya dengan mitra dalam keahlian dalam memasarkan merek konsumen global. Saham anjlok lebih dari 6% pada tanggal 5 Februari pada catatan suram dari GMP Securities, yang menurunkan peringkatnya dari beli ke holding, "semata-mata pada penilaian, " per MarketWatch.
Investor akan mengawasi seberapa baik Cronos dapat berekspansi ke pasar AS dan luar negeri sambil meningkatkan penetrasi di ruang rekreasi Kanada. Cronos diperkirakan akan menumbuhkan penjualan YOY hampir 450% pada 2019.
GW Pharmaceuticals
GW Pharmaceuticals adalah perusahaan biofarmasi Inggris dengan portofolio obat-obatan cannabinoid termasuk Sativex untuk pengobatan kelenturan yang terkait dengan multiple sclerosis dan nyeri kanker, dan Epidiolex untuk perawatan epilepsi anak. Sativex dikomersialkan di lebih dari selusin negara di luar AS dan telah menerima persetujuan pengaturan di beberapa negara lagi. Epidiolex menerima persetujuan FDA sebagai pengobatan untuk Dravet Syndrome dan Lennox-Gastaut Syndrome, dua bentuk epilepsi onset dini yang berat tanpa pilihan pengobatan yang ada.
Sementara saham GWPH naik lebih dari 50% YTD, saham tersebut telah mengalami sejumlah volatilitas yang signifikan bersama rekan-rekannya di industri ganja. Saham telah berkinerja buruk di pasar yang lebih luas dalam tiga bulan terakhir, turun 2, 5% dibandingkan dengan kerugian 0, 6% S&P 500.
Bersama dua obat yang disetujui FDA oleh GW, perusahaan juga mengembangkan produk cannabinoid untuk gangguan spektrum autisme, skizofrenia dan glioma. Perusahaan menunjukkan bahwa platform miliknya untuk mengekstraksi dan memproses senyawa dari ganja memberikan keuntungan lebih dari rekan-rekan dalam pengembangan perawatan dengan berbagai kegunaan terapeutik. Namun, headwinds termasuk produk saingan dari perusahaan termasuk Zogenix, yang bisa membuktikan keberhasilan GW berumur pendek. Penjualan diperkirakan akan meningkat lebih dari 900% di tahun fiskal 2019.
Arena Farmasi
Arena Pharmaceuticals yang berbasis di San Diego adalah perusahaan biotek yang terlibat dalam pembuatan obat ganja medis. Penelitian dan pengembangan di sekitar Arena's APD371, obat penghilang rasa sakit penyakit Crohn oral, adalah fokus utama dari inisiatif biotek ganja. Tujuan utamanya adalah untuk mengganti opioid, yang sangat adiktif dan penyebab utama kematian karena overdosis. Tidak seperti GW Pharmaceuticals, Arena mencurahkan hanya sebagian dari pipa obatnya untuk terapi tipe cannabinoid dan agonis CB, sedangkan bagian lainnya terdiri dari obat-obatan non-cannabinoid. Perusahaan memiliki banyak obat dalam uji klinis tetapi hanya satu di pasar melalui pengaturan royalti, yang berpotensi menjadikannya investasi yang lebih spekulatif.
Saham Arena naik lebih dari 25% YTD, mewakili kenaikan 22, 1% selama 12 bulan dan pengembalian lebih dari 170% dari IPO pada awal 2016. Pada 2012, FDA menyetujui Belviq (lorcaserin), obat penurun berat badan, yang mana kemudian dijual ke mitra Jepangnya untuk royalti atas penjualan global.
Penjualan dan pertumbuhan stok perusahaan akan sangat bergantung pada masa depan upayanya untuk memasarkan obat-obatan yang mengobati kondisi seperti hipertensi arteri paru (PAH), berbagai kondisi kekebalan dan peradangan, dan penyakit Crohn.
Roundup Industri
Sementara banyak pengamat pasar tetap waspada terhadap valuasi terbang tinggi perusahaan-perusahaan ganja, peluang untuk pertumbuhan di sektor yang sedang berkembang dapat membenarkan penilaian yang tinggi. Menurut laporan baru-baru ini dari Bank of Montreal, dalam skenario langit biru di mana AS dan semua 28 negara di UE melegalkan penggunaan ganja rekreasi dan medis, dan penggunaan medis Amerika Serikat yang dilegalisasi, pasar global dapat mencapai $ 194 miliar pada tahun 2025. Secara relatif, pasar medis dan rekreasi Kanada dijadwalkan untuk menghasilkan hanya $ 5, 9 miliar. Karena pasar rekreasi Kanada baru saja mengambil momentum, dan ganja medis global masih dalam tahap awal, legalisasi rami dan potensi AS untuk menghapus peraturan CBD juga membuka pintu ke peluang baru bagi produsen Kanada. Pada akhirnya, saham ganja dapat berfungsi sebagai permainan jangka panjang yang solid pada industri dengan pertumbuhan tinggi - bagi investor yang dapat mengatasi volatilitas.
