Gaji tinggi manajer reksa dana lebih sering menjadi sasaran spekulasi daripada pelaporan. Kurangnya transparansi dalam hal-hal ini adalah bagian dari motivasi di balik protes terhadap sektor keuangan dan Wall Street di Amerika Serikat pada tahun 2011. "Segala sesuatunya menjadi tidak terkendali di ujung atas skala gaji, " pendiri dan Chief Investment Officer dari Bridgeway Capital Management John Montgomery mengatakan kepada Bloomberg pada 2017. Montgomery adalah salah satu dari sedikit manajer reksa dana yang pernah mengungkapkan gajinya - itu adalah $ 626.639 pada tahun 2011. Dia belum merilisnya kepada publik akhir-akhir ini, meskipun dia dalam catatan mengatakan dia hanya membawa pulang tujuh kali lipat dari penghasilan karyawan perusahaan yang paling rendah bayarannya.
Skimming, prospektus reksa dana lebih lanjut mendukung persepsi kurangnya transparansi. Dalam dokumen yang panjang ini, tidak ada bahasa sederhana yang digunakan untuk secara langsung menyatakan jumlah yang dibayarkan kepada manajer dana untuk layanan konsultasi mereka. Pernyataan informasi tambahan menawarkan kepada investor dan publik detail paling banyak, meskipun masih belum banyak. Itu tidak dipublikasikan untuk melindungi manajer dana, tetapi ini tidak menjelaskan bahasa yang jarang digunakan dalam pelaporan gaji secara keseluruhan.
Bagaimana Pembayaran Manajer Reksa Dana Terurai
Struktur pendapatan manajer reksa dana biasanya adalah gaji plus bonus kinerja. Sebuah studi pada Februari 2018 terhadap 4.500 reksa dana yang diterbitkan dalam Journal of Finance menunjukkan bahwa 75% penasihat reksa dana secara eksplisit menerima kompensasi dari kinerja dana, dan struktur kompensasi ini lebih lazim dengan dana yang lebih besar. Para manajer dana terkemuka di industri ini diketahui menghasilkan $ 10 juta hingga $ 25 juta per tahun sebagai imbalan karena menggunakan keterampilan memetik saham yang iri. Manajer dana menerima pendapatan tambahan berdasarkan total aset yang dikelola.
Pada Oktober 2018, Salary.com melaporkan gaji pokok tahunan manajer portofolio berkisar antara $ 65.589 (untuk seseorang dengan pengalaman di bawah dua tahun) hingga $ 135.153 (untuk seseorang di tingkat senior). Namun, lebih mungkin daripada tidak, sebagian besar pendapatan manajer dana berasal dari bonus daripada gaji pokoknya.
Pendapatan tahunan rata-rata manajer dana juga bervariasi berdasarkan jenis lembaga keuangan. Sebuah survei yang dilakukan oleh Russell Reynolds Associates mengungkapkan bahwa manajer dana di bank menghasilkan rata-rata $ 140.000, sedangkan manajer reksa dana di perusahaan asuransi menghasilkan $ 175.000. Manajer dana di perusahaan pialang menghasilkan $ 222.000, dan manajer reksa dana perusahaan reksa dana menghasilkan rata-rata $ 436.500.
Pemain Bintang
Will Danoff mengelola Fidelity Contrafund (FCNTX), reksa dana saham terkelola aktif terbesar di Amerika Serikat dengan portofolio senilai $ 135 miliar pada September 2018. Kinerja Fidelity Contrafund unik dari dana lain karena telah mengungguli Standar. & Poor's 500 index pada beberapa kesempatan. Menjadi manajer dana pokok membutuhkan upaya uji tuntas yang ketat dan tidak wajar dari Danoff, yang berkomunikasi dengan lebih dari 1.000 perusahaan setahun untuk membuat pilihan portofolio yang mendukung keberhasilan dana tersebut. Sebagian besar waktunya dihabiskan untuk meneliti kepemilikan dana saat ini. Dia telah menjadi manajer dana sejak September 1990.
Prospektus saat ini mencantumkan biaya manajemen 0, 60%. Itu berarti bahwa ketika seorang investor membeli $ 10.000 saham dalam dana, $ 60 pergi ke Danoff dan kompensasi penasihat investasi lainnya. Pernyataan informasi tambahan dalam prospektus dana mencantumkan kompensasi Danoff termasuk gaji pokok tahunan, bonus, dan kompensasi berbasis ekuitas. Spesifik tentang struktur kompensasi dapat sangat bervariasi dari dana ke dana untuk membatasi transparansi data pendapatan lebih lanjut. Manajer reksa dana sering membuat 1% dari total aset yang dikelola. Itu berarti kompensasi tahunan Danoff jauh di atas rata-rata $ 436.500, dan jauh di atas $ 10 juta, tetapi Fidelity tidak mendapat manfaat dari investor, pemerintah AS atau manajer dana Fidelity lainnya yang mengetahui nomor spesifiknya.
Profesi yang Berkembang?
Sementara manajer reksa dana berpenghasilan kurang setiap tahun daripada manajer hedge fund (manajer hedge fund top melaporkan membuat milyaran per tahun dari manajemen yang cukup besar dan bonus kinerja), manajemen reksa dana biasanya merupakan karir yang lebih stabil. Kemungkinan dipecat karena perubahan struktural dalam perusahaan atau kinerja dana yang buruk lebih rendah secara keseluruhan dalam peran manajemen reksa dana. Namun, ini tidak berarti menjadi manajer reksa dana besar di Amerika Serikat adalah pekerjaan mudah; pekerjaan itu melibatkan tekanan tinggi dan sangat menuntut, dan manajer dana dialihkan dengan cepat dari industri dari kinerja dana dikelola yang buruk di masa lalu.
Investasi dalam reksadana Amerika telah memperoleh kembali secara eksponensial sejak krisis keuangan tahun 2008, mungkin lebih daripada yang akan dipikirkan berdasarkan implikasi investasi petaka yang dimiliki reksadana terhadap ekonomi Amerika dan portofolio pensiun individu. Investasi institusi dan ritel ritel ke dalam instrumen keuangan membuat potensi masa depan untuk reksa dana baru untuk dioperasikan oleh bank, perusahaan asuransi, perusahaan reksa dana, dan perusahaan pialang lebih layak. Semua perusahaan ini mencari untuk mempekerjakan individu yang kompeten untuk memilih ekuitas yang dapat mengungguli indeks dengan sukses - tantangan yang semakin meningkat, mengingat persaingan yang dihadapi manajer manusia dari penasihat robot dan dana yang dikelola secara pasif yang mencerminkan indeks tersebut, dengan biaya yang jauh lebih rendah.
Sementara perusahaan reksadana mungkin yang paling selektif ketika memilih calon manajer portofolio masa depan, perusahaan asuransi, bank dan perusahaan pialang menawarkan lebih banyak kelonggaran dalam hal riwayat pekerjaan sebelumnya dan pilihan institusi pendidikan. Industri jasa keuangan menggunakan model yang relatif jangka pendek dalam memilih bakat untuk posisi-posisi ini, dengan manajer baru diberi waktu satu hingga tiga tahun untuk mengembangkan kinerja dalam dana sebelum ditawari kesempatan di manajemen. Orang-orang seperti Will Danoff dan manajer dana lama lainnya telah mempertahankan posisi mereka dengan berulang kali berkinerja baik.
