Apa Itu Istilah Obligasi?
Obligasi berjangka mengacu pada obligasi dari penerbitan yang sama dengan tanggal jatuh tempo yang sama. Akibatnya, obligasi berjangka jatuh tempo pada tanggal tertentu di masa depan dan nilai nominal obligasi harus dilunasi kepada pemegang obligasi pada tanggal tersebut. Jangka waktu obligasi adalah jumlah waktu antara penerbitan obligasi dan jatuh tempo obligasi.
Pengambilan Kunci
- Obligasi berjangka adalah obligasi dari satu penerbitan yang semuanya jatuh tempo pada tanggal yang sama. Pada tanggal jatuh tempo obligasi berjangka, nilai nominal (pokok) harus dilunasi kepada pemegang obligasi. Ketentuan panggilan dalam obligasi berjangka menetapkan karakteristik di mana penerbit dapat menebus obligasi dari investor sebelum tanggal jatuh tempo. Tidak seperti obligasi berjangka, obligasi seri dapat memiliki tanggal jatuh tempo yang bervariasi..
Bagaimana Term Bond Bekerja
Obligasi berjangka dapat memiliki jangka waktu yang lebih pendek atau jangka panjang, misalnya, dengan beberapa mungkin jatuh tempo dua tahun dari tanggal pembelian, sementara obligasi jangka panjang jatuh tempo dalam 10 tahun. Obligasi berjangka yang memiliki fitur panggilan dapat ditebus pada tanggal yang ditentukan sebelumnya sebelum tanggal jatuh tempo.
Fitur panggilan, atau ketentuan panggilan, adalah perjanjian yang dibuat oleh penerbit obligasi dengan investor. Perjanjian ini ditulis dalam dokumen yang disebut indenture, yang menjelaskan bagaimana dan kapan obligasi dapat dipanggil, termasuk beberapa tanggal panggilan sepanjang masa obligasi.
Dengan demikian, penerbit obligasi callable dapat menebus obligasi pada harga yang telah ditentukan, pada waktu tertentu sebelum obligasi jatuh tempo. Waktu dari tanggal penerbitan hingga panggilan mewakili masa aktif obligasi. Beberapa obligasi korporasi dan kota adalah contoh obligasi berjangka yang memiliki fitur panggilan 10 tahun.
Jenis-jenis Obligasi Jangka
Obligasi berjangka biasanya datang dengan persyaratan dana cadangan, di mana perusahaan menyisihkan dana tahunan untuk membayar obligasi. Beberapa perusahaan juga menawarkan "obligasi berjangka aman" di mana mereka berjanji untuk mendukung obligasi mereka dengan jaminan atau aset perusahaan, jika mereka gagal membayar kembali jumlah obligasi yang dinyatakan pada saat jatuh tempo. Perusahaan lain tidak menawarkan dukungan seperti itu. Obligasi berjangka mereka tetap "tidak aman", dalam hal ini investor harus mengandalkan kredibilitas dan sejarah perusahaan.
Dengan obligasi berjangka terdaftar, penerbit mencatat rincian penjualan sehingga jika akun hilang, penerbit dapat melacak pemiliknya. Obligasi tidak terdaftar tidak dapat dilacak karena perusahaan tidak mendaftarkan orang yang menjual obligasi tersebut.
Obligasi berjangka dapat didukung oleh agunan khusus (obligasi berjangka aman), di mana agunan disisihkan untuk mengamankan obligasi jika obligasi tidak dapat dilunasi pada saat jatuh tempo.
Obligasi Jangka Panjang vs Obligasi Seri
Obligasi berjangka adalah kebalikan dari obligasi seri, yang memiliki berbagai jadwal jatuh tempo secara berkala sampai masalah ini dihentikan. Istilah obligasi mengacu pada penerbitan obligasi yang dilunasi pada saat yang sama. Obligasi berjangka bisa jangka pendek atau jangka panjang, dengan beberapa memiliki jangka waktu yang lebih panjang daripada yang lain. Selain itu, mereka dibebaskan dari pajak dan relatif bebas risiko dengan pengembalian bunga rendah.
Contoh Obligasi Jangka Waktu
Sebagai contoh, mari kita asumsikan sebuah perusahaan menerbitkan obligasi bernilai satu juta dolar pada Januari 2019, yang semuanya akan jatuh tempo pada tanggal yang sama dua tahun kemudian. Investor dapat mengharapkan untuk menerima pembayaran kembali dari obligasi berjangka ini pada Januari 2020.
Obligasi seri, di sisi lain, memiliki tanggal jatuh tempo yang berbeda dan menawarkan tingkat bunga yang berbeda. Jadi, misalnya, perusahaan dapat menerbitkan obligasi senilai $ 1 juta dan mengalokasikan pembayaran sebesar $ 250.000 selama lima tahun. Perusahaan cenderung menerbitkan obligasi berjangka di mana semua hutang ini jatuh tempo secara bersamaan. Kota, di sisi lain, lebih suka menggabungkan penerbitan seri dan jangka sehingga beberapa utang jatuh tempo dalam satu blok, sementara pembayaran yang lain tersedot.
