Apa itu Perdagangan Ditangguhkan?
Penangguhan perdagangan terjadi ketika Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) melakukan intervensi di pasar untuk menghentikan perdagangan karena kekhawatiran serius tentang aset perusahaan, operasi, atau informasi keuangan lainnya. Setelah sekuritas ditangguhkan, saham tidak dapat diperdagangkan sampai suspensi dicabut atau hilang. Waktu penangguhan ditentukan berdasarkan kasus per kasus.
Memahami Perdagangan yang Ditangguhkan
SEC memiliki wewenang untuk menangguhkan perdagangan sekuritas hingga sepuluh hari perdagangan untuk melindungi investor berdasarkan Bagian 12 (k) dari Securities Exchange Act of 1934. SEC akan membuat keputusan untuk melakukan hal ini berdasarkan investigasi dan akan kemudian mengeluarkan siaran pers yang merinci alasan penangguhan tersebut. Selama periode sepuluh hari, SEC tidak akan mengomentari secara publik tentang status penyelidikan.
Mengapa Perdagangan Ditangguhkan Terjadi?
Perdagangan yang ditangguhkan terjadi karena berbagai alasan, termasuk:
- Kurangnya informasi terkini, akurat, atau memadai tentang suatu perusahaan, seperti ketika itu tidak terkini dalam pengarsipan laporan berkala. Pertanyaan tentang keakuratan informasi yang tersedia untuk umum, termasuk isi siaran pers terbaru. Kekhawatiran tentang perdagangan saham, seperti perdagangan orang dalam atau manipulasi pasar.
Alasan paling umum untuk penangguhan adalah kurangnya informasi keuangan terkini atau akurat. Dalam banyak kasus, perusahaan dapat menyelesaikan masalah dengan mengirimkan laporan keuangan yang diperlukan untuk kembali mematuhi. Kasus yang kurang umum dapat melibatkan contoh penipuan di mana perusahaan dapat melihat dampak jangka panjang dari penangguhan perdagangan.
SEC tidak dapat memperingatkan investor tentang penangguhan yang akan datang untuk melindungi integritas penyelidikan. Jika penangguhan tidak berakhir, pengumuman prematur akan berdampak negatif tidak adil pada investor yang ada.
Pengambilan Kunci
- Penangguhan perdagangan adalah penangguhan dalam perdagangan sekuritas oleh SEC sebagai tanggapan atas kekhawatiran tentang keamanan atau tidak adanya informasi keuangan yang akurat yang berkaitan dengan itu. SEC tidak dapat memperingatkan investor tentang penangguhan yang akan datang.
Apa Yang Terjadi Ketika Perdagangan Berlanjut?
Perdagangan sekuritas di bursa nasional, seperti NYSE atau NASDAQ, dapat segera melanjutkan perdagangan ketika suspensi dicabut.
Ketika datang ke efek over-the-counter, broker-dealer tidak dapat meminta investor untuk membeli atau menjual sekuritas yang sebelumnya ditangguhkan sampai persyaratan tertentu dipenuhi, tetapi perdagangan yang tidak diminta diizinkan. Secara khusus, broker-dealer harus mengisi Formulir 211 dengan FINRA yang menyatakan bahwa mereka telah memenuhi semua persyaratan yang berlaku dari Peraturan 15c2-11 dan FINRA Aturan 6432. Aturan-aturan ini memastikan bahwa broker-dealer memiliki alasan untuk percaya bahwa laporan keuangan dan dokumen lainnya akurat.
Sering kali, harga sekuritas bergerak turun tajam setelah penskorsan karena mungkin ada kurangnya kepercayaan dalam manajemen. Namun, harga dapat dengan cepat pulih, jika masalah dianggap telah diselesaikan.
Contoh Perdagangan yang Ditangguhkan
Ada beberapa contoh penangguhan dalam perdagangan untuk saham dalam sejarah baru-baru ini.
Setelah skandal Enron terungkap pada tahun 2001, harga saham perusahaan jatuh dan diperdagangkan dalam uang dalam beberapa hari. Enron kemudian mengajukan kebangkrutan kemudian pada tahun itu dan NYSE menghentikan perdagangan sahamnya pada tahun berikutnya dengan mengutip harga saham di bawah $ 1 karena melanggar standar Big Board sebagai alasan untuk menunda perdagangan di saham tersebut.
Bursa saham yang sama juga menghentikan perdagangan saham yang terdaftar di NASDAQ kurang dari sehari, setelah kesalahan teknis mengakibatkan pedagang menerima laporan eksekusi perdagangan dengan cara yang tidak biasa.
