Apa itu Super Floater
Super floater adalah tranche jaminan hipotek (CMO) collateralized dengan kupon yang mengapung sesuai dengan rumus berdasarkan kelipatan dari indeks dasar atau suku bunga seperti LIBOR, dikurangi spread yang dinyatakan. Ini berarti bahwa kupon tersebut diungkit karena bergerak naik atau turun lebih dari satu basis poin untuk setiap kenaikan basis poin atau penurunan indeks.
BREAKING DOWN Super Floater
Super floaters seperti floaters, kecuali floaters hanya terkait dengan tingkat bunga yang mendasarinya, daripada melipatgandakannya. Mereka menjadi sekuritas sensitif tingkat bunga, karena mereka memperbesar setiap perubahan dalam suku bunga acuan atau indeks. Namun, ini juga mengapa mereka sering digunakan untuk melakukan lindung nilai risiko suku bunga dalam portofolio.
Super floaters menawarkan hasil basis kasus rendah, tetapi dapat menawarkan hasil yang sangat tinggi ketika suku bunga menguat. Sebaliknya, pendapatan kupon dapat dengan cepat terkikis ketika pembayaran di muka hipotek meningkat sebagai respons terhadap penurunan suku bunga - yang dikenal sebagai risiko pembayaran di muka.
Contoh Super Floater
Misalnya, ambil super floater dengan rumus kupon berikut: 2 x (satu tahun US $ LIBOR) - 4%. Jika LIBOR satu tahun adalah 3%, tingkat kupon akan menjadi 2 x 3% - 4% = 2%. Untuk mencegah tingkat kupon menjadi negatif, super floaters sering memiliki tingkat dasar pada kupon.
Semua jenis tahapan suku bunga mengambang dapat disusun sebagai kelas amortisasi terencana (PAC), kelas amortisasi yang ditargetkan (TAC) - yang menawarkan jadwal pembayaran pokok tetap - kelompok pendamping atau CMO pembayaran berurutan.
