Apa itu Tali?
Tali, atau tali panjang, adalah strategi opsi menggunakan satu panggilan dan dua panggilan dengan pukulan dan kedaluwarsa yang sama. Pedagang menggunakannya ketika mereka percaya kemungkinan besar dalam aset yang mendasari kemungkinan meskipun arahnya masih tidak pasti. Semua opsi di tali ada di uang. Tali mirip dengan straddle tetapi karena ada dua panggilan untuk setiap put, strategi ini cenderung naik turun. Tali pendek akan menjual satu put dan dua panggilan tetapi strategi ini menguntungkan ketika yang mendasarinya tidak bergerak.
Tali juga dapat disebut sebagai "opsi tiga".
Memahami Straps
Seperti sepupu strategi opsi yang lebih sederhana, yang dikenal sebagai straddle, sebuah tali untung ketika aset dasar membuat perubahan besar dari harga saat ini. Pemegang keuntungan tidak peduli ke arah mana bergerak mendasar, selama itu mencakup premi yang dibayarkan untuk opsi. Dengan tali, bagaimanapun, ada bias bullish karena pemegang mendapat untung dua kali lipat dari pergerakan naik. Yang mengatakan, pedagang masih bisa menghasilkan uang jika dasarnya jatuh.
Dengan tali, keuntungan tidak terbatas tetapi risikonya dikendalikan. Kerugian maksimum terjadi jika aset yang mendasari tidak bergerak sama sekali pada saat opsi berakhir. Dalam hal ini, opsi menjadi tidak berharga dan kerugian terbatas pada premi yang dibayarkan untuk ketiga opsi.
Bagaimana Tali Digunakan
Saham cenderung sangat tidak stabil di sekitar acara berita dan rilis pendapatan. Pedagang yang bullish pada perusahaan dalam jangka panjang tetapi khawatir bahwa laporan pendapatan saat ini akan kurang dari yang diharapkan dapat menggunakan tali sebagai perlindungan terhadap gergaji tangan potensial. Kurva untung untuk sebuah tali serupa dengan yang ada di straddle karena keduanya tahan pada money put dan call. Namun, karena tali menahan dua panggilan, kemiringan garis laba di atas harga aset saat ini jauh lebih curam daripada kemiringan garis laba ketika aset yang mendasarinya menurun.
Kerugian Menggunakan Tali
Kelemahan utama dengan tali adalah biaya dimuka untuk diterapkan. Pedagang tidak hanya harus membeli tiga opsi, tetapi karena semuanya serba mahal, harga mereka cenderung relatif tinggi. Dimungkinkan untuk memodifikasi tali agak untuk menggunakan opsi sedikit lebih murah yang agak keluar uang. Ini disebut strategi tali-mencekik. Kurva laba akan mirip dengan strategi strek reguler karena keduanya membutuhkan langkah yang lebih besar di kedua arah untuk menjadi menguntungkan. Seperti halnya tali reguler, kurva keuntungan pada sisi atas lebih curam daripada pada sisi negatifnya.
