Gerakan Besar
Saya harus duduk dan tersenyum setiap sekarang dan kemudian ketika saya memikirkan nama-nama besar yang ada di industri keuangan. Hari ini adalah salah satu hari yang membuat saya tersenyum karena hari ini adalah hari "penyihir empat kali lipat".
Hari penyihir empat kali lipat mungkin terdengar misterius dan tidak menyenangkan, tetapi sebenarnya cukup biasa bagi kebanyakan investor individu. Hari penyihir empat kali lipat adalah hari di mana empat jenis aset - berjangka indeks saham, opsi indeks saham, opsi saham, dan berjangka saham tunggal - berakhir secara bersamaan. Fenomena ini terjadi empat kali per tahun pada hari Jumat ketiga di bulan Maret, Juni, September dan Desember.
Sebagai investor individu, Anda mungkin berada dalam perdagangan yang dapat dipengaruhi oleh salah satu dari tanggal kedaluwarsa ini - kemungkinan besar perdagangan opsi saham - tetapi Anda kemungkinan besar tidak akan terpengaruh secara signifikan oleh penyihir quadruple. Di lain pihak, para manajer portofolio dan dana harus lebih memperhatikan hari penyihir empat kali lipat karena mereka mungkin akan memiliki banyak posisi yang perlu ditangani untuk memastikan bahwa portofolio dan dana mereka terus beroperasi dengan lancar. Portofolio dan penyeimbangan kembali dana ini biasanya mengarah pada lonjakan volume yang sangat besar pada hari penyihir empat kali lipat ketika manajer melikuidasi posisi lama dan memasuki posisi baru.
Di masa lalu, lonjakan volume telah digabungkan dengan lonjakan volatilitas. Tetapi manajer dan pertukaran keuangan yang semakin canggih dan terhubung secara teknologi, semakin mudah untuk merencanakan dan melaksanakan perdagangan besar, tidak mengganggu tepat sebelum bel penutupan pada hari penyihir empat kali lipat - saat itulah sebagian besar perdagangan besar jelas, seperti yang Anda lihat pada grafik lima menit S&P 500 di bawah ini.
Pada akhirnya, hari mempesonakan empat kali lipat tentu saja penting karena semua yang terjadi di pasar keuangan, tetapi seharusnya tidak menjadi hari yang Anda takuti. Itu tidak akan memengaruhi fundamental perdagangan Anda atau portofolio yang Anda bangun.
S&P 500
Kami telah menunggu dan mengawasi selama sebulan untuk melihat apakah S&P 500 akan mengumpulkan cukup kekuatan untuk menembus resistance di 2.816, 64 - level tinggi didirikan pada 17 Oktober 2018 - dan harinya akhirnya tiba. S&P 500 ditutup pada 2.822, 48 hari ini, setelah naik ke tertinggi harian baru untuk 2019 di 2.830, 73.
Langkah ini sama sekali bukan jaminan bahwa indeks akan melanjutkan untuk menantang 21 September 2018, tertinggi dari 2.940, 91, tetapi jelas membuka jalan bagi investor untuk mencoba dan mendorong S&P 500 lebih tinggi. Paling tidak, itu menempatkan level resistance berikutnya 2.872, 87 - tinggi indeks dicapai pada 26 Januari 2018, yang kemudian berfungsi sebagai dukungan sementara S&P 500 terkonsolidasi dari akhir Agustus hingga awal Oktober tahun yang sama - jauh dalam jangkauan.
Ditambah lagi, karena S&P 500 turun begitu cepat melalui kisaran antara 2.872, 87 dan 2.816, 94 ketika itu pecah lebih rendah pada 10 Oktober 2018, grafik tidak mendapatkan kesempatan untuk mengembangkan level support apa pun di jalan turun yang sekarang bisa berbalik dan berfungsi sebagai level resistensi potensial dalam perjalanan kembali.
:
Nightmare on Wall Street: Terminologi Investasi yang Seram
Bagaimana S&P 500 Futures Bekerja?
Apa Pengembalian Tahunan Rata-Rata untuk S&P 500?
Indikator Risiko - Volatilitas Indeks (VIX)
Hari penyihir empat kali lipat adalah hari yang sempurna untuk menyoroti perbedaan antara volatilitas dan volatilitas tersirat. Volatilitas adalah ukuran dari luasnya pergerakan pasar, indeks atau aset individu, seperti saham atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), saat ini mengalami. Misalnya, jika suatu saham atau indeks dengan cepat memantul ke sana ke mari dalam jangkauan yang luas, volatilitasnya tinggi. Sebaliknya, jika suatu saham atau indeks perlahan-lahan memantul maju mundur dalam kisaran yang ketat, volatilitasnya rendah.
Volatilitas tersirat, di sisi lain, adalah ukuran dari volatilitas yang diharapkan pasar, indeks atau aset individu akan mengalami di masa depan. Misalnya, jika investor percaya saham atau indeks akan membuat langkah besar di masa depan, volatilitas tersiratnya tinggi. Sebaliknya, jika investor percaya saham atau indeks tidak akan membuat langkah besar di masa depan, volatilitas tersiratnya rendah.
Indeks Volatilitas CBOE (VIX) adalah indeks volatilitas tersirat. Ini mengukur seberapa khawatir investor adalah bahwa S&P 500 akan membuat langkah besar - biasanya ke sisi negatif - di masa depan. Ketika VIX naik ke level yang lebih tinggi, seperti yang terjadi pada akhir Desember 2018, itu menunjukkan investor khawatir S&P 500 dapat bergerak secara signifikan lebih rendah di masa depan. Ketika VIX turun ke level yang lebih rendah, ini menunjukkan investor nyaman dengan stabilitas S&P 500 dan tidak bersiap untuk penurunan dramatis.
Itu sebabnya hari ini sangat menarik bagi para pejantan di Wall Street. Untuk pertama kalinya sejak 4 Oktober 2018, VIX turun dan ditutup di bawah 13. Terakhir kali VIX turun di level ini - dari Mei hingga September 2018 - S&P 500 menikmati pendakian yang stabil ke level tertinggi baru sepanjang masa.
:
Cara Menggunakan VIX ETF di Portofolio Anda
The VIX: Menggunakan 'Indeks Ketidakpastian' untuk Untung dan Lindung Nilai
Strategi untuk Volatilitas Perdagangan Secara Efektif Dengan VIX
Intinya: Membaca Daun Teh
Hanya melihat penurunan VIX kembali ke bawah 13 bukanlah jaminan bahwa saham akan terus meningkat. Ini menempatkan peluang di hati kami bahwa investor optimis, tetapi tidak boleh ditafsirkan sebagai jaminan. Namun, ketika ditambah dengan resistance yang menembus S&P 500 yang dibuat hari ini, itu adalah tanda yang sangat menggembirakan.
