DEFINISI Stok-Untuk-Stok
1. Dalam konteks merger dan akuisisi, pertukaran saham perusahaan yang mengakuisisi dengan saham perusahaan yang diakuisisi pada tingkat yang telah ditentukan. Biasanya, hanya sebagian dari merger yang diselesaikan dengan transaksi stok-untuk-saham, dengan sisa biaya ditanggung dengan uang tunai atau metode pembayaran lainnya.
2. Metode pemenuhan harga opsi dalam skema kompensasi opsi saham karyawan. Di bawah program kompensasi ini, karyawan diberikan opsi saham tetapi harus membayar perusahaan harga opsi sebelum mereka diberikan hibah. Dengan menukar stok matang (stok yang telah dimiliki untuk periode holding yang disyaratkan), penerima hibah dapat menerima pilihannya tanpa harus membayar untuk itu. Setelah jangka waktu tertentu, penerima hibah diberikan kembali stok yang mereka gunakan untuk membayar opsi mereka.
BREAKING DOWN Stock-For-Stock
1. Misalnya, untuk memenuhi biaya akuisisi, perusahaan yang mengakuisisi dapat menggunakan kombinasi dua untuk tiga pertukaran saham-untuk-saham dengan pemegang saham perusahaan target dan penawaran tender tunai.
2. Bila memungkinkan, penerima hibah sering mengambil keuntungan dari pertukaran stok-untuk-saham, karena mereka biasanya meningkatkan posisi kepemilikan penerima hibah dan tidak memerlukan pengeluaran uang tunai. Pemegang saham non-karyawan berpendapat bahwa kepuasan harga opsi saham untuk saham menambah beban pemberian opsi karyawan yang sudah tinggi, karena karyawan pada akhirnya tidak harus membayar harga opsi, yang dapat menambah jumlah uang tunai yang signifikan jika semua karyawan yang diberi opsi memanfaatkan latihan stock-for-stock.
Ketika seorang eksekutif diberikan opsi saham insentif (ISO), atau opsi saham tidak memenuhi syarat (NSO), karyawan harus benar-benar mendapatkan saham yang mendasari opsi untuk membuat opsi memiliki nilai. Baik opsi saham yang tidak memenuhi syarat maupun opsi saham insentif biasanya diberikan dengan syarat bahwa eksekutif dilarang menjualnya atau memberikannya, karena ia diberi mandat untuk menukar opsi untuk saham. Ketentuan-ketentuan ini ditulis dalam kontrak eksekutif.
Perusahaan yang terlibat dalam merger saham-untuk-saham memasukkan perjanjian untuk menukar saham berdasarkan rasio yang ditetapkan. Jika perusahaan ABC dan perusahaan XYZ menyetujui merger 1-untuk-2 saham, pemegang saham XYZ akan menerima satu saham ABC untuk setiap dua saham yang mereka miliki saat ini. Akibatnya, saham XYZ akan berhenti diperdagangkan dan jumlah saham ABC yang beredar akan meningkat setelah selesainya merger. Harga saham ABC pasca-merger tergantung pada penilaian pasar terhadap prospek pendapatan masa depan untuk entitas yang baru bergabung.
