Gerakan Besar
Penghasilan Alphabet Inc. (GOOGL) keluar sore ini, dan hasilnya terlihat lebih rendah dari yang diharapkan. Haruskah investor khawatir tentang pertumbuhan? Saya pikir ada dua alasan untuk optimis meskipun ada reaksi awal terhadap laporan Alphabet: pengeluaran konsumen dan luasnya dalam kelompok teknologi dan perangkat lunak.
Saya telah mengatakan untuk sementara waktu sekarang bahwa, jika ada satu bagian dari ekonomi AS di mana segalanya berjalan sangat baik, itu adalah pengeluaran konsumen. Karena konsumsi lebih dari 70% dari ekonomi, konsumen yang sehat adalah hal yang baik untuk harga yang lebih tinggi di pasar saham juga.
Biro Analisis Ekonomi (BEA) merilis angka konsumsi Februari dan Maret (Februari telah ditunda karena lembaga pemerintah mengejar ketinggalan dari penutupan). Peningkatan bulan ke bulan untuk Maret adalah 0, 9%, yang merupakan bacaan yang sangat baik. Bahkan menyesuaikan untuk angka konsumsi yang sangat rendah pada bulan Desember, tren belanja konsumen nyaman positif.
Pengeluaran konsumen jelas merupakan hal yang baik untuk saham ritel dan layanan, dan juga memiliki dampak positif pada sektor teknologi. Sejauh tahun ini, perusahaan perangkat lunak telah menjadi grup dengan kinerja terbaik di sektor dengan kinerja terbaik. Meskipun sebagian besar pertumbuhan dalam kelompok dapat dikaitkan dengan saham seperti Microsoft Corporation (MSFT) dan Adobe Inc. (ADBE), kinerja yang lebih baik dari saham yang lebih kecil di bagian lain dari sektor ini serupa.
Misalnya, dalam sektor aplikasi perangkat lunak, saham dengan kapitalisasi pasar antara $ 500 juta dan $ 10 miliar (kecil hingga menengah) memiliki tingkat pertumbuhan rata-rata 32% dibandingkan dengan pertumbuhan S&P 500 sebesar 17%.
Dalam pengalaman saya, melihat luasnya kinerja sektor atau kelompok adalah cara yang baik untuk mengevaluasi kekuatan yang mungkin terjadi dari penembusan. Jika sebuah rally didorong oleh sangat sedikit pemain besar, potensi untuk whipsaw atau pembalikan bearish jauh lebih mungkin. Pada bagan berikut, Anda dapat melihat pelarian terbaru dalam kelompok perangkat lunak aplikasi melalui ETF (IGV) iShares Tech-Software Sector.
S&P 500
Kinerja kuat di bidang teknologi, perbankan, dan ritel telah mendorong S&P 500 ke level tertinggi baru harian hari ini. Awal yang kuat untuk minggu ini adalah baik karena beberapa hari ke depan bisa lebih berombak daripada biasanya karena pasar Eropa dan Cina tutup pada 1 Mei untuk liburan Hari Buruh.
Sayangnya, meskipun S&P 500 juga telah keluar dari pola konsolidasi baji yang meningkat sendiri, luasnya tidak sekuat di seluruh pasar. Tutup kecil masih tertinggal rata-rata, dan stok transportasi mengalami kesulitan pekan lalu setelah ditolak dari resistensi jangka pendek.
Kondisi pasar seperti ini sering disebut sebagai "pasar pemilih saham" - asumsi umum adalah bahwa lebih mudah untuk mengungguli indeks dengan memilih saham dengan karakteristik pertumbuhan sementara indeks utama diseret oleh kelompok berkinerja buruk. Ini adalah konsep yang diperdebatkan, tetapi secara umum, saya pikir masuk akal untuk memanfaatkan periode seperti ini dengan berfokus pada sektor-sektor dengan luas positif dan pertumbuhan jangka pendek yang terbukti.
:
4 Tren Utama di 2019 Dari Pemilih Saham Top
Apakah Stock Picking a Myth?
Slack IPO: Yang Perlu Anda Ketahui
Indikator Risiko - Pasar Berkembang
Dari perspektif risiko, ada beberapa peningkatan penting. Kelemahan pada obligasi hasil tinggi yang saya bahas dalam Chart Advisor Issue awal minggu lalu telah menghilang, dan ekspektasi volatilitas tetap relatif rendah.
Kurva yield Treasury tetap membuat frustasi bagi bulls, tetapi jika negosiasi antara AS dan delegasi perdagangan China berjalan dengan baik, investor mungkin mulai memberi harga dalam prospek pertumbuhan jangka pendek ke tingkat suku bunga. Diskusi perdagangan dijadwalkan akan berlanjut Selasa.
Pada titik ini, saya pikir masalah yang paling relevan yang mempengaruhi tingkat risiko di pasar adalah kurangnya luasnya di banyak sektor, seperti yang saya sebutkan di atas, dan internasional. Sebagai contoh, meskipun S&P 500 menggoda dengan tertinggi baru, hampir semua indeks internasional utama masih jauh di bawah tertinggi 2018 atau terus menurun.
Seperti yang dapat Anda lihat pada grafik berikut, pasar negara berkembang (seperti diwakili oleh ETF Pasar Berkembang iShares) telah gagal membuat kemajuan setelah ditolak pada resistance pada tanggal 17. Jika tren ini berlanjut, potensi untuk reli S&P 500 mulai memudar juga.
:
Saham Bisa Terus Rallying
5 Cara Mendapatkan Untung di Puncak Bull Market
Spotify Meremas Celana Pendek Meskipun Rugi Kuartal Pertama
Intinya - Minggu Besar untuk Penghasilan dan Data Ekonomi
Pasar memulai awal yang besar hari ini dengan hasil pendapatan dari Alphabet setelah pasar ditutup dan angka-angka konsumsi dari Biro Analisis Ekonomi sebelum pembukaan. Pedagang akan dengan cemas menantikan berita pendapatan dari Apple Inc. (AAPL) besok setelah pasar tutup dan apakah Mastercard Incorporated (MA) dapat mengkonfirmasi kesehatan konsumen AS ketika dirilis besok pagi. Meskipun liburan Hari Buruh 1 Mei, itu harus menjadi minggu yang sibuk untuk data.
