Definisi pasar saham

Daftar Isi

• Apa itu Pasar Saham?
• Memahami Pasar Saham
• Bagaimana Pasar Saham Bekerja
• Fungsi Pasar Saham
• Mengatur Pasar Saham
• Peserta Pasar Saham
• Bagaimana Bursa Efek Menghasilkan Uang
• Persaingan untuk Pasar Saham
• Signifikansi Pasar Saham
• Contoh Pasar Saham

Apa itu Pasar Saham?

Pasar saham mengacu pada pengumpulan pasar dan pertukaran di mana kegiatan pembelian, penjualan, dan penerbitan saham perusahaan publik dilakukan secara teratur. Kegiatan keuangan tersebut dilakukan melalui pertukaran formal yang dilembagakan atau pasar bebas (OTC) yang beroperasi di bawah seperangkat peraturan yang ditentukan. Mungkin ada beberapa tempat perdagangan saham di suatu negara atau wilayah yang memungkinkan transaksi dalam stok dan bentuk sekuritas lainnya.

Sementara kedua istilah - pasar saham dan bursa efek - digunakan secara bergantian, istilah yang terakhir umumnya merupakan bagian dari yang pertama. Jika seseorang mengatakan bahwa ia berdagang di pasar saham, itu berarti ia membeli dan menjual saham / ekuitas pada satu (atau lebih) bursa saham yang merupakan bagian dari pasar saham keseluruhan. Bursa saham terkemuka di AS termasuk New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq, Sistem Perdagangan Alternatif yang Lebih Baik (BATS). dan Chicago Board Options Exchange (CBOE). Pertukaran nasional terkemuka ini, bersama dengan beberapa bursa lain yang beroperasi di negara ini, membentuk pasar saham AS

Meskipun disebut pasar saham atau pasar ekuitas dan terutama dikenal untuk perdagangan saham / ekuitas, sekuritas keuangan lainnya - seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), obligasi korporasi dan turunannya berdasarkan pada saham, komoditas, mata uang, dan obligasi - juga diperdagangkan di pasar saham. (Untuk bacaan terkait, lihat "Apa Perbedaan Antara Pasar Ekuitas dan Pasar Saham?")

Pasar saham

Memahami Pasar Saham

Sementara hari ini adalah mungkin untuk membeli hampir semuanya secara online, biasanya ada pasar yang ditentukan untuk setiap komoditas. Misalnya, orang pergi ke pinggiran kota dan tanah pertanian untuk membeli pohon Natal, mengunjungi pasar kayu lokal untuk membeli kayu dan bahan lain yang diperlukan untuk perabotan dan renovasi rumah, dan pergi ke toko-toko seperti Walmart untuk persediaan bahan makanan sehari-hari mereka.

Pasar khusus semacam itu berfungsi sebagai platform di mana banyak pembeli dan penjual bertemu, berinteraksi, dan bertransaksi. Karena jumlah pelaku pasar sangat besar, seseorang dijamin dengan harga yang wajar. Misalnya, jika hanya ada satu penjual pohon Natal di seluruh kota, ia akan memiliki kebebasan untuk membebankan harga apa pun yang diinginkannya karena pembeli tidak akan memiliki tempat lain untuk pergi. Jika jumlah penjual pohon besar di pasar bersama, mereka harus bersaing satu sama lain untuk menarik pembeli. Pembeli akan dimanja oleh pilihan dengan harga rendah atau optimal menjadikannya pasar yang adil dengan transparansi harga. Bahkan saat berbelanja online, pembeli membandingkan harga yang ditawarkan oleh penjual yang berbeda di portal belanja yang sama atau di portal yang berbeda untuk mendapatkan penawaran terbaik, memaksa berbagai penjual online untuk menawarkan harga terbaik.

Pasar saham adalah pasar yang ditunjuk serupa untuk perdagangan berbagai jenis sekuritas dalam lingkungan yang terkendali, aman dan dikelola. Karena pasar saham menyatukan ratusan ribu pelaku pasar yang ingin membeli dan menjual saham, ini memastikan praktik harga yang adil dan transparansi dalam transaksi. Sementara pasar saham sebelumnya digunakan untuk menerbitkan dan menangani sertifikat saham fisik berbasis kertas, pasar saham yang dibantu komputer modern beroperasi secara elektronik.

Bagaimana Pasar Saham Bekerja

Singkatnya, pasar saham menyediakan lingkungan yang aman dan teratur di mana peserta pasar dapat bertransaksi dalam saham dan instrumen keuangan lainnya yang memenuhi syarat dengan keyakinan dengan risiko nol hingga rendah operasional. Beroperasi di bawah aturan yang ditetapkan sebagaimana dinyatakan oleh regulator, pasar saham bertindak sebagai pasar primer dan sebagai pasar sekunder.

Sebagai pasar primer, pasar saham memungkinkan perusahaan untuk menerbitkan dan menjual saham mereka kepada masyarakat umum untuk pertama kalinya melalui proses penawaran umum perdana (IPO). Kegiatan ini membantu perusahaan meningkatkan modal yang diperlukan dari investor. Ini pada dasarnya berarti bahwa sebuah perusahaan membagi dirinya menjadi sejumlah saham (katakanlah, 20 juta saham) dan menjual sebagian dari saham tersebut (katakanlah, 5 juta saham) kepada masyarakat umum dengan harga tertentu (katakanlah, $ 10 per saham).

Untuk memfasilitasi proses ini, sebuah perusahaan membutuhkan pasar di mana saham-saham ini dapat dijual. Pasar ini disediakan oleh pasar saham. Jika semuanya berjalan sesuai rencana, perusahaan akan berhasil menjual 5 juta saham dengan harga $ 10 per saham dan mengumpulkan dana senilai $ 50 juta. Investor akan mendapatkan saham perusahaan yang dapat mereka harapkan untuk bertahan selama durasi pilihan mereka, untuk mengantisipasi kenaikan harga saham dan potensi pendapatan dalam bentuk pembayaran dividen. Bursa bertindak sebagai fasilitator untuk proses peningkatan modal ini dan menerima bayaran untuk layanannya dari perusahaan dan mitra keuangannya.

Menyusul pelaksanaan IPO penerbitan saham pertama kali yang disebut proses pencatatan, bursa efek juga berfungsi sebagai platform perdagangan yang memfasilitasi pembelian dan penjualan saham-saham yang terdaftar secara teratur. Ini merupakan pasar sekunder. Bursa saham mendapat bayaran untuk setiap perdagangan yang terjadi pada platformnya selama aktivitas pasar sekunder.

Bursa saham memikul tanggung jawab untuk memastikan transparansi harga, likuiditas, penemuan harga dan transaksi yang adil dalam kegiatan perdagangan tersebut. Karena hampir semua pasar saham utama di seluruh dunia sekarang beroperasi secara elektronik, pertukaran mempertahankan sistem perdagangan yang secara efisien mengelola pesanan jual beli dari berbagai pelaku pasar. Mereka melakukan fungsi pencocokan harga untuk memfasilitasi eksekusi perdagangan dengan harga yang wajar bagi pembeli dan penjual.

Perusahaan yang terdaftar juga dapat menawarkan saham tambahan baru melalui penawaran lainnya pada tahap selanjutnya, seperti melalui rights issue atau melalui penawaran lanjutan. Mereka bahkan dapat membeli kembali atau menghapuskan saham mereka. Bursa efek memfasilitasi transaksi tersebut.

Bursa saham sering menciptakan dan mempertahankan berbagai indikator tingkat pasar dan spesifik sektor, seperti indeks S&P 500 atau indeks Nasdaq 100, yang memberikan ukuran untuk melacak pergerakan pasar secara keseluruhan. Metode lain termasuk Stochastic Oscillator dan Stochastic Momentum Index.

Bursa saham juga menyimpan semua berita perusahaan, pengumuman, dan pelaporan keuangan, yang biasanya dapat diakses di situs web resmi mereka. Bursa saham juga mendukung berbagai aktivitas terkait transaksi di tingkat perusahaan. Sebagai contoh, perusahaan yang menguntungkan dapat menghargai investor dengan membayar dividen yang biasanya berasal dari bagian dari pendapatan perusahaan. Pertukaran mempertahankan semua informasi tersebut dan dapat mendukung pemrosesan sampai batas tertentu. (Untuk bacaan terkait, lihat "Bagaimana Pasar Saham Bekerja?")

Fungsi Pasar Saham

Pasar saham terutama melayani fungsi-fungsi berikut:

Transaksi yang Adil dalam Transaksi Efek: Bergantung pada aturan standar permintaan dan penawaran, bursa efek perlu memastikan bahwa semua pelaku pasar yang berminat memiliki akses cepat ke data untuk semua pesanan beli dan jual sehingga membantu dalam penetapan harga surat berharga yang adil dan transparan. Selain itu, ia juga harus melakukan pencocokan efisien pesanan beli dan jual yang sesuai.

Misalnya, mungkin ada tiga pembeli yang telah memesan untuk membeli saham Microsoft dengan harga $ 100, $ 105 dan $ 110, dan mungkin ada empat penjual yang bersedia menjual saham Microsoft dengan harga $ 110, $ 112, $ 115 dan $ 120. Pertukaran (melalui sistem perdagangan otomatis yang dioperasikan komputer mereka) perlu memastikan bahwa pembelian terbaik dan penjualan terbaik cocok, yang dalam hal ini adalah $ 110 untuk jumlah perdagangan tertentu.

Penemuan Harga yang Efisien: Pasar saham perlu mendukung mekanisme yang efisien untuk penemuan harga, yang mengacu pada tindakan penentuan harga sekuritas yang tepat dan biasanya dilakukan dengan menilai penawaran dan permintaan pasar dan faktor-faktor lain yang terkait dengan transaksi.

Katakanlah, perusahaan perangkat lunak yang berbasis di AS diperdagangkan dengan harga $ 100 dan memiliki kapitalisasi pasar $ 5 miliar. Sebuah berita datang bahwa regulator Uni Eropa telah mengenakan denda $ 2 miliar pada perusahaan yang pada dasarnya berarti bahwa 40 persen dari nilai perusahaan dapat dihilangkan. Sementara pasar saham mungkin telah memberlakukan kisaran harga perdagangan $ 90 dan $ 110 pada harga saham perusahaan, itu harus secara efisien mengubah batas harga perdagangan yang diizinkan untuk mengakomodasi kemungkinan perubahan dalam harga saham, kalau tidak pemegang saham mungkin berjuang untuk berdagang di pasar modal harga.

Pemeliharaan Likuiditas: Sementara mendapatkan jumlah pembeli dan penjual untuk keamanan finansial tertentu di luar kendali untuk pasar saham, perlu memastikan bahwa siapa pun yang memenuhi syarat dan mau berdagang mendapat akses instan ke pemesanan tempat yang harus dijalankan di pameran harga.

Keamanan dan Validitas Transaksi: Sementara lebih banyak peserta penting untuk kerja pasar yang efisien, pasar yang sama perlu memastikan bahwa semua peserta diverifikasi dan tetap mematuhi aturan dan peraturan yang diperlukan, tidak meninggalkan ruang untuk default oleh salah satu pihak. Selain itu, harus memastikan bahwa semua entitas terkait yang beroperasi di pasar juga harus mematuhi aturan, dan bekerja dalam kerangka hukum yang diberikan oleh regulator.

Mendukung Semua Jenis Peserta yang Memenuhi Syarat: Pasar dibuat oleh berbagai peserta, yang meliputi pembuat pasar, investor, pedagang, spekulan, dan pagar tanaman. Semua peserta ini beroperasi di pasar saham dengan peran dan fungsi yang berbeda. Misalnya, seorang investor dapat membeli saham dan menahannya untuk jangka panjang selama bertahun-tahun, sementara seorang pedagang dapat masuk dan keluar dari suatu posisi dalam hitungan detik. Pembuat pasar menyediakan likuiditas yang diperlukan di pasar, sementara seorang lindung nilai mungkin ingin memperdagangkan derivatif untuk mengurangi risiko yang terlibat dalam investasi. Pasar saham harus memastikan bahwa semua peserta dapat beroperasi secara lancar memenuhi peran yang diinginkan untuk memastikan pasar terus beroperasi secara efisien.

Perlindungan Investor: Seiring dengan investor kaya dan institusional, sejumlah besar investor kecil juga dilayani oleh pasar saham untuk sejumlah kecil investasi mereka. Para investor ini mungkin memiliki pengetahuan keuangan yang terbatas, dan mungkin tidak sepenuhnya menyadari perangkap berinvestasi dalam saham dan instrumen lain yang terdaftar. Bursa saham harus menerapkan langkah-langkah yang diperlukan untuk menawarkan perlindungan yang diperlukan kepada investor tersebut untuk melindungi mereka dari kerugian finansial dan memastikan kepercayaan pelanggan.

Misalnya, pertukaran saham dapat mengkategorikan saham dalam berbagai segmen tergantung pada profil risiko mereka dan memungkinkan perdagangan terbatas atau tidak sama sekali oleh investor umum di saham berisiko tinggi. Derivatif, yang telah digambarkan oleh Warren Buffett sebagai senjata keuangan pemusnah massal, bukan untuk semua orang karena orang mungkin kehilangan lebih banyak daripada yang mereka pertaruhkan. Pertukaran sering memberlakukan pembatasan untuk mencegah individu dengan penghasilan dan pengetahuan terbatas masuk ke dalam taruhan derivatif yang berisiko.

Peraturan Seimbang: Perusahaan yang terdaftar sebagian besar diatur dan transaksi mereka dipantau oleh regulator pasar, seperti Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) AS. Selain itu, bursa juga mengamanatkan persyaratan tertentu - seperti, pengajuan tepat waktu laporan keuangan triwulanan dan pelaporan instan dari setiap pengembangan yang relevan - untuk memastikan semua pelaku pasar mengetahui kejadian perusahaan. Kegagalan untuk mematuhi peraturan dapat menyebabkan penangguhan perdagangan oleh bursa dan tindakan disiplin lainnya.

Mengatur Pasar Saham

Regulator keuangan lokal atau otoritas moneter yang kompeten atau lembaga ditugaskan untuk mengatur pasar saham suatu negara. Securities and Exchange Commission (SEC) adalah badan pengawas yang bertugas mengawasi pasar saham AS. SEC adalah agen federal yang bekerja secara independen dari tekanan pemerintah dan politik. Misi SEC dinyatakan sebagai: "untuk melindungi investor, mempertahankan pasar yang adil, tertib, dan efisien, dan memfasilitasi pembentukan modal."

Peserta Pasar Saham

Seiring dengan investor jangka panjang dan pedagang jangka pendek, ada banyak jenis pemain yang terkait dengan pasar saham. Masing-masing memiliki peran yang unik, tetapi banyak peran yang saling terkait dan bergantung satu sama lain untuk membuat pasar berjalan secara efektif.

• Pialang saham, juga dikenal sebagai perwakilan terdaftar di AS, adalah para profesional berlisensi yang membeli dan menjual sekuritas atas nama investor. Pialang bertindak sebagai perantara antara bursa efek dan investor dengan membeli dan menjual saham atas nama investor. Akun dengan broker ritel diperlukan untuk mendapatkan akses ke pasar. Manajer portofolio adalah profesional yang berinvestasi portofolio, atau koleksi sekuritas, untuk klien. Manajer ini mendapatkan rekomendasi dari analis dan membuat keputusan pembelian atau penjualan untuk portofolio. Perusahaan reksadana, dana lindung nilai, dan rencana pensiun menggunakan manajer portofolio untuk membuat keputusan dan menetapkan strategi investasi untuk uang yang mereka miliki. Bankir investasi mewakili perusahaan dalam berbagai kapasitas, seperti perusahaan swasta yang ingin go public melalui IPO atau perusahaan yang terlibat dalam merger dan akuisisi yang tertunda. Mereka menangani proses pencatatan sesuai dengan persyaratan peraturan pasar saham. Penyedia layanan kustodian dan depot, yang merupakan institusi yang menyimpan surat berharga pelanggan untuk diamankan sehingga dapat meminimalkan risiko pencurian atau kehilangan mereka, juga beroperasi selaras dengan pertukaran untuk mentransfer saham ke / dari akun masing-masing pihak yang bertransaksi berdasarkan perdagangan di pasar saham. Pembuat pasar: Pembuat pasar adalah perantara pedagang yang memfasilitasi perdagangan saham dengan memposting penawaran dan meminta harga serta menjaga inventaris saham. Dia memastikan likuiditas yang cukup di pasar untuk saham tertentu, dan mendapat untung dari perbedaan antara penawaran dan harga permintaan yang dia kutip.

Bagaimana Bursa Efek Menghasilkan Uang

Pertukaran saham beroperasi sebagai lembaga nirlaba dan membebankan biaya untuk layanan mereka. Sumber pendapatan utama untuk bursa efek ini adalah pendapatan dari biaya transaksi yang dibebankan untuk setiap perdagangan yang dilakukan pada platformnya. Selain itu, pertukaran mendapatkan pendapatan dari biaya daftar yang dibebankan kepada perusahaan selama proses IPO dan penawaran tindak lanjut lainnya.

Pertukaran ini juga diperoleh dari penjualan data pasar yang dihasilkan pada platformnya - seperti data real-time, data historis, data ringkasan, dan data referensi - yang sangat penting untuk penelitian ekuitas dan penggunaan lainnya. Banyak pertukaran juga akan menjual produk-produk teknologi, seperti terminal perdagangan dan koneksi jaringan khusus untuk pertukaran, kepada pihak yang tertarik dengan biaya yang sesuai.

Pertukaran dapat menawarkan layanan istimewa seperti perdagangan frekuensi tinggi untuk klien yang lebih besar seperti reksa dana dan perusahaan manajemen aset (AMC), dan mendapatkan uang sesuai itu. Ada ketentuan untuk biaya pengaturan dan biaya pendaftaran untuk berbagai profil peserta pasar, seperti pembuat pasar dan broker, yang membentuk sumber pendapatan lain untuk bursa efek.

Pertukaran juga menghasilkan keuntungan dengan melisensikan indeks mereka (dan metodologi mereka) yang umumnya digunakan sebagai patokan untuk meluncurkan berbagai produk seperti reksa dana dan ETF oleh AMC.

Banyak pertukaran juga memberikan kursus dan sertifikasi tentang berbagai topik keuangan kepada para peserta industri dan mendapatkan pendapatan dari langganan tersebut.

Persaingan untuk Pasar Saham

Sementara masing-masing bursa saham bersaing satu sama lain untuk mendapatkan volume transaksi maksimum, mereka menghadapi ancaman di dua sisi.

Dark Pools: Dark pools, yang merupakan pertukaran pribadi atau forum untuk perdagangan sekuritas dan beroperasi dalam kelompok-kelompok swasta, merupakan tantangan bagi pasar saham publik. Meskipun validitas hukum mereka tunduk pada peraturan lokal, mereka mendapatkan popularitas karena para peserta menghemat banyak biaya transaksi.

Blockchain Ventures: Di tengah meningkatnya popularitas blockchain, banyak pertukaran crypto telah muncul. Pertukaran tersebut adalah tempat untuk perdagangan cryptocurrency dan derivatif yang terkait dengan kelas aset tersebut. Meskipun popularitas mereka tetap terbatas, mereka menjadi ancaman bagi model pasar saham tradisional dengan mengotomatiskan sebagian besar pekerjaan yang dilakukan oleh berbagai peserta pasar saham dan dengan menawarkan layanan nol ke berbiaya rendah.

Signifikansi Pasar Saham

Pasar saham adalah salah satu komponen paling vital dari ekonomi pasar bebas.

Hal ini memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan uang dengan menawarkan saham dan obligasi perusahaan. Ini memungkinkan investor umum berpartisipasi dalam pencapaian keuangan perusahaan, menghasilkan keuntungan melalui capital gain, dan mendapatkan uang melalui dividen, meskipun kerugian juga mungkin terjadi. Sementara investor institusional dan manajer uang profesional memang menikmati beberapa keistimewaan karena kantong mereka yang dalam, pengetahuan yang lebih baik dan kemampuan mengambil risiko yang lebih tinggi, pasar saham berupaya menawarkan lapangan permainan yang setara kepada individu yang sama.

Pasar saham berfungsi sebagai platform melalui mana tabungan dan investasi individu disalurkan ke proposal investasi produktif. Dalam jangka panjang, ini membantu dalam pembentukan modal & pertumbuhan ekonomi untuk negara ini.

Pengambilan Kunci

• Pasar saham adalah komponen penting dari ekonomi pasar bebas karena mereka memungkinkan akses yang demokratis ke perdagangan dan pertukaran modal untuk semua jenis investor. Mereka melakukan beberapa fungsi di pasar, termasuk penemuan harga yang efisien dan transaksi yang efisien. Di AS, pasar saham diatur oleh SEC dan badan pengatur lokal.

Contoh Pasar Saham

Pasar saham pertama di dunia adalah bursa efek London. Itu dimulai di sebuah kedai kopi, di mana para pedagang biasa bertemu untuk bertukar saham, pada 1773. Pertukaran saham pertama di Amerika Serikat dimulai di Philadelphia pada 1790. Perjanjian Buttonwood, dinamai demikian karena ditandatangani di bawah pohon kancing., menandai dimulainya Wall Street New York pada 1792. Perjanjian tersebut ditandatangani oleh 24 pedagang dan merupakan organisasi Amerika pertama dari jenisnya yang melakukan perdagangan sekuritas. Para pedagang mengganti nama usaha mereka sebagai New York Stock and Exchange Board pada tahun 1817. (Untuk bacaan terkait, lihat "Stok Harga Tertinggi di Amerika")