Apa itu Sovereign Wealth Fund (SWF)?
Dana kekayaan berdaulat (SWF) adalah dana investasi milik negara atau entitas yang terdiri dari kumpulan uang yang berasal dari cadangan suatu negara. Cadangan adalah dana yang disisihkan untuk investasi demi keuntungan ekonomi negara dan warganya. Pendanaan untuk SWF berasal dari cadangan bank sentral yang terakumulasi karena surplus anggaran dan perdagangan, operasi mata uang asing resmi, uang dari privatisasi, pembayaran transfer pemerintah dan pendapatan yang dihasilkan dari ekspor sumber daya alam.
Pengambilan Kunci
- Dana kekayaan berdaulat adalah dana investasi milik negara yang digunakan untuk memberi manfaat bagi ekonomi dan warga negara. Pendanaan berasal dari cadangan bank sentral, operasi mata uang, privatisasi, pembayaran transfer, dan pendapatan dari mengekspor sumber daya alam. likuiditas dan karenanya lebih toleran terhadap risiko daripada cadangan devisa tradisional. Investasi yang dapat diterima di setiap SWF berbeda dari satu negara ke negara lain.
Memahami Dana Kekayaan Yang Berdaulat
Secara umum, dana cenderung lebih suka pengembalian daripada likuiditas, membuat mereka lebih toleran terhadap risiko daripada cadangan devisa tradisional, menurut Sovereign Wealth Fund Institute nirlaba. Cadangan devisa adalah aset yang disimpan pada cadangan oleh bank sentral dalam mata uang asing, digunakan untuk mendukung kewajiban dan mempengaruhi kebijakan moneter.
Sesuai deskripsi Lembaga, klasifikasi tradisional dana kekayaan berdaulat meliputi
- Dana stabilisasi Dana simpanan atau generasi mendatang Dana cadangan cadanganLindungi dana investasiStrategic Development Sovereign Wealth Funds (SDSWF)
Investasi yang dapat diterima termasuk dalam setiap SWF berbeda dari satu negara ke negara. Negara-negara dengan kekhawatiran likuiditas membatasi investasi hanya pada instrumen utang publik yang sangat likuid. Dalam beberapa kasus, dana kekayaan negara akan berinvestasi langsung di industri dalam negeri.
Beberapa negara telah menciptakan SWF untuk mendiversifikasi aliran pendapatan mereka. Misalnya, Uni Emirat Arab bergantung pada ekspor minyak untuk kekayaannya. Oleh karena itu, ia mencurahkan sebagian cadangannya untuk SWF yang berinvestasi dalam aset yang terdiversifikasi yang dapat bertindak sebagai perisai terhadap risiko terkait minyak. Jumlah uang dalam SWF sangat besar. Menurut World Economic Forum, pada 2018, dana UEA bernilai sekitar US $ 683 miliar. Forum ini juga menemukan bahwa dana kekayaan negara Norwegia, yang terbesar di dunia, telah melampaui US $ 1 triliun sejak 2017.
Ada kekhawatiran bahwa SWF memiliki pengaruh politik. Beberapa dana kekayaan negara yang paling signifikan, kecuali untuk Norwegia, tidak sepenuhnya transparan tentang investasi dan praktik tata kelola perusahaan mereka, yang membuat beberapa orang berpikir bahwa itu untuk motif politik, bukan motif finansial.
Contoh Dunia Nyata
Negara-negara akan membuat SWF agar sesuai dengan kebutuhan populasi mereka. Investasi dana yang dapat diterima akan bervariasi sesuai dengan likuiditas negara, hutang, dan kebutuhan pertumbuhan yang diproyeksikan. Misalnya, SWF Norwegia adalah yang terbesar di dunia, pada 2018. Ia menginvestasikan uang yang dihasilkan dari pendapatan pengeboran minyak berbasis laut dan kemudian membayar keuntungan sebagai dividen kepada penduduknya atau untuk insentif seperti pembelian kendaraan listrik.
1, 3%
Perkiraan kepemilikan dana kekayaan negara Norwegia di semua saham global. Dana $ 1 + triliun bernilai sekitar $ 200.000 per warga negara Norwegia.
Dana Investasi Pensiun Pemerintah Jepang
Jepang menghadapi dilema pertumbuhan populasi lanjut usia yang dikombinasikan dengan berkurangnya tenaga kerja dan imbal hasil obligasi pemerintah yang negatif. Negara ini merancang sistem pensiun publiknya untuk memiliki kontribusi dari populasi pekerja yang mendukung warga lanjut usia. Ketika kondisi pasar global berubah, Dana Investasi Pensiun Pemerintah Jepang memperlengkapi kembali strategi investasinya untuk menumbuhkan aset yang diperuntukkan bagi manfaat pensiun.
Pada 2014, pejabat GPIF mengumumkan perubahan radikal dari obligasi domestik ke ekuitas global. SWF senilai $ 1, 1 triliun mengurangi target alokasi obligasi domestiknya dari 60% menjadi 35% dan juga menyatakan niatnya untuk meningkatkan ekuitas global dan domestik dari masing-masing 12% menjadi 25%. Jepang mengarahkan pandangannya pada peningkatan pengembalian portofolio untuk mengkompensasi penyusutan subsidi dari populasi pekerja.
Perusahaan Investasi China
China Investment Corporation, SWF senilai $ 940 miliar pada akhir 2018, mengelola sebagian cadangan devisa negara. Kementerian Keuangan Tiongkok mendirikan CIC pada 2007 dengan menerbitkan obligasi khusus. Dana tersebut menargetkan ekuitas, pendapatan, dan strategi investasi alternatif seperti dana lindung nilai. Karena pengembalian dana lindung nilai telah melampaui indeks saham biasa sejak 2009, direktur pelaksana CIC Roslyn Zhang menyatakan kekecewaannya pada tahun 2016 karena kinerja yang buruk dan biaya yang sangat tinggi.
