Sisa Solow adalah bagian dari pertumbuhan output ekonomi yang tidak dapat dikaitkan dengan akumulasi modal dan tenaga kerja, faktor-faktor produksi. Ini adalah ukuran pertumbuhan produktivitas yang biasanya disebut sebagai total factor Productivity (TFP).
Memecah Residu Solow
Sisa Solow didasarkan pada karya ekonom pemenang hadiah Nobel Robert Solow, yang model pertumbuhannya mendefinisikan pertumbuhan produktivitas sebagai peningkatan output dengan modal dan tenaga kerja yang konstan. Ini memberi tahu Anda apakah suatu ekonomi tumbuh karena peningkatan modal atau tenaga kerja, atau karena input-input itu digunakan lebih efisien. Solow menemukan bahwa hanya seperdelapan dari peningkatan produktivitas tenaga kerja di Amerika Serikat antara 1909-49 yang dapat dikaitkan dengan peningkatan modal. Amerika, dengan kata lain, menjadi hebat karena pengetahuan Amerika.
Total faktor produktivitas dipengaruhi oleh berbagai faktor teknologi, ekonomi, dan budaya. Inovasi, investasi di sektor-sektor yang lebih produktif, dan kebijakan ekonomi yang ditujukan untuk liberalisasi dan persaingan semuanya mendorong TFP. Sebaliknya, pasar keuangan yang kurang berkembang yang gagal mengalokasikan modal secara efisien, membatasi praktik perburuhan, peraturan lingkungan, atau apa pun yang memengaruhi produktivitas agregat ekonomi, menguranginya. Dengan demikian, TFP telah menjadi proksi untuk kemajuan teknologi. Perbedaan tingkat TFP negara terutama menjelaskan perbedaan dalam pembangunan ekonomi.
Saat ini, Cina kehabisan tenaga karena memiliki masalah produktivitas utama. 'Keajaiban' pertumbuhannya adalah hasil dari akumulasi modal yang cepat dan menggeser tenaga kerja yang kurang dimanfaatkan menjadi ekonomi kapitalis modern, daripada peningkatan produktivitas. TFPnya telah menyusut sejak 2015, menurut Conference Board, karena telah menyia-nyiakan sumber daya keuangan dalam jumlah besar pada perusahaan milik negara yang tidak efisien dalam industri seperti baja, batu bara dan semen, dan kelebihan infrastruktur.
Saat tenaga kerja Tiongkok berkontraksi, karena kebijakan "satu anak" selama beberapa dekade, tingkat pertumbuhan ekonomi China terlihat tidak berkelanjutan. Mengingat bahwa nasib ekonomi global tergantung pada apakah Cina dapat meningkatkan TFP, investor harus berharap untuk mendengar istilah ini lebih banyak digunakan di tahun-tahun mendatang. Kecuali China menerapkan reformasi pasar bebas dan benar-benar membuka pasarnya, mungkin akan lebih murah untuk diproduksi di Amerika Serikat. Setiap perang dagang dengan Cina harus dilihat dalam konteks ini.
