Uang dapat dibuat di pasar ekuitas tanpa benar-benar memiliki saham.
Penjualan pendek melibatkan meminjam saham yang bukan milik Anda, menjual saham yang dipinjam, dan kemudian membeli dan mengembalikan saham hanya jika dan ketika harga turun. Tampaknya secara intuitif tidak mungkin menghasilkan uang dengan cara ini, tetapi penjualan singkat berhasil. Yang mengatakan, itu bukan strategi yang direkomendasikan untuk investor pertama kali atau baru.
Karena sifat berisiko dari penjualan pendek, perlindungan tertentu telah diberlakukan.
Perlindungan
Pertama, korslet hanya dapat dilakukan dengan akun margin, yang perlu diatur oleh broker. Sementara aturan dan regulasi akun margin berbeda-beda, semua membutuhkan komitmen ekuitas minimum awal — biasanya $ 5.000. Tapi itu hanya untuk membuka akun. Jika ada saham yang Anda ingin pendek, Anda harus memiliki 100% dari hasil penjualan pendek, ditambah 50% dari nilai penjualan pendek di rekening margin Anda.
Misalnya, jika Anda menjual pendek 100 saham XYZ seharga $ 20, Anda harus memiliki nilai penuh dari penjualan itu, $ 2.000, ditambah tambahan $ 1.000, dalam akun margin Anda pada saat itu.
Selain itu, Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) mensyaratkan Anda menyimpan setidaknya 25% dari total nilai ekuitas di akun Anda sebagai margin pemeliharaan setiap saat. Banyak perusahaan pialang membutuhkan persentase yang lebih tinggi untuk melindungi diri mereka dan Anda, klien mereka, dari potensi kerugian yang menghancurkan.
Jual Pendek dan Pinjaman Tebal
Untuk rekap, objek short selling adalah menjual saham dan kemudian membelinya kembali dengan harga lebih rendah. Setiap keuntungan yang dihasilkan investor adalah perbedaan antara kedua harga tersebut.
Katakanlah Joe Investor percaya bahwa saham XYZ — saat ini dijual dengan harga $ 35 per saham — akan turun harganya. Joe mengambil posisi sell pada XYZ dan meminjam 1.000 saham pada kurs pasar saat ini. Lima minggu kemudian, saham XYZ turun menjadi $ 25 per saham, dan Joe memutuskan untuk membeli saham tersebut. Keuntungan Joe akan menjadi $ 10.000 ($ 35 - $ 25 x 1.000), dikurangi biaya broker yang terkait dengan short.
Secara historis, penjualan pendek berisiko karena harga saham meningkat seiring waktu. Secara teoritis, tidak ada batasan untuk jumlah harga saham yang bisa naik, dan semakin banyak harga saham naik, semakin banyak akan hilang dalam waktu singkat. Sebagai contoh, asumsikan Joe mengambil kekurangan yang sama pada $ 35, tetapi stok meningkat menjadi sekitar $ 45. Jika Joe menanggung kekurangannya, dengan harga ini, ia akan kehilangan $ 10.000 ($ 25 - $ 35 x 1.000) ditambah biaya apa pun. Tetapi bayangkan berapa besar kerugiannya jika harga saham XYZ naik hingga $ 100 per saham atau bahkan lebih tinggi.
Di sisi lain, keuntungan memiliki batas yang dapat dihitung. Misalkan Joe mengambil kekurangan yang sama dengan stok dan harga yang sama. Setelah beberapa minggu, XYZ turun menjadi $ 0 per saham. Keuntungan dari penjualan pendek adalah $ 35.000 dikurangi biaya. Keuntungan ini merupakan maksimum yang dapat dihasilkan Joe dari investasi ini.
Garis bawah
Short selling adalah teknik investasi canggih yang sebaiknya diserahkan kepada investor berpengalaman dengan keterampilan pasar naluriah yang terasah dan toleransi risiko yang cukup kuat. Sementara kerugian tidak terbatas, keuntungannya tidak.
