The Spider S&P 500 ETF (SPY), yang melacak indeks S&P 500, telah melihat $ 2, 68 miliar saham tambahan korsleting hanya dalam tiga minggu, menurut sebuah laporan dari S3 Partners tentang volatilitas ETF aktivitas sisi pendek.
Diterbitkan pada 21 Agustus, laporan itu menyatakan bahwa dana yang diperdagangkan di bursa SPY terus menjadi kendaraan lindung nilai portofolio terbesar dengan total bunga pendek $ 40, 3 miliar dan bunga pendek sebagai persentase dari bunga mengambang sebesar 15, 48%. Periode volatilitas tinggi untuk pasar AS meningkatkan kebutuhan untuk lindung nilai delta tambahan SPY, menurut catatan. Analis telah berubah menjadi lebih berhati-hati ketika perang perdagangan AS-Cina menjulang, dan pengamat pasar mengutip perlambatan pertumbuhan ekonomi, kenaikan harga, dan kekhawatiran lainnya.
Penjual jangka pendek juga menargetkan ETF Obligasi bulan ini, dengan ETF (HYG) iShares iBoxx High Yield Corp, iShares iBoxx $ Inv Grade Corp Obligasi ETF (LQD), ETF Obligasi Obligasi ETF (TLT) iShares 20+ Tahun, dan Pasar Obligasi Vanguard Total ETF (BND) melihat kenaikan bunga pendek $ 1, 5 miliar.
Perusahaan teknologi dan analitik keuangan menunjukkan bahwa meskipun ada satu ETF pendapatan tetap kurang dalam 20 peringkat ETF teratas saat ini, bunga pendek dari lima yang tersisa adalah $ 857 juta lebih besar dari enam pada top 20 Januari.
Mitra S3
Short covering, atau praktik pembelian kembali sekuritas untuk menutup posisi sell pendek, melihat sedikit aktivitas dalam tiga minggu pertama bulan itu. Qves QQQ Nasdaq 100 ETF (QQQ) dari Invesco memimpin kelompok dengan selisih pendek bersih $ 174 juta selama periode tiga minggu yang berakhir 21 Agustus. Tiga ETF yang berbasis di Cina memiliki $ 121 juta dalam bentuk selubung kolektif pada bulan Agustus. Short cover ini menunjukkan penurunan bunga pendek bersih sebesar 16% menjadi $ 628 juta.
Apa berikutnya?
Sementara lebih banyak investor bertaruh melawan pasar AS dari biasanya pada Agustus, pasar naik pekan lalu. Ekuitas AS melanjutkan rebound mereka karena kekhawatiran kemungkinan resesi mereda dan The Fed bertahan pada sikap dovishnya. Saham AS juga mendapat dorongan oleh pengumuman bahwa AS setuju untuk memperpanjang penangguhan sementara untuk perusahaan telekomunikasi China Huawei Technologies.
Menurut S3, 95 juta saham pendek ditanggung pekan lalu, bernilai hanya lebih dari $ 7 miliar. "Dengan pasar naik untuk minggu ini, penjual short equity tidak mengalami kerugian dengan baik - $ 9, 74 miliar dalam kerugian mark-to-market dengan total rata-rata bunga pendek $ 820, 4 miliar, -1, 19%, " katanya dalam catatan 23 Agustus.
Yang mengatakan, beberapa tidak terlalu yakin masa-masa indah akan bertahan lama, terutama mengingat meningkatnya perang dagang. "Kami melihat lebih banyak stabilisasi, dan itu benar-benar di belakang dari lebih banyak stimulus di udara, " kata Gregory Faranello, kepala suku bunga AS di AmeriVet Securities, per CNBC. "Kami hanya mengambil sedikit istirahat tetapi saya tidak sepenuhnya yakin bahwa pergerakan suku bunga yang lebih rendah telah berakhir."
