Apa Peraturan 10b5-1?
Peraturan 10b5-1, yang dibentuk oleh Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) pada tahun 2000, memungkinkan orang dalam dari perusahaan publik untuk membuat rencana perdagangan untuk menjual saham yang mereka miliki. Ini adalah klarifikasi dari Peraturan 10b-5 (kadang-kadang ditulis sebagai Peraturan 10b5), dibuat berdasarkan Securities and Exchange Act 1934, yang merupakan kendaraan utama untuk investigasi penipuan sekuritas. Peraturan 10b5-1 memungkinkan pemegang saham utama untuk menjual sejumlah saham yang telah ditentukan pada waktu yang telah ditentukan. Banyak eksekutif perusahaan menggunakan rencana 10b5-1 untuk menghindari tuduhan perdagangan orang dalam.
Pengambilan Kunci
- Peraturan 10b5-1 memungkinkan orang dalam perusahaan untuk membuat rencana yang telah ditentukan untuk menjual saham perusahaan sesuai dengan hukum perdagangan orang dalam. Harga, jumlah, dan tanggal penjualan harus ditentukan terlebih dahulu dan ditentukan oleh formula atau metrik. Kedua penjual dan penjual broker yang membuat penjualan tidak boleh memiliki akses ke informasi material non publik (MNPI).
Memahami Aturan 10b5-1
Peraturan 10b5-1 memungkinkan orang dalam perusahaan untuk melakukan perdagangan yang telah ditentukan saat mengikuti hukum perdagangan orang dalam dan menghindari tuduhan perdagangan orang dalam. Direkomendasikan bahwa perusahaan mengizinkan eksekutif untuk mengadopsi atau mengubah rencana 10b5-1 ketika eksekutifnya diizinkan untuk memperdagangkan sekuritas bersama-sama dengan kebijakan perdagangan orang dalam mereka. Peraturan 10b5-1 menghentikan setiap orang dalam mengubah atau mengadopsi rencana jika mereka memiliki informasi material non publik (MNPI). Ada gambaran umum dan menetapkan pedoman yang direncanakan untuk membangun rencana Peraturan 10b5-1 yang sesuai.
Perdagangan orang dalam tidak selalu ilegal.
Tidak jarang pemegang saham utama menjual sebagian sahamnya secara berkala. Seorang direktur XYZ Corporation, misalnya, dapat memilih untuk menjual 5.000 saham pada hari Rabu kedua setiap bulan. Untuk menghindari konflik, rencana Peraturan 10b5-1 harus ditetapkan ketika individu tidak mengetahui adanya informasi orang dalam yang material. Rencana ini biasanya ada sebagai kontrak antara orang dalam dan broker mereka.
Di bawah Peraturan 10b5-1, direktur dan orang dalam utama lainnya di perusahaan — pemegang saham besar, pejabat, dan orang lain yang memiliki akses ke MNPI — dapat membuat rencana tertulis yang merinci kapan mereka dapat membeli atau menjual saham pada waktu yang telah ditentukan sebelumnya berdasarkan jadwal yang telah dijadwalkan.. Ini diatur sedemikian rupa sehingga mereka dapat melakukan transaksi ini ketika mereka tidak berada di sekitar informasi orang dalam materi. Ini juga memungkinkan perusahaan untuk memanfaatkan rencana 10b5-1 dalam pembelian kembali saham besar.
Bagi orang dalam untuk masuk ke dalam rencana Peraturan 10b5-1, mereka tidak boleh memiliki akses ke MNPI mengenai apa pun tentang perusahaan serta sekuritas perusahaan. Agar valid, paket harus mengikuti tiga kriteria berbeda:
- Harga dan jumlah harus ditentukan (ini mungkin termasuk harga yang ditetapkan) dan tanggal penjualan atau pembelian tertentu harus diperhatikan. Harus ada formula atau metrik yang diberikan untuk menentukan jumlah, harga, dan tanggal. Rencana harus memberikan broker hak eksklusif untuk menentukan kapan harus melakukan penjualan atau pembelian selama broker melakukannya tanpa MNPI saat perdagangan dilakukan.
Pertimbangan Khusus Peraturan 10b5-1
Tidak ada apa pun dalam undang-undang SEC yang mengharuskan untuk mengungkapkan penggunaan Peraturan 10b5-1 kepada publik, tetapi itu tidak berarti bahwa perusahaan tidak boleh melepaskan informasi itu pula. Pengumuman penggunaan Peraturan 10b5-1 berguna dalam menangkal masalah hubungan masyarakat dan membantu investor memahami logistik di balik perdagangan orang dalam tertentu.
