Karena alam semesta beta pintar telah mengalami pertumbuhan yang cepat, pengulangan umum di antara pengguna dana pertukaran diperdagangkan (ETF) adalah "Di mana ETF obligasi beta pintar?"
Baik dalam populasi belaka maupun aset yang dikelola, dana pendapatan tetap saat ini mewakili sebagian kecil dari jagad beta pintar yang lebih luas. Jumlah yang lebih kecil dari ETF obligasi beta pintar telah melampaui aset di bawah tonggak manajemen, seperti $ 100 juta atau $ 1 miliar. Di sisi lain, itu bisa berarti ada banyak ruang untuk pertumbuhan untuk ETF obligasi yang tertimbang secara fundamental. Naiknya suku bunga bisa menjadi katalis untuk mendorong pertumbuhan itu.
"Ada permintaan dari investor untuk indeks pendapatan tetap yang terdiversifikasi lebih baik, tetapi tantangan dalam membangun strategi beta pintar untuk obligasi jauh lebih bernuansa daripada di pasar ekuitas, " Yazann Romahi, kepala investasi untuk strategi beta kuantitatif di JPMorgan Asset Management, mengatakan kepada Waktu keuangan.
Dana obligasi cap-tertimbang, termasuk ETF, sering melacak Indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays atau patokan terkait. Masalah dengan indeks-indeks itu adalah bahwa mereka biasanya dialokasikan secara berlebihan untuk Treasuries dan sekuritas yang didukung hipotek (MBS), suatu sifat yang dapat menghadirkan kerentanan suku bunga ketika suku bunga naik. The Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index mengalokasikan hampir dua pertiga dari bobot gabungannya untuk Treasuries atau MBS.
Saat ini, ada sekitar 50 perdagangan ETF obligasi di AS yang memenuhi definisi beta pintar. Dana ini menggunakan berbagai strategi untuk mengelola tingkat bunga dan risiko kredit. Beberapa dana obligasi beta cerdas akan dengan sengaja membatasi alokasi ke sudut-sudut pasar obligasi yang lebih sensitif terhadap tingkat, sementara yang lain berusaha untuk mengelola durasi di atas apa yang ditemukan dalam dana obligasi tertimbang-topi. Dalam beberapa tahun terakhir, ide lain yang dipopulerkan oleh penerbit ETF adalah lindung nilai suku bunga. ETF yang dilindungi nilainya sering menampilkan posisi sell di Treasuries dalam upaya untuk menurunkan risiko tingkat portofolio keseluruhan.
Di sudut lain dari ruang pendapatan tetap, ETF obligasi beta pintar ditemukan berfokus pada masalah hasil tinggi kualitas tinggi atau tata kelola perusahaan dan keuangan ketika datang ke obligasi perusahaan.
“Indeks obligasi tradisional didominasi oleh emiten dengan hutang paling besar. Indeks beta pintar mengurangi risiko ini dengan memberi bobot lebih pada faktor-faktor seperti arus kas perusahaan atau tingkat pertumbuhan ekonomi suatu negara, ”menurut Toroso Asset Management. “Beberapa pendekatan yang lebih fokus pada pengembalian juga menyaring obligasi mendekati tanggal jatuh tempo mereka. Penerbit ETF berharap indeks beta pintar akan menarik investor khawatir bahwa kenaikan suku bunga dapat mengurangi pengembalian dana obligasi tradisional."
