Kebangkitan, kejatuhan, dan kompleksitas yang didefinisikan

Daftar Isi

• Sejarah Rencana Manfaat Pasti
• Mengapa Rencana Kontribusi Yang Ditentukan Diperoleh Momentum
• Kompleksitas Kewajiban Estimasi
• Kewajiban: Masalah Tambahan
• Masalah Akuntansi
• Garis bawah

Selama 25 hingga 30 tahun terakhir telah terjadi perubahan besar dalam skema rencana pensiun yang ditawarkan oleh pengusaha sektor swasta, dari rencana manfaat pasti tradisional (rencana DB) ke rencana kontribusi pasti lebih kontemporer (rencana DC). Rencana DB tradisional, biasanya disebut pensiun, biasanya memberikan penghasilan bulanan kepada karyawan ketika mereka pensiun dan menempatkan beban pendanaan dan memilih investasi pada pemberi kerja. Rencana DC, seperti 401 (k), terutama didanai oleh karyawan yang memilih investasi dan, sebagai hasilnya, akhirnya mengambil risiko investasi.

Mari kita lihat alasan mengapa rencana DB kehilangan landasan untuk rencana DC dan pada kompleksitas rencana DB — khususnya, memperkirakan kewajiban pensiun.

Pengambilan Kunci

• Program manfaat pasti membayar pendapatan yang dijamin kepada karyawan pensiunan dan didanai oleh pemberi kerja, yang memilih investasi rencana. Di sektor swasta, rencana DB sebagian besar telah digantikan oleh program kontribusi-pasti, yang terutama didanai oleh karyawan yang memilih investasi dan menanggung beban risiko investasi. Perusahaan memilih rencana DC karena lebih hemat biaya dan tidak terlalu rumit untuk dikelola daripada rencana pensiun tradisional. Memperkirakan kewajiban program pensiun adalah rumit, yang dapat menyebabkan kesalahan.

Sejarah Rencana Manfaat Pasti

Paket DB berjalan jauh ke belakang. Mereka pertama kali diperkenalkan di AS ketika pemerintah membuat janji untuk memberikan manfaat pensiun kepada para veteran yang bertugas dalam Perang Revolusi. Selanjutnya, jumlah rencana DB meningkat di seluruh negeri karena tenaga kerja di AS menjadi lebih maju.

Ini adalah alasan utama rencana DB memperoleh popularitas:

• Mereka cenderung memberi karyawan manfaat pensiun yang lebih besar daripada program pensiun lainnya, terutama jika karyawan hidup lama setelah pensiun. Rencana BB menempatkan tanggung jawab pengambilan keputusan investasi dan risiko investasi yang terkait dengan fluktuasi pasar pada majikan alih-alih karyawan Perusahaan cenderung memiliki horizon waktu yang lebih lama daripada harapan hidup karyawan. Akibatnya, diyakini bahwa pengusaha memiliki kapasitas yang jauh lebih besar untuk menyerap fluktuasi pasar yang luas selama berbagai siklus pasar.

Mengapa Rencana Kontribusi Yang Ditentukan Diperoleh Momentum

Terlepas dari manfaat struktur rencana DB, rencana DC telah mendapatkan momentum dan popularitas. Sebagai hasil dari pergeseran, tanggung jawab utama untuk mempersiapkan pensiun telah dihapus dari sponsor rencana majikan dan ditempatkan pada karyawan.

Konsekuensi dari perubahan ini sangat mendalam, dan banyak yang mempertanyakan kesiapan masyarakat umum untuk menangani tanggung jawab yang sedemikian kompleks. Hal ini pada gilirannya telah memicu perdebatan tentang jenis struktur rencana pensiun mana yang terbaik untuk masyarakat umum.

Rencana DC pada awalnya dirancang untuk melengkapi rencana DB, meskipun umumnya ini tidak lagi terjadi.

Transisi dari rencana DB ke rencana DC selama beberapa dekade terakhir adalah produk dari yang berikut:

• Perusahaan biasanya menghemat sejumlah besar uang dengan mengalihkan skema rencana DB mereka ke skema rencana DC, karena manfaat yang diberikan oleh rencana DC biasanya lebih rendah daripada apa yang ditawarkan oleh rencana DB. Karena kompleksitas yang terkait dengan memperkirakan kewajiban rencana DB, itu sulit bagi eksekutif perusahaan untuk menganggarkan pengeluaran tunjangan pensiun. Ketentuan akuntansi di luar neraca yang digunakan oleh perusahaan untuk menjelaskan rencana DB menimbulkan masalah yang merusak laporan keuangan perusahaan dan mengubah kondisi keuangan perusahaan. Kompleksitas yang terkait dengan investasi aset rencana membutuhkan sejumlah besar pengetahuan investasi. Akibatnya, firma konsultasi investasi institusional pihak ketiga, firma aktuaria, dan firma akuntansi harus dipertahankan untuk menangani tanggung jawab ini. Ukuran relatif aset rencana dan liabilitas program DB biasanya sangat besar. Ini mensyaratkan bahwa eksekutif perusahaan fokus pada administrasi rencana pensiun mereka daripada pada usaha inti bisnis.

Kompleksitas Memperkirakan Kewajiban Pensiun

Masalah utama yang terkait dengan penawaran rencana DB dimulai dengan estimasi kewajiban manfaat yang diproyeksikan (PBO) karyawan. PBO merupakan estimasi nilai sekarang dari kewajiban masa depan dari manfaat pensiun karyawan. Untuk memahami kompleksitas yang terkait dengan memperkirakan kewajiban ini, lihat contoh sederhana berikut tentang cara menghitungnya.

Memperkirakan PBO: Contoh Sederhana

Mari kita asumsikan bahwa Perusahaan ABC diciptakan oleh Linda. Linda berusia 22 dan baru lulus perguruan tinggi. Dia adalah satu-satunya karyawan, memiliki gaji pokok $ 25.000, dan baru-baru ini menyelesaikan satu tahun pelayanan dengan perusahaan. Perusahaan Linda menawarkan rencana DB. Manfaat paket DB akan memberikannya manfaat pensiun tahunan sebesar 2% dari gaji terakhirnya, dikalikan dengan jumlah tahun yang telah diakumulasinya dengan perusahaan.

Katakan juga dia akan bekerja 45 tahun sebelum dia pensiun dan menerima tingkat pertumbuhan tahunan 2% sebagai kompensasi untuk setiap tahun dia bekerja untuk Perusahaan ABC. Berdasarkan asumsi-asumsi ini, kita dapat memperkirakan bahwa manfaat pensiun tahunan yang diproyeksikan Linda setelah satu tahun pelayanan adalah $ 1.219 ($ 25.000 x 1.02 ÷ 45 x.02). Perhatikan bahwa perkiraan manfaat pensiun ini memperhitungkan kenaikan gaji masa depan Linda yang diperkirakan di atas taksiran kariernya selama 45 tahun.

Namun, itu tidak memperhitungkan layanan yang diantisipasi Linda di masa depan dengan Perusahaan ABC. Sebaliknya, estimasi manfaat hanya memperhitungkan akumulasi layanannya hingga saat ini. Setelah jumlah tunjangan ini ditentukan, diasumsikan bahwa Linda akan menerima, pada awal setiap tahun setelah dia pensiun, tunjangan $ 1.219 per tahun selama harapan hidupnya, yang akan kita asumsikan adalah 30 tahun.

$ 8, 2 triliun

Jumlah aset dalam program kontribusi pasti di Amerika Serikat pada 2019, menurut Investment Company Institute.

Kami sekarang dapat menentukan nilai PBO. Untuk mencapai tujuan ini, tunjangan pensiun tahunan Linda perlu dikonversi menjadi nilai lump-sum pada tanggal pensiun normal yang diantisipasi. Dengan menggunakan hasil 4% pada obligasi Treasury 30-tahun sebagai faktor diskon konservatif, nilai sekarang dari manfaat pensiun tahunan Linda selama 30 tahun harapan hidupnya pada tanggal pensiunnya adalah $ 21.079. Ini mewakili apa yang harus dibayarkan oleh Perusahaan ABC kepada Linda untuk memenuhi kewajiban manfaat pensiun perusahaannya pada hari ia pensiun.

Untuk menentukan PBO, nilai sekarang dari manfaat pensiun Linda pada tanggal pensiun normalnya kemudian harus didiskontokan kembali 44 tahun ke tanggal penilaian hari ini. Sekali lagi, menggunakan imbal hasil obligasi Treasury 30-tahun 30% sebagai faktor diskonto, nilai sekarang dari manfaat Linda adalah $ 3, 753. Jumlah ini adalah PBO. Ini adalah jumlah yang disisihkan oleh eksekutif perusahaan dalam sebuah akun pada akhir tahun pertama pekerjaan Linda untuk dapat membayar tunjangan pensiun yang dijanjikannya sebesar $ 1.219 per tahun, dibayarkan dalam 45 tahun, selama harapan hidupnya setelah pensiun. Jika Perusahaan ABC menyisihkan jumlah uang ini, rencana Perusahaan ABC DB akan sepenuhnya didanai dari sudut pandang aktuaria.

Estimasi Liabilities: Asumsi Tambahan

Contoh ini merupakan kasus yang disederhanakan dari kompleksitas yang terkait dengan estimasi liabilitas pensiun. Asumsi aktuarial tambahan dan mandat akuntansi harus diperhitungkan untuk memperkirakan PBO sesuai dengan pedoman yang diterima.

Dengan mengingat hal itu, sekarang mari kita lihat 10 asumsi yang harus kita perhitungkan untuk memperkirakan PBO dan bagaimana mereka akan memengaruhi keakuratan estimasi kewajiban pensiun.

Asumsi Rencana DB	Masalah untuk Dipertimbangkan	Dampak pada PBO
1. Formula manfaat pensiun	Formula manfaat dapat berubah seiring waktu.	Setiap jenis perubahan manfaat akan secara material mempengaruhi estimasi PBO.
2. Estimasi tingkat pertumbuhan gaji karyawan	Tingkat pertumbuhan kompensasi di masa depan tidak mungkin diproyeksikan secara akurat.	Tingkat pertumbuhan gaji yang lebih tinggi akan meningkatkan PBO.
3. Diperkirakan panjang karier bekerja	Tidak mungkin mengetahui berapa lama seorang karyawan akan bekerja untuk suatu organisasi.	Semakin banyak masa kerja karyawan, semakin besar PBO.
4. Tahun layanan yang digunakan untuk membuat perhitungan PBO	Pedoman aktuaria mengamanatkan bahwa PBO memperhitungkan perkiraan pertumbuhan gaji di masa depan tetapi mengabaikan layanan potensial di masa depan.	Jika pedoman aktuaria mensyaratkan dimasukkannya layanan potensial di masa depan, estimasi PBO akan meningkat secara dramatis.
5. Ketidakpastian vesting	Mustahil untuk mengetahui apakah karyawan akan bekerja untuk majikan cukup lama untuk mendapatkan imbalan pensiun mereka.	Ketentuan vesting akan meningkatkan ketidakpastian dalam estimasi PBO.
6. Lama waktu karyawan akan menerima manfaat pensiun bulanan	Tidak mungkin mengetahui berapa lama karyawan akan hidup setelah mereka pensiun.	Semakin lama pensiunan hidup, semakin lama mereka akan menerima manfaat pensiun, dan semakin besar dampaknya terhadap estimasi PBO.
7. Asumsi pembayaran pensiun	Sulit untuk mengetahui jenis opsi pembayaran yang akan dipilih karyawan, karena status penerima mereka dapat berubah seiring waktu.	Pemilihan tunjangan yang selamat akan mempengaruhi lamanya jangka waktu di mana tunjangan diharapkan dibayarkan. Ini pada gilirannya akan mempengaruhi estimasi PBO.
8. Ketentuan penyesuaian biaya hidup (COLA)	Sulit untuk mengetahui apakah fitur COLA akan tersedia di masa depan, berapa tingkat manfaat COLA di masa depan, atau seberapa sering COLA akan diberikan.	Semua jenis manfaat COLA akan meningkatkan estimasi PBO.
9. Tingkat diskonto yang diterapkan untuk manfaat selama periode pensiun hingga tanggal pensiun karyawan	Tidak mungkin mengetahui tingkat diskonto apa yang harus diterapkan untuk menentukan nilai sekarang dari manfaat pensiun pada saat pensiun.	Semakin tinggi (lebih rendah) tingkat diskonto yang diasumsikan, semakin rendah (lebih tinggi) estimasi PBO. Fleksibilitas yang diberikan kepada manajemen untuk menetapkan tingkat diskonto meningkatkan kemampuan manajemen perusahaan untuk memanipulasi laporan keuangan perusahaan mereka dengan memanipulasi jumlah kewajiban pensiun bersih yang tercatat di neraca perusahaan
10. Tingkat diskonto yang berlaku untuk nilai anuitas manfaat pensiun pada tanggal pensiun hingga tanggal penilaian saat ini	Tidak mungkin mengetahui tingkat diskonto apa yang harus diterapkan untuk menentukan nilai sekarang dari manfaat pensiun hari ini.	Semakin tinggi (lebih rendah) tingkat diskonto yang diasumsikan, semakin rendah (lebih tinggi) estimasi PBO. Fleksibilitas yang diberikan kepada manajemen untuk menetapkan tingkat diskonto meningkatkan kemampuan manajemen perusahaan untuk memanipulasi laporan keuangan perusahaan mereka dengan memanipulasi jumlah kewajiban pensiun bersih yang tercatat di neraca perusahaan.