Gerakan Besar
Perdagangan tanpa tujuan selama sesi hari ini karena data ekonomi dan pendapatan datang di bawah ekspektasi. Meskipun ada banyak berita buruk, beberapa dari media yang meremas-remas tangan adalah contoh yang bagus dari rasionalisasi pasca-hoc. Ini khususnya berlaku di sektor energi.
Setiap hari Rabu, Administrasi Informasi Energi (EIA) merilis laporan persediaan minyak yang dipegang oleh perusahaan komersial di AS. Seperti kebanyakan laporan mingguan, datanya bisa sangat "berisik, " dengan perubahan besar dari minggu ke minggu. Di pasar minyak yang bullish, kami ingin melihat persediaan turun karena pembelian dan pengiriman meningkat.
Laporan persediaan minyak mingguan berayun kembali keras hari ini untuk menunjukkan peningkatan 7, 1 juta barel versus penurunan 8, 6 juta barel minggu lalu. Ketika dua titik data ditambahkan bersama-sama, kami melihat penurunan bersih kecil selama dua minggu terakhir yang lebih cenderung menjadi refleksi akurat dari pasar. Sebagian besar pedagang mengharapkan berita hari ini setelah persediaan dilaporkan sangat rendah minggu lalu. Adalah normal untuk melihat pembalikan kembali ke rata-rata dan tidak boleh menyebabkan alarm.
Seperti yang dapat Anda lihat pada grafik berikut, minyak turun lagi hari ini, tetapi masih datar karena pecahnya pola kepala dan bahu terbalik pada 15 Februari. Membaca berita utama mungkin membuat Anda percaya bahwa laporan inventaris minyak adalah penyebab langsung dari penurunan hari ini, tetapi dari sudut pandang teknis, saya pikir asumsi itu tidak dapat dibenarkan.
S&P 500
Terlepas dari "alasan" penurunan minyak hari ini, penurunan itu tidak melakukan apa pun untuk membantu S&P 500 menembus level resistannya sendiri. Pasar kembali turun hari ini setelah ditolak pada resistance jangka pendek di kisaran 2.800. Saya masih berharap ini akan menjadi koreksi jangka pendek, tetapi ada beberapa masalah yang dapat berkontribusi pada penjualan tambahan minggu ini.
Angka-angka neraca perdagangan AS dirilis hari ini dengan defisit yang lebih besar daripada titik mana pun dalam 10 tahun terakhir. Data perdagangan tertinggal rilis ekonomi terkait lainnya, sehingga jumlahnya tidak mengejutkan. Namun, karena kesepakatan perdagangan AS / Cina terus bertindak sebagai sumber ketidakpastian, berita seperti ini cenderung membuat para pedagang sedikit cemas.
Ada laporan bahwa Presiden Trump menekan negosiator perdagangannya untuk menyelesaikan kesepakatan dengan China untuk mengurangi sebagian tekanan itu pada pasar. Itu mungkin hal yang baik, tetapi masih bisa satu atau dua minggu sebelum rincian tersedia.
Kekhawatiran terbesar saya untuk kinerja pasar minggu ini tetap laporan tenaga kerja dari Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) pada hari Jumat. ADP, perusahaan penggajian swasta dan manajemen ketenagakerjaan, melaporkan versinya sendiri dari laporan BLS pagi ini dan meleset dari ekspektasi dengan selisih yang kecil. Laporan ADP dan BLS cukup berbeda sehingga saya tidak akan menyarankan bahwa ini menjamin kehilangan besar pada hari Jumat, tetapi sangat mungkin menjadi kekecewaan karena data berayun lebih rendah setelah kejutan positif besar selama dua bulan terakhir.
:
Bouncing Minyak Mentah Kehabisan Arus
Di Zona: 3 ETF Perak untuk Ditonton
EIA vs API: Membandingkan Laporan Persediaan Minyak Mentah
Indikator Risiko - Bank Eropa yang Bermasalah
Dari perspektif risiko, saya percaya bahwa dolar yang kuat tetap menjadi sumber ketidakpastian terbesar yang dihadapi pasar. Kekuatannya adalah salah satu alasan neraca perdagangan sangat negatif selama beberapa bulan terakhir, dan kemungkinan akan menyeret data pendapatan pada kuartal pertama.
Seperti yang saya sebutkan dalam masalah Chart Advisor sebelumnya, masalah dengan dolar yang kuat tidak secara eksklusif karena kebijakan suku bunga Fed. Sisi lain dari nilai dolar adalah nilai mata uang yang dibandingkan. Indeks dolar adalah nilai dolar dibandingkan dengan sekeranjang perdagangan-tertimbang dari mata uang utama lainnya. Lebih dari setengah keranjang itu adalah euro, pound Inggris, dan yen Jepang. Oleh karena itu, bahkan jika investor netral terhadap dolar, jika mereka sangat bearish terhadap euro dan pound, dolar akan naik karena rekan-rekannya jatuh.
Bloomberg melaporkan hari ini bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) akan memotong perkiraan pertumbuhannya dalam pengumuman pada Kamis pagi sehingga akan cukup rendah untuk membenarkan putaran baru pinjaman jangka panjang kepada bank-bank besar di Eropa. Di satu sisi, itu bagus karena bank-bank Eropa masih berada di bawah tekanan keuangan yang signifikan setelah krisis keuangan 2008 dan krisis utang Yunani pada 2011-2013. Di sisi lain, ini adalah tanda bahwa pertumbuhan Eropa sedang menurun.
Sebagai indikator risiko, saya akan mencari tanda-tanda kekuatan (atau kelemahan yang memburuk) di lembaga keuangan besar Eropa. Saya pikir Deutsche Bank AG (DB) akan melayani tujuan ini dengan baik karena stabilitas keuangan intrinsiknya sangat buruk dan karenanya harus sangat sensitif terhadap perubahan halus dalam sentimen pedagang. Seperti yang Anda lihat pada grafik berikut, saham Deutsche Bank terjebak pada resistance dan baru saja mulai berbalik lebih rendah. Jika saham berbalik dan memecah resistensi, itu akan menjadi sinyal "risiko" untuk pasar. Kerugian tambahan akan menggerogoti kepercayaan investor lebih lanjut dan harus diperlakukan sebagai sinyal untuk berhati-hati.
:
Apa itu Bank Sentral Eropa - ECB?
ETF dan Pembelian Kembali Membakar Reli 2019 karena Investor Menghindari Saham Tunggal
Mengapa Beberapa Negara Eropa Tidak Menggunakan Euro
Intinya: Brexit dan Tenaga Kerja Bisa Mengatur Nada
Seperti yang saya sebutkan dalam buletin Chart Advisor hari Senin, laporan tenaga kerja pada hari Jumat mungkin adalah berita terbesar yang akan kita lihat minggu ini dan harus mengatur nada untuk bulan Maret. Selain laporan Jumat, putaran terakhir negosiasi Brexit dengan UE akan berakhir pada Minggu malam untuk memberikan waktu kepada parlemen Inggris untuk memberikan suara pada langkah pada hari Selasa.
Pemungutan suara Selasa Brexit memiliki peluang bagus untuk gagal, yang kemudian akan mengharuskan anggota untuk memilih pada versi "tidak ada kesepakatan" atau Brexit "keras" pada hari Rabu. Ada banyak variabel yang terkait dengan suara Brexit minggu depan yang dapat memperburuk prospek ekonomi Inggris dan Uni Eropa, menambah penguatan dolar lebih lanjut. Sementara saya tetap bias hati-hati ke atas dalam jangka pendek, Brexit dan tenaga kerja mungkin akan menjaga indeks saham utama tetap datar atau negatif selama beberapa sesi perdagangan berikutnya.
