Apa itu Peraturan U?
Regulasi U adalah peraturan Dewan Federal Reserve yang mengatur pinjaman oleh entitas yang melibatkan sekuritas sebagai jaminan dan pembelian sekuritas dengan margin. Peraturan U membatasi jumlah leverage yang dapat diperpanjang untuk pinjaman yang dijamin dengan efek untuk tujuan membeli lebih banyak efek. Sekuritas yang terlibat biasanya meliputi saham, reksadana, dan sekuritas yang diperdagangkan di pasar lainnya.
Pengambilan Kunci
- Regulasi U adalah persyaratan Federal Reserve untuk pemberi pinjaman yang memberikan kredit dengan jaminan margin stock — tidak termasuk broker dan dealer sekuritas. Stok bank termasuk keamanan ekuitas yang terdaftar di bursa nasional, seperti NYSE, perdagangan keamanan over-the-counter (OTC) di Nasdaq, keamanan utang yang dapat dikonversi menjadi stok margin, dan sebagian besar reksa dana. Peraturan ini berlaku untuk bank komersial, asosiasi simpan pinjam, bank tabungan federal, serikat kredit, asosiasi kredit produksi, perusahaan asuransi, dan perusahaan dengan stok karyawan rencana opsi. Regulasi U membatasi entitas yang memberikan kredit untuk tujuan membeli atau membawa stok margin, menggunakan sekuritas sebagai jaminan untuk pinjaman.
Memahami Peraturan U
Regulasi U dirancang untuk memitigasi risiko yang ada saat menggunakan leverage margin dalam perdagangan sekuritas, terutama ketika terlalu banyak leverage diberikan kepada individu atau bisnis. Dengan membatasi jumlah margin, Peraturan U bertujuan untuk membatasi potensi kerugian yang dapat ditanggung oleh peminjam dan bank atau pemberi pinjaman dalam kasus di mana leverage dapat menyebabkan kerugian yang sangat besar dibandingkan dengan penambahan modal fisik.
Regulasi U secara khusus berfokus pada leverage yang diperluas dengan efek sebagai jaminan, untuk pembelian efek tambahan. Ini berlaku untuk entitas selain dari broker-dealer seperti bank komersial, asosiasi simpan pinjam, bank tabungan federal, serikat kredit, asosiasi kredit produksi, perusahaan asuransi dan perusahaan yang memiliki rencana opsi saham karyawan.
Peraturan U menetapkan batas jumlah pinjaman maksimum yang dapat dikeluarkan suatu entitas untuk peminjam yang mengamankan pinjaman terhadap saham atau surat berharga lainnya untuk tujuan membeli lebih banyak surat berharga. Nilai pinjaman maksimum yang dapat ditawarkan adalah 50% dari nilai pasar efek jaminan.
Regulasi U dirancang untuk meletakkan dasar pada potensi kerugian yang dapat diderita peminjam dan bank atau pemberi pinjaman dalam kasus di mana leverage dapat menyebabkan kerugian besar relatif terhadap modal yang telah tersedia.
Persyaratan Pemberi Pinjaman Bank
Regulasi U memiliki dua persyaratan penting yang harus dipatuhi oleh pemberi pinjaman bank. Pertama, pemberi pinjaman bank harus mendapatkan pernyataan tujuan (Formulir U-1) untuk pinjaman yang dijamin dengan agunan yang melebihi $ 100.000. Kedua, pemberi pinjaman bank hanya dapat memberikan kredit sebesar 50% dari nilai surat berharga yang digunakan sebagai jaminan pinjaman jika pinjaman tersebut akan digunakan untuk pembelian surat berharga.
Peraturan U secara khusus berlaku untuk pinjaman yang dijamin yang diperpanjang dengan tujuan untuk membeli sekuritas. Inilah sebabnya mengapa pernyataan tujuan penting untuk mematuhi Peraturan U. Pernyataan tujuan lebih ketat diberlakukan untuk pinjaman yang melebihi $ 100.000. Pemberi pinjaman bank tidak memiliki batasan Dewan Cadangan Federal ketika mengeluarkan pinjaman yang dijamin dengan surat berharga yang tidak dimaksudkan untuk penggunaan membeli lebih banyak surat berharga.
1936
Tahun Peraturan U pertama mulai mencakup kredit sekuritas diperpanjang khusus oleh bank komersial.
Contoh Peraturan Batas U
Misalnya, anggap peminjam ingin meminjam uang dari bank untuk tujuan membeli sekuritas dan peminjam berencana untuk menggunakan $ 400.000 dalam sekuritas sebagai jaminan. Pinjaman akan membutuhkan Formulir U-1 yang mengungkapkan tujuan pinjaman. Karena pinjaman tersebut bertujuan untuk membeli lebih banyak surat berharga, jumlah maksimum kredit yang dapat diberikan bank kepada peminjam adalah $ 200.000. Jika peminjam meningkatkan jumlah agunan yang bersedia ia gunakan untuk mengamankan pinjaman menjadi $ 500.000 maka bank dapat menawarkan pinjaman kepadanya sebesar $ 250.000.
Peraturan U Pengecualian
Beberapa pengecualian terhadap Peraturan U mungkin berlaku. Pemberi pinjaman bukan bank dikenakan pengawasan yang sedikit berbeda ketika meminjamkan dengan sekuritas sebagai jaminan. Selain itu, pinjaman yang ditawarkan terhadap program opsi saham karyawan dapat dikecualikan dari persyaratan Peraturan U.
