SPDR S&P 500 ETF (SPY) disebut sebagai "Laba-laba" oleh pedagang dan investor aktif. Laba-laba menurun sebesar 20, 4% dari level tertinggi sepanjang masa di $ 293, 94 yang ditetapkan pada 21 September hingga level terendah 26 Desember di $ 233, 76, menandai pasar beruang.
ETF ditutup Senin, 11 Februari, di $ 270, 62, naik 8, 3% sejauh ini di 2019 dan naik 15, 8% sejak diperdagangkan serendah $ 233, 76 pada 26 Desember. Ini adalah reli pasar bear yang bagus, tetapi dengan ETF di bawah "kematian" cross, "bisa jadi ini waktunya untuk mengurangi kepemilikan karena Spiders menguji rata-rata bergerak sederhana selama 200 hari, sekarang menjadi $ 274, 08.
Penurunan dipercepat ke rendah 26 Desember didorong oleh penjualan paksa, bukan penjualan panik. FINRA melaporkan bahwa utang margin menurun secara signifikan pada kuartal keempat. Perkiraan bola mata saya adalah bahwa investor harus mengumpulkan $ 50 miliar hingga $ 60 miliar pada kuartal keempat untuk memenuhi margin call.
FINRA
Ketika Laba-laba diperdagangkan serendah $ 233, 76 pada 26 Desember, ETF menghasilkan uang receh. Alasan utama untuk membeli pada 26 Desember adalah bahwa rendahnya adalah tes dari rata-rata bergerak sederhana 200-minggu, atau "pembalikan ke rata-rata, " kemudian di $ 234, 71. Ini terbukti sebagai panggilan yang tepat, karena 26 Desember adalah "pembalikan kunci" klasik. Setiap kali ticker menetapkan siklus rendah dan kemudian ditutup di atas tinggi hari sebelumnya, sebuah reli yang dapat diperdagangkan mengikuti. Penutupan 26 Desember dari $ 246, 18 jauh di atas tertinggi 24 Desember dari $ 240, 83.
Target pertama saya pada tahun 2019 adalah tingkat risiko tengah tahunan saya $ 266, 14, yang menjadi magnet pada 30 Januari pada komentar dovish yang mengikuti pertemuan FOMC hari itu. Sejak tanggal ini, sebagian besar pengamat Fed berdebat tentang apa kebijakan Fed.
Saya telah mengikuti Federal Reserve sejak 1972, dan inilah pendapat saya. Federal Reserve menggunakan neraca sebagai alat utama untuk kebijakan moneter. FOMC memperketat kebijakan moneter pada Januari tanpa menaikkan suku bunga. Pada 6 Februari, neraca ditandai pada $ 4, 026 triliun, turun $ 474 miliar sejak pembukaan neraca dimulai pada Oktober 2017. Neraca berjumlah $ 4, 5 triliun ketika relaksasi dimulai. Total unwinding pada bulan Januari adalah $ 32 miliar, dengan asumsi pengurangan $ 14 miliar adalah karena jatuh tempo Treasuries pada 31 Januari.
Federal Reserve
Seruan saya untuk FOMC: Saya percaya bahwa Federal Reserve akan mempertahankan tingkat dana federal pada 2, 25% hingga 2, 50% sebagai revisi "normal." Neraca Fed akan menjadi alat kebijakan moneter utama saat pelonggaran berlanjut, tetapi dalam jangka panjang, Fed dapat meningkatkan neraca tanpa menggunakan langkah-langkah pelonggaran kuantitatif.
Grafik harian untuk SPY
MetaStock Xenith
Penurunan pasar beruang dimulai setelah Laba-laba menetapkan tertinggi intraday sepanjang masa dari $ 293, 94 pada 20 September 2018. Ketika ETF menurun, "salib kematian" terbentuk pada 7 Desember, ketika rata-rata bergerak sederhana 50-hari turun di bawah Rata-rata bergerak sederhana selama 200 hari, menunjukkan bahwa harga yang lebih rendah akan mengikuti. Ini melacak ETF ke level terendah 26 Desember di $ 233, 76 dan hari "pembalikan kunci" yang mengkonfirmasi reli pasar beruang yang dapat diperdagangkan. Ketika berada di bawah "death cross, " strateginya adalah untuk mengurangi kepemilikan pada kekuatan ke SMA 200-hari, sekarang di $ 274, 08.
Penutupan $ 249, 92 pada 31 Desember menghasilkan tiga garis horizontal. Pivot tengah tahunan saya adalah $ 266, 14, dengan tingkat risiko tahunan dan triwulanan saya masing-masing $ 285, 86 dan $ 292, 16. Penutupan $ 269, 93 pada 31 Januari menghasilkan garis horizontal pada $ 277, 88, yang merupakan level berisiko saya untuk Februari. Level nilai minggu ini adalah $ 260, 22. Laba-laba ETF muncul di atas poros setengah tahunannya di $ 266, 14 pada 30 Januari setelah berita dovish dari pertemuan FOMC.
Grafik mingguan untuk SPY
MetaStock Xenith
Grafik mingguan untuk Laba-laba telah positif sejak minggu 18 Januari, dan ETF berada di atas rata-rata pergerakan termodifikasi lima minggu di $ 266, 6. SPY sekarang jauh di atas rata-rata bergerak sederhana 200-minggu, atau "pembalikan ke rata-rata, " di $ 236, 74 setelah rata-rata ini bertahan di $ 234, 71 sebagai peluang pembelian selama minggu 28 Desember. Stochastic lambat 12 x 3 x 3 mingguan membaca diproyeksikan akan berakhir minggu ini naik ke 67, 41, naik dari 60, 49 pada 8 Februari.
Strategi Perdagangan: Sekarang Anda mengurangi kepemilikan dengan membukukan keuntungan dengan rata-rata bergerak 200 hari pada $ 274, 08, inilah strategi Anda yang diperbarui. Beli SPY pada kelemahan pivot setengah tahunan saya di $ 266, 14 dan ke level nilai minggu ini di $ 260, 22, dan kurangi kepemilikan pada kekuatan ke level berisiko bulanan, tahunan, dan kuartalan masing-masing di $ 277, 88, $ 285, 86, dan $ 292, 16.
