Apa itu Rekonstitusi
Rekonstitusi melibatkan evaluasi ulang indeks pasar.
BREAKING DOWN Rekonstitusi
Rekonstitusi melibatkan penyortiran, penambahan, dan pemindahan saham untuk memastikan bahwa indeks tersebut mencerminkan kapitalisasi dan gaya pasar terkini. Dana indeks, bagian dari reksa dana atau ETF, memiliki portofolio yang, menurut desain, melacak komponen-komponen indeks pasar yang sudah mapan.
Indeks Russell adalah contoh terkenal dari bursa saham yang melalui pemulihan tahunan. Dalam hal ini, semua saham yang diperdagangkan secara publik diperingkat berdasarkan kapitalisasi pasar menjadi dasar pemulihan tahunan. Indeks baru dibentuk lebih lanjut dengan memisahkan saham yang tidak memenuhi syarat dan menambah peringkat baru. Indeks Russell cukup berpengaruh di mana dana indeks lain melacaknya, sehingga rekonstruksi Russell cenderung memiliki dampak langsung dan langsung, mengubah konstitusi berbagai negara lain. dana indeks, yang pada gilirannya mempengaruhi harga dan kepemilikan investor. Indeks lain yang dilacak oleh dana indeks termasuk Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), dan NASDAQ 100.
Proses rekonstitusi untuk Russell 3000 berfungsi sebagai berikut antara Mei dan Juni pada tahun tertentu: Peringkat Hari terjadi pada awal Mei, yaitu ketika daftar pendahuluan dari 4.000 saham yang diperdagangkan secara publik diperingkatkan dan dinilai. Tujuan akhirnya adalah menentukan yang mana yang akan membuat Indeks Russell 3000 yang dilarutkan. Kemudian, pada awal Juni, FTSE Russell memposting perubahan pendahuluan ke daftar di situs web mereka. Seminggu kemudian, FTSE Russell memposting versi terbaru dari daftar keanggotaan ini. Seminggu setelah itu, indeks dilarutkan akhir berlaku pada penutupan hari pasar, dan diperdagangkan pada pembukaan hari perdagangan berikutnya.
Memahami Efek Rekonstitusi untuk Investor
Proses rekonstitusi adalah cara yang efisien untuk mencerminkan kepercayaan investor yang berubah terhadap perusahaan yang diwakili dalam daftar ini. Dengan pemberitahuan publik mereka selama beberapa minggu, indeks memberikan investor dan pedagang kepala di atas perusahaan yang akan pindah ke dan dari indeks masing-masing. Karena saham dari perusahaan yang terkena dampak mungkin melihat peningkatan besar dalam pembelian atau penjualan, ada potensi bagi investor untuk mengambil keuntungan cepat dari perubahan ini dan berpotensi menghasilkan keuntungan cepat.
Namun seorang investor dalam dana indeks harus ingat bahwa manajer indeks perlu membeli penambahan dan menjual pengecualian sesuai dengan pemulihan ini dan tidak ada yang lain; mereka tidak melakukan perubahan-perubahan ini berdasarkan pada kinerja saham tetapi lebih cocok dengan indeks yang dilacak yang dilacak oleh dana.
Efek rekonstitusi, kemudian, berarti bahwa sekuritas yang ditambahkan ke indeks biasanya akan memiliki permintaan pembelian yang lebih besar, menaikkan harga, dan untuk penghapusan indeks, penurunan harga. Jadi indeks biasanya menambahkan sekuritas dengan harga lebih tinggi dan menghapus sekuritas dengan harga lebih rendah daripada jika tidak ada aset yang melacaknya karena manajer indeks mencari likuiditas pada atau dekat tanggal pemulihan indeks.
Namun setelah itu, manajer indeks tidak lagi merasakan tuntutan likuiditas ini, dan karenanya efek harga umumnya berubah menjadi terbalik, dengan penambahan indeks berkinerja buruk dan penghapusan berkinerja lebih baik. Ini dapat berdampak negatif pada kinerja pada semua dana yang melacak indeks ini.
