Apa itu Investor Institusional Asing yang Berkualitas?
Investor Institusional Asing yang Memenuhi Kualifikasi (QFII) adalah program yang memungkinkan investor internasional berlisensi tertentu untuk berpartisipasi di bursa saham China daratan. Program Investor Institusional Asing Berkualitas diperkenalkan oleh Republik Rakyat Tiongkok pada tahun 2002 untuk memberikan investor institusi asing hak untuk berdagang di bursa saham di Shanghai dan Shenzhen. Sebelum peluncuran program QFII, investor dari negara lain tidak diizinkan untuk membeli atau menjual saham di bursa Cina karena kontrol modal yang ketat di negara tersebut.
Memahami QFII
Kuota program Investor Institusional Berkualifikasi ditetapkan $ 80 miliar pada April 2012, satu dekade setelah program diluncurkan. Pada April 2018, hampir 300 institusi luar negeri telah menerima kuota dengan total sekitar $ 100 miliar. Kuota diberikan oleh Administrasi Valuta Asing Negara (SAFE) Tiongkok, dan kuota dapat diubah setiap saat sebagai tanggapan terhadap kondisi ekonomi dan keuangan negara saat ini. Jenis investasi yang dapat diperdagangkan sebagai bagian dari sistem QFII termasuk saham yang terdaftar (tetapi tidak termasuk saham yang berorientasi asing), obligasi treasuri, surat utang perusahaan, obligasi konversi, dan instrumen keuangan lainnya yang disetujui oleh Komisi Regulasi Sekuritas China (CSRC).
Untuk diterima sebagai investor berlisensi, prasyarat tertentu harus dipenuhi. Kualifikasi ini ditentukan oleh jenis investor institusional yang berlaku untuk lisensi, seperti perusahaan pengelola dana atau bisnis asuransi. Misalnya, perusahaan pengelola dana harus memiliki setidaknya lima tahun pengalaman manajemen aset dan setidaknya $ 5 miliar aset yang dikelola selama tahun akuntansi terbaru. Sejumlah mata uang asing, ditransfer dan dikonversi ke mata uang lokal, juga wajib untuk persetujuan.
Dengan diluncurkannya program QFII, investor institusi berlisensi dapat membeli dan menjual saham "A" dalam mata uang yuan, yang merupakan saham perusahaan-perusahaan yang berbasis di daratan Cina. Akses asing ke saham-saham ini dibatasi oleh kuota tertentu yang digunakan untuk mengatur jumlah uang yang dapat diinvestasikan oleh investor asing di pasar modal Tiongkok.
Peraturan Baru Membuat Program QFII Lebih Menarik
Sampai baru-baru ini, lembaga asing berinvestasi di pasar saham atau obligasi China melalui program QFII hanya dapat memulangkan hingga 20 persen dari investasinya setiap bulan. Juga, setiap kali seorang peserta QFII berusaha untuk memindahkan uang dari China untuk pertama kalinya, mereka dicegah melakukannya dengan pembatasan “penguncian” tiga bulan. Namun, itu sekarang telah berubah.
Pada pertengahan Juni 2018, Cina mengangkat pagu pengiriman uang 20 persen dan periode penguncian tiga bulan untuk semua peserta QFII yang baru dan yang sudah ada. Sebagai insentif tambahan, China untuk pertama kalinya sekarang memungkinkan QFII untuk melakukan lindung nilai untuk mengelola risiko valuta asing.
