Apa Aturan Indeks Profitabilitas (PI)?
Aturan indeks profitabilitas adalah latihan pengambilan keputusan yang membantu mengevaluasi apakah akan melanjutkan proyek. Indeks itu sendiri adalah perhitungan potensi keuntungan dari proyek yang diusulkan. Aturannya adalah bahwa indeks atau rasio profitabilitas lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa proyek harus dilanjutkan. Indeks atau rasio profitabilitas di bawah 1 menunjukkan bahwa proyek tersebut harus ditinggalkan.
Pengambilan Kunci
- Rumus untuk PI adalah biaya proyek awal dibagi dengan nilai sekarang dari arus kas masa depan. Aturan PI adalah bahwa hasil di atas 1 menunjukkan go, sedangkan hasil di bawah 1 adalah pecundang. Aturan PI adalah variasi dari aturan NPV.
Memahami Aturan Indeks Profitabilitas
Indeks profitabilitas dihitung dengan membagi nilai sekarang dari arus kas masa depan yang akan dihasilkan oleh proyek dengan biaya awal proyek. Indeks profitabilitas 1 menunjukkan bahwa proyek tersebut akan mencapai titik impas. Jika kurang dari 1, biaya lebih besar daripada manfaatnya. Jika di atas 1, usaha itu harus menguntungkan.
Misalnya, jika sebuah proyek berharga $ 1.000 dan akan mengembalikan $ 1.200, itu adalah "jalan."
PI vs NPV
Aturan indeks profitabilitas adalah variasi dari aturan nilai sekarang bersih (NPV). Secara umum, NPV positif akan sesuai dengan indeks profitabilitas yang lebih besar dari satu. NPV negatif akan sesuai dengan indeks profitabilitas yang di bawah satu.
Misalnya, proyek yang menelan biaya $ 1 juta dan memiliki nilai sekarang dari arus kas masa depan sebesar $ 1, 2 juta memiliki PI sebesar 1, 2.
PI berbeda dari NPV dalam satu hal penting: Karena ini adalah rasio, ia tidak memberikan indikasi ukuran arus kas aktual.
Misalnya, proyek dengan investasi awal sebesar $ 1 juta dan nilai sekarang dari arus kas masa depan sebesar $ 1, 2 juta akan memiliki indeks profitabilitas sebesar 1, 2. Berdasarkan aturan indeks profitabilitas, proyek akan dilanjutkan, meskipun pengeluaran modal awal yang diperlukan tidak diidentifikasi.
PI vs IRR
Tingkat pengembalian internal (IRR) juga digunakan untuk menentukan apakah suatu proyek atau inisiatif baru harus dilakukan. Dipecah lebih lanjut, nilai sekarang bersih mendiskontokan arus kas setelah pajak dari proyek potensial dengan biaya rata-rata modal tertimbang (WACC).
Untuk menghitung NPV:
- Pertama mengidentifikasi semua arus kas masuk dan arus kas keluar. Selanjutnya, tentukan tingkat diskonto yang tepat (r). Gunakan tingkat diskonto untuk menemukan nilai sekarang dari semua arus kas masuk dan keluar. Ambil jumlah semua nilai sekarang.
Metode NPV mengungkapkan dengan tepat seberapa menguntungkan suatu proyek dibandingkan dengan alternatif. Ketika suatu proyek memiliki net present value yang positif, itu harus diterima. Jika negatif, itu harus ditolak. Ketika menimbang beberapa opsi NPV positif, yang dengan nilai diskon lebih tinggi harus diterima.
Sebaliknya, aturan IRR menyatakan bahwa jika tingkat pengembalian internal pada suatu proyek lebih besar dari tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan atau biaya modal, maka proyek atau investasi harus dilanjutkan. Jika IRR lebih rendah dari biaya modal, proyek harus dimatikan.
