Daftar Isi
- Apa itu Premium Opsi?
- Memahami Premium Opsi
- Faktor-faktor Opsi Premium
- Volatilitas Tersirat
Apa itu Premium Opsi?
Premium opsi adalah harga pasar saat ini dari kontrak opsi. Dengan demikian pendapatan yang diterima oleh penjual (penulis) dari kontrak opsi kepada pihak lain. Premi opsi dalam uang terdiri dari dua faktor: nilai intrinsik dan ekstrinsik. Premi out-of-the-money hanya terdiri dari nilai ekstrinsik.
Untuk opsi saham, premi dikutip dalam jumlah dolar per saham, dan sebagian besar kontrak mewakili komitmen 100 saham.
Pengambilan Kunci
- Premi pada suatu opsi adalah harga di pasar. Premi pilihan akan terdiri dari nilai ekstrinsik, atau nilai waktu untuk kontrak out-of-the-money dan nilai intrinsik dan ekstrinsik untuk opsi dalam uang. Premi opsi umumnya akan lebih besar diberikan lebih banyak waktu untuk kedaluwarsa dan / atau volatilitas tersirat lebih besar.
Premium Opsi
Memahami Premium Opsi
Investor yang menulis, yang berarti menjual dalam kasus ini, memanggil atau menggunakan premium opsi sebagai sumber pendapatan saat ini sejalan dengan strategi investasi yang lebih luas untuk melakukan lindung nilai atas semua atau sebagian dari portofolio. Harga opsi yang dikutip di bursa, seperti Chicago Board Options Exchange (CBOE), dianggap premium sebagai aturan, karena opsi itu sendiri tidak memiliki nilai yang mendasarinya.
Komponen-komponen dari premi opsi meliputi nilai intrinsiknya, nilai waktu dan volatilitas tersirat dari aset yang mendasarinya. Ketika opsi mendekati tanggal kedaluwarsanya, nilai waktu akan semakin dekat dan mendekati $ 0, sedangkan nilai intrinsik akan mewakili perbedaan antara harga sekuritas dasar dan harga strike kontrak.
Faktor-faktor Opsi Premium
Faktor utama yang mempengaruhi harga opsi adalah harga keamanan yang mendasarinya, uang, masa manfaat opsi dan volatilitas yang tersirat. Ketika harga perubahan keamanan yang mendasarinya, premi opsi berubah. Dengan meningkatnya harga sekuritas yang mendasari, premi dari opsi panggilan meningkat, tetapi premi dari opsi put menurun. Ketika harga keamanan yang mendasarinya menurun, premi dari opsi put meningkat, dan sebaliknya berlaku untuk opsi panggilan.
Moneyness mempengaruhi premium opsi karena menunjukkan seberapa jauh harga keamanan yang mendasarinya dari harga strike yang ditentukan. Ketika opsi menjadi lebih banyak dalam-uang, premi opsi biasanya meningkat. Sebaliknya, premi opsi berkurang ketika opsi menjadi lebih jauh dari uang. Sebagai contoh, ketika suatu opsi menjadi lebih jauh dari uang, premi opsi kehilangan nilai intrinsik, dan nilai tersebut terutama berasal dari nilai waktu.
Waktu hingga kedaluwarsa, atau masa manfaat, memengaruhi bagian nilai waktu dari premi opsi. Ketika opsi mendekati tanggal kedaluwarsanya, premi opsi sebagian besar berasal dari nilai intrinsik. Sebagai contoh, opsi out-of-the-money yang kedaluwarsa dalam satu hari perdagangan biasanya bernilai $ 0, atau sangat dekat dengan $ 0.
Volatilitas Tersirat dan Harga Opsi
Volatilitas tersirat berasal dari harga opsi, yang dicolokkan ke model penetapan harga opsi untuk menunjukkan seberapa volatilitas harga saham di masa depan. Selain itu, ini mempengaruhi bagian nilai ekstrinsik dari premi opsi. Jika investor adalah opsi panjang, peningkatan volatilitas tersirat akan menambah nilai. Ini karena semakin besar volatilitas aset yang mendasarinya, semakin besar peluang opsi untuk menyelesaikan in-the-money. Yang sebaliknya adalah benar jika volatilitas tersirat menurun
Sebagai contoh, anggaplah investor adalah satu opsi beli yang panjang dengan volatilitas tersirat tahunan sebesar 20%. Oleh karena itu, jika volatilitas tersirat meningkat hingga 50% selama masa pakai opsi, premi opsi beli akan menghargai nilainya. Vega opsi adalah perubahan dalam premi yang diberikan perubahan 1% dalam volatilitas tersirat.
