Melambatnya aktivitas industri yang disebabkan oleh sengketa perdagangan AS-China yang berlarut-larut telah merusak volume pengiriman perusahaan kereta api pada tahun 2019. Sementara stok di segmen tersebut sebagian besar mengabaikan angka penurunan muatan di paruh pertama tahun ini untuk memberikan pengembalian yang sebanding dengan pasar yang lebih luas, lebih dari itu. dalam tiga bulan terakhir, grup ini telah jatuh 2, 08% dibandingkan dengan kenaikan S&P 500 hampir 1%.
Washington dan Beijing membuat beberapa kemajuan di bidang perdagangan awal bulan ini, tetapi pertumbuhan ekonomi tampaknya akan tetap lamban untuk sisa tahun ini sebelum sedikit pulih pada tahun 2020. Laporan Dana Moneter Internasional (IMF) untuk Oktober memperkirakan produk domestik bruto dunia (PDB) tumbuh 3, 4% tahun depan - naik dari 3% pada tahun 2019. Di tengah latar belakang makro yang perlahan membaik, operator kereta api juga harus terus mendapatkan keuntungan dari efisiensi operasional yang telah mereka luncurkan selama beberapa tahun terakhir. Dari mengurangi jumlah pegawai hingga menerapkan inisiat pemotongan biaya, masing-masing perusahaan kereta api utama telah bekerja tanpa lelah untuk mengoptimalkan kinerja.
Dari perspektif grafik, penembusan di atas level teknis utama di antara stok kereta api terkemuka menunjukkan momentum kenaikan lebih lanjut dalam sesi perdagangan mendatang. Di bawah ini, kita melihat lebih rinci kinerja operasional Union Pacific Corporation (UNP), CSX Corporation (CSX), dan Norfolk Southern Corporation (NSC), serta membahas kemungkinan taktik perdagangan.
Union Pacific Corporation (UNP)
Union Pacific terlibat dalam operasi kereta api di Amerika Utara - mengangkut batu bara, produk industri, wadah antar moda, barang pertanian, bahan kimia, dan barang otomotif. Pekan lalu, perusahaan angkutan yang berusia 157 tahun itu membukukan laba per saham (EPS) yang disesuaikan kuartal ketiga (Q3) sebesar $ 2, 22 pada pendapatan sebesar $ 5, 5 miliar. Intinya perusahaan tumbuh 3, 3% dari kuartal tahun lalu karena biaya yang lebih rendah. Biaya operasinya turun 10% menjadi $ 3, 28 miliar, dengan rasio operasi perusahaan meningkat menjadi 59, 5% dari 61, 7% tahun lalu. Efisiensi operasional Union Pacific yang bijaksana bersama dengan kenaikan harga membantu untuk mengimbangi penurunan 8% dalam volume carload. Saham operator kereta api memiliki kapitalisasi pasar sebesar $ 114, 44 miliar, menawarkan hasil dividen 2, 40%, dan naik hampir 23% tahun hingga tanggal 22 Oktober 2019.
Meskipun 50-hari simple moving average (SMA) baru-baru ini menyeberang di bawah SMA 200-hari untuk menghasilkan sinyal jual "death cross", saham Union Pacific ditutup di atas garis tren utama dari saluran turun kemarin yang mungkin menghasilkan tes dari Tertinggi 52 minggu di $ 179, 43. Mereka yang mengantisipasi perpindahan ke level ini dan masuk ke sini harus melakukan pemesanan stop-loss di bawah $ 160. Perdagangan menawarkan rasio risiko / imbalan yang menguntungkan sekitar 1: 2, 75 (risiko $ 7, 08 per saham vs laba $ 19, 43 per saham), dengan asumsi eksekusi pada harga penutupan $ 167, 07 pada hari Senin.
CSX Corporation (CSX)
Dengan nilai pasar $ 54, 47 miliar, CSX menyediakan layanan transportasi pengiriman berbasis rel di Amerika Serikat bagian timur. Operator Jacksonville, yang berbasis di Florida mengangkut produk batubara, bahan kimia, kontainer antar moda, dan kargo otomotif. CSX juga merilis hasil 3Q minggu lalu, memposting EPS $ 1, 08 untuk memberikan kejutan pendapatan 7%. Peningkatan efisiensi, pengurangan jumlah karyawan dan biaya bahan bakar yang lebih rendah berkontribusi pada kinerja bottom-line perusahaan yang lebih baik dari perkiraan. Rasio operasinya meningkat menjadi 56, 8% dari 58, 7% pada kuartal sebelum September. Sementara itu, pendapatan untuk periode tersebut menurun 4, 8% di tengah pelemahan di segmen kereta api batubara dan antar moda. Pada 22 Oktober 2019, saham CSX menerbitkan hasil dividen 1, 40% dan telah kembali 15, 03% pada tahun itu.
Saham perusahaan kereta api telah dilacak dalam saluran turun yang dibangun secara longgar sejak April. Harga ditutup di atas garis tren utama pola pada hari Kamis, 17 Oktober, setelah perusahaan merilis laba optimisnya tetapi mengembalikan semua kenaikan tersebut pada hari berikutnya untuk memperingatkan kemungkinan penembusan head-fake. Namun, kenaikkan kembali di sesi Senin, dengan saham melonjak lebih dari 3% untuk ditutup di atas resistensi atas saluran di $ 68. Mereka yang naik posisi panjang harus menetapkan target laba di dekat akhir musim semi atau awal musim panas tertinggi di sekitar $ 80 dan melindungi modal perdagangan dengan berhenti ditempatkan tepat di bawah dukungan perantara di $ 68.
Norfolk Southern Corporation (NSC)
Norfolk Southern menyediakan transportasi kereta api bahan baku, produk setengah jadi, dan barang jadi seperti mobil, pertanian, logam, kimia, dan produk hutan. Analis memperkirakan 3Q EPS perusahaan kereta api $ 48, 56 datang pada $ 2, 57, nikel lebih tinggi dari kuartal yang sama tahun lalu, ketika melaporkan menjelang bel pembukaan pada hari Rabu, 23 Oktober. Seperti dua operator kereta api yang dibahas di atas, volume pengiriman barang lemah kemungkinan menekan garis atas Norfolk selama periode tersebut. Pada Q2, rasio pengeluaran perusahaan meningkat menjadi 63, 6% dari 64, 6%, dan diharapkan akan meningkat lagi pada kuartal September dari langkah-langkah pemotongan biaya lebih lanjut yang merupakan bagian dari rencana pengurangan biaya untuk mendorong penghematan tahunan lebih dari $ 650 juta pada tahun 2020. Perdagangan di $ 186, 19 dan membayar hasil dividen 2, 07%, saham Norfolk Southern telah naik 26, 29% YTD, mengungguli rata-rata industri kereta api hampir 5% pada 22 Oktober 2019.
Saham Norfolk menambahkan sebagian besar keuntungan YTD mereka antara Januari dan April tetapi sejak itu diperdagangkan sebagian besar ke samping lebih rendah. Pola dasar "W" telah terbentuk selama tiga bulan terakhir, menunjukkan kemungkinan pembalikan kembali ke atas. Selain itu, karena pola terbaru yang paling bawah mengukir rendah yang lebih rendah, indeks kekuatan relatif (RSI) menempa rendah dangkal - disebut sebagai divergensi bullish yang menunjukkan momentum penjual melambat. Sinyal beli datang Senin ketika saham ditutup di atas garis leher pola dan SMA 200-hari. Pedagang yang masuk harus mencari pergerakan ke resistensi overhead penting di level $ 205 dan berhenti di suatu tempat di bawah $ 180.
StockCharts.com
