Apa Itu Opsi Non-Ekuitas?
Opsi non-ekuitas adalah kontrak derivatif di mana aset yang mendasari adalah instrumen selain ekuitas. Biasanya, itu berarti indeks saham, komoditas fisik, atau kontrak berjangka, tetapi hampir semua aset dapat dipilih di pasar bebas. Aset dasar ini termasuk surat berharga pendapatan tetap, real estat, atau mata uang.
Seperti opsi lainnya, opsi non-ekuitas memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk melakukan transaksi aset yang mendasarinya pada harga yang ditentukan pada atau sebelum tanggal yang ditentukan.
Memahami Opsi Non-Ekuitas
Opsi, mirip dengan semua derivatif, memungkinkan investor untuk berspekulasi atau lindung nilai terhadap pergerakan aset yang mendasarinya. Opsi non-ekuitas akan memungkinkan mereka melakukannya pada instrumen yang bukan ekuitas yang diperdagangkan di bursa.
Semua strategi yang tersedia untuk opsi yang diperdagangkan di bursa juga tersedia untuk opsi non-ekuitas. Ini termasuk panggilan dan panggilan sederhana, serta kombinasi dan spread, yang merupakan strategi menggunakan dua atau lebih opsi. Contoh-contoh kombinasi dan penyebaran yang terkenal termasuk penyebaran vertikal, strangles, dan kupu-kupu besi.
Untuk opsi non-ekuitas yang diperdagangkan di bursa, seperti opsi emas atau opsi mata uang, bursa itu sendiri menetapkan harga strike, tanggal kedaluwarsa, dan ukuran kontrak. Untuk versi over-the-counter, pembeli dan penjual menetapkan semua persyaratan dan menjadi rekanan perdagangan.
Kontrak Opsi
Ketentuan kontrak opsi menentukan keamanan yang mendasarinya, harga di mana keamanan yang mendasarinya dapat ditransaksikan, disebut harga strike, dan tanggal kedaluwarsa kontrak. Opsi ekuitas yang diperdagangkan di bursa mencakup 100 saham per kontrak opsi, tetapi opsi non-ekuitas mungkin mencakup 10 ons paladium, nilai nominal $ 100.000 dalam obligasi perusahaan atau, jika para pihak setuju, nilai nominal $ 17.000 dalam obligasi. Segala sesuatu mungkin terjadi di pasar bebas, selama dua pihak mau berdagang.
Dalam transaksi opsi panggilan, pembukaan posisi terjadi ketika suatu kontrak atau kontrak dibeli dari penjual. Penjual juga disebut penulis. Dalam perdagangan, pembeli membayar penjual. Penjual memiliki kewajiban untuk menjual saham pada strike price jika opsi tersebut dieksekusi oleh pembeli. Jika penjual memegang aset dasar dan menjual panggilan, posisinya disebut panggilan tertutup. Ini menyiratkan bahwa jika penjual dipanggil, mereka akan memiliki saham pokok untuk dikirimkan kepada pemilik panggilan lama.
Masalah utama dengan opsi non-ekuitas over-the-counter adalah likuiditas terbatas karena tidak ada cara dijamin untuk menutup posisi opsi sebelum kedaluwarsa. Untuk mengimbangi suatu posisi, salah satu pihak harus mencari pihak lain yang dapat membuat kontrak opsi yang berlawanan. Jika itu tidak memungkinkan, investor dapat membeli atau menjual opsi lain di area terkait untuk mengimbangi sebagian pergerakan aset dasar yang mendasarinya.
Untuk opsi yang diperdagangkan di bursa, prosesnya jauh lebih mudah karena semua yang perlu dilakukan investor adalah mengimbangi posisi di bursa.
