Saham layanan streaming video Netflix Inc. (NFLX) turun 24, 9% dari level tertinggi sepanjang masa, ditetapkan dalam perdagangan intraday pada 21 Juni. Skeptis telah memperingatkan bahwa saham telah naik terlalu tinggi dan terlalu cepat, sehingga model bisnisnya adalah dipertanyakan, bahwa prospek pertumbuhannya di masa depan terlalu banyak, dan karenanya penilaian stratosfirnya tidak berkelanjutan. Namun, salah satu analis skeptis itu telah mengubah peringkatnya dari berkinerja buruk menjadi beli. Matthew Harrigan dari Buckingham Research menulis, seperti dikutip oleh Barron, "Roda gaya pertumbuhan Netflix didorong oleh pertumbuhan pelanggan yang memungkinkan lebih banyak pengeluaran pemrograman yang keduanya menarik lebih banyak anggota dan mendorong peningkatan keterlibatan dengan lebih banyak pemrograman baru untuk pelanggan saat ini."
| Skenario | Target Harga | Keuntungan Tersirat |
| Kasus Dasar | $ 406 | 27, 7% |
| Kasus Bullish | $ 531 | 67, 0% |
Signifikansi untuk Investor
Dalam kasus dasarnya, Harrigan memproyeksikan kenaikan harga tahunan rata-rata 3, 5% hingga tahun 2025, menghasilkan pendapatan 2025 yang akan menjadi 27, 2% lebih tinggi dari pada tahun 2018, semuanya sama. Namun, ia berharap bahwa Netflix sebenarnya dapat meningkatkan harganya pada tingkat tahunan rata-rata 5, 1% hingga 2025, mengingat bahwa biaya rata-rata saat ini untuk menonton hanya 22 sen per jam. Dia menambahkan bahwa manajemen dapat memilih untuk menunda beberapa kenaikan harga untuk mempercepat pertumbuhan basis pelanggannya, tetapi akhirnya dia melihat kenaikan harga tersebut sedang dilaksanakan. Berdasarkan asumsi ini, pendapatan 2025 akan menjadi 41, 7% lebih tinggi dari angka 2018, semuanya sama. Pertumbuhan jumlah pelanggan, tentu saja, akan meningkatkan pendapatan lebih banyak lagi.
"Dengan Netflix saat ini hanya mengenakan biaya sekitar 22 sen per jam untuk menonton, tampaknya ada sisi baiknya dalam memonetisasi perolehan tontonan ini dari waktu ke waktu." —Matius Harrigan, Buckingham Research
Opsi peningkatan pendapatan lain untuk Netflix, Harrigan mengatakan, adalah membebankan harga premium untuk resolusi yang lebih tinggi, atau definisi yang lebih tinggi, streaming. Jika Netflix melakukan ini, ia menganggap bahwa mereka tidak akan membuat layanan premium terpisah dengan pemrograman eksklusif atau yang mendapatkan pemrograman baru lebih awal dari layanan dasar. Melakukan hal itu, katanya, akan menyebabkan "kebencian" dan menghambat upaya pemasarannya untuk pertunjukan baru.
Sementara itu, untuk meningkatkan basis pelanggannya di pasar-pasar utama yang sedang berkembang seperti India, Netflix mungkin harus memangkas harga untuk menarik prospek yang lebih sensitif terhadap harga. Dia memperkirakan bahwa sekitar 30% dari anggota baru yang diperoleh Netflix di seluruh dunia mungkin harus dibujuk dengan harga yang 40% di bawah rata-rata di seluruh dunia, Harrigan memperkirakan. Memang, kekuatan penetapan harga Netflix akan berkurang di mana-mana ketika pangsa pasarnya tumbuh, ketika pesaing baru muncul, atau ketika pesaing yang ada Amazon.com Inc. (AMZN) meningkatkan layanan streaming sendiri.
Melihat ke depan
Sementara Netflix mengalahkan estimasi analis untuk pendapatan 3Q 2018 dan pelanggan baru, pertumbuhan pendapatan dan margin laba melambat, sebagaimana dirinci dalam kisah Investopedia lainnya. Formula pertumbuhan pendanaan perusahaan melalui peningkatan utang telah dikritik sebagai tidak berkelanjutan, terutama dalam lingkungan makro kenaikan suku bunga. Pelanggan baru tertarik dengan konten asli baru, yang mahal untuk diproduksi, menambah beban utang. Perusahaan ini membakar $ 2, 2 miliar uang tunai dalam 4 kuartal terakhir, dan $ 2 miliar obligasi lainnya sedang dalam pengerjaan. Skeptis mencatat bahwa, bahkan ketika pertumbuhan pelanggan melambat, mempertahankan anggota yang ada akan membutuhkan pengeluaran berkelanjutan untuk konten asli, yang mereka harapkan.
Selain itu, bahkan setelah penurunan harga baru-baru ini, Netflix masih sangat mahal, dengan rasio P / E maju saat ini sebesar 75, 7, per Yahoo Finance. Penilaian itu mengasumsikan pertumbuhan masa depan yang signifikan, dan dengan demikian mengekspos saham ke penurunan signifikan jika pengumuman laba yang akan datang, atau panduan manajemen, mengecewakan investor.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Profil Perusahaan
Siapa Pesaing Utama Netflix?
Stok
Bagaimana Platform Twitch Amazon Menghasilkan Uang
Profil Perusahaan
Bagaimana Peloton Menghasilkan Uang
Profil Perusahaan
Video vs Netflix vs Amazon Prime: Apa Perbedaannya?
Saham teratas
Saham Staples Konsumen Teratas
Analisis Sektor & Industri
Streaming Perang: Netflix vs Hulu vs Apple TV
Tautan MitraKetentuan Terkait
Pensinyalan Dividen Pemberian dividen menunjukkan bahwa pengumuman perusahaan tentang peningkatan pembayaran dividen adalah indikator dari prospek masa depan yang kuat. lebih lanjut Bagaimana Penetrasi Pasar Digunakan oleh Perusahaan untuk Mendapatkan Pangsa Pasar Penetrasi pasar adalah ukuran seberapa banyak suatu produk digunakan oleh pelanggan dibandingkan dengan total perkiraan pasar untuk produk tersebut. lebih lanjut Menjelajahi Karakteristik Perusahaan Dewasa Perusahaan yang matang adalah perusahaan yang mapan di industrinya, dengan produk yang terkenal dan pelanggan yang loyal mengikuti dengan pertumbuhan rata-rata. lebih lanjut Bagaimana Investor Dapat Melakukan Uji Tuntas pada Perusahaan Uji Tuntas mengacu pada penelitian yang dilakukan sebelum mengadakan perjanjian atau transaksi keuangan dengan pihak lain. lebih lanjut Analisis Kualitatif Analisis kualitatif menggunakan penilaian subyektif berdasarkan informasi yang tidak dapat dikuantifikasi, seperti keahlian manajemen, siklus industri dan hubungan tenaga kerja. lebih lanjut Apakah Pertumbuhan Menginvestasikan Metode Menghasilkan Uang yang Tepat untuk Anda? Pertumbuhan investasi adalah strategi pembelian saham yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari perusahaan yang tumbuh pada tingkat di atas rata-rata dibandingkan dengan industri atau pasar mereka. lebih