Apa itu Aturan Nilai Sekarang Neto?
Aturan net present value adalah gagasan bahwa manajer perusahaan dan investor hanya boleh berinvestasi dalam proyek atau terlibat dalam transaksi yang memiliki net present value (NPV) positif. Mereka harus menghindari investasi dalam proyek yang memiliki net present value negatif. Ini adalah hasil logis dari teori nilai sekarang bersih.
Memahami Nilai Sekarang Bersih
Memahami Aturan Nilai Sekarang Bersih
Menurut teori net present value, berinvestasi dalam sesuatu yang memiliki net present value lebih besar dari nol harus secara logis meningkatkan pendapatan perusahaan. Dalam kasus investor, investasi harus meningkatkan kekayaan pemegang saham. Perusahaan juga dapat berpartisipasi dalam proyek dengan NPV netral ketika mereka mengomunikasikan niat baik atau investasi berkelanjutan kepada pemegang saham.
Meskipun sebagian besar perusahaan mengikuti aturan net present value, ada beberapa keadaan di mana itu bukan faktor. Misalnya, perusahaan dengan masalah utang yang signifikan dapat meninggalkan atau menunda melakukan proyek dengan NPV positif. Perusahaan dapat mengambil arah yang berlawanan karena mengalihkan modal untuk menyelesaikan masalah hutang yang mendesak. Tata kelola perusahaan yang buruk juga dapat menyebabkan perusahaan mengabaikan atau salah menghitung NPV.
Bagaimana Aturan Net Present Value Digunakan
Nilai sekarang bersih, biasanya terlihat dalam proyek penganggaran modal, menyumbang nilai waktu dari uang (TVM). Nilai waktu dari uang adalah gagasan bahwa uang masa depan memiliki nilai lebih kecil daripada modal yang tersedia saat ini, karena potensi pendapatan dari uang saat ini. Bisnis akan menggunakan perhitungan arus kas yang didiskontokan (DCF), yang akan mencerminkan potensi perubahan kekayaan dari proyek tertentu. Perhitungan akan memperhitungkan nilai waktu uang dengan mendiskontokan arus kas yang diproyeksikan kembali ke masa sekarang, menggunakan biaya modal rata-rata tertimbang perusahaan (WACC). NPV proyek atau investasi sama dengan nilai sekarang dari arus kas masuk bersih yang diharapkan dihasilkan oleh proyek, dikurangi modal awal yang diperlukan untuk proyek tersebut.
Selama proses pengambilan keputusan perusahaan, itu akan menggunakan aturan net present value untuk memutuskan apakah akan mengejar proyek, seperti akuisisi. Jika NPV yang dihitung dari suatu proyek adalah negatif (<0), proyek tersebut diharapkan menghasilkan kerugian bersih bagi perusahaan. Akibatnya, dan sesuai aturan, perusahaan tidak boleh mengejar proyek. Jika NPV proyek positif (> 0), perusahaan dapat mengharapkan untung dan harus mempertimbangkan untuk terus maju dengan investasi. Jika NPV proyek netral (= 0), proyek tidak diharapkan menghasilkan keuntungan atau kerugian signifikan bagi perusahaan. Dengan NPV netral, manajemen menggunakan faktor non-moneter, seperti itikad baik, untuk memutuskan investasi.
