Apa itu Metode Paparan Saat Ini (CEM)?
Metode eksposur saat ini (CEM) adalah sistem yang digunakan oleh lembaga keuangan untuk mengukur risiko sekitar kehilangan arus kas yang diantisipasi dari portofolio derivatif mereka karena default counterparty. Metode eksposur saat ini menyoroti biaya penggantian kontrak derivatif dan menyarankan buffer modal yang harus dipertahankan terhadap potensi risiko gagal bayar.
Memahami Metode Paparan Saat Ini (CEM)
Bank dan lembaga keuangan lainnya biasanya menggunakan metode eksposur saat ini untuk memodelkan eksposur mereka pada derivatif tertentu untuk mengalokasikan modal yang cukup untuk menutupi risiko rekanan potensial. Di bawah metode eksposur saat ini, eksposur total lembaga keuangan sama dengan biaya penggantian semua yang ditandai untuk kontrak pasar ditambah add-on yang dimaksudkan untuk mencerminkan potensi eksposur di masa depan (PFE). Add-on adalah jumlah pokok nosional dari dasar yang memiliki bobot diterapkan. Sederhananya, total eksposur di bawah CEM akan menjadi persentase dari total nilai perdagangan. Jenis aset yang mendasari derivatif akan memiliki bobot yang berbeda berdasarkan jenis aset dan jatuh tempo.
Misalnya, turunan suku bunga dengan jangka waktu satu hingga lima tahun akan memiliki tambahan PFE 0, 5% tetapi turunan logam mulia tidak termasuk emas akan memiliki tambahan 7%. Jadi kontrak $ 1 juta dolar untuk swap suku bunga memiliki PFE $ 5.000 tetapi kontrak serupa untuk logam mulia memiliki PFE $ 70.000. Pada kenyataannya, sebagian besar kontrak untuk angka dolar yang jauh lebih besar dan banyak lembaga keuangan memegang, dengan beberapa memainkan peran mengimbangi. Jadi metode eksposur saat ini dimaksudkan untuk membantu bank menunjukkan bahwa ia telah menyisihkan modal yang cukup untuk menutup eksposur negatif secara keseluruhan.
Sejarah Di Balik Metode Paparan Saat Ini
Metode eksposur saat ini dikodifikasikan berdasarkan perjanjian Basel pertama untuk menangani secara khusus risiko kredit pihak lawan (CCR) dalam derivatif over-the-counter (OTC). Tujuan Basel Committee on Banking Supervision adalah untuk meningkatkan kemampuan sektor keuangan dalam menghadapi tekanan finansial. Melalui peningkatan manajemen risiko dan transparansi bank, perjanjian internasional berharap untuk menghindari efek domino dari institusi yang gagal.
Meskipun metode eksposur saat ini sedang dalam praktek, keterbatasannya terekspos melalui krisis keuangan yang dimulai, sebagian, karena modal yang tidak mencukupi untuk menutup eksposur derivatif di lembaga keuangan. Kritik utama CEM menunjuk pada kurangnya diferensiasi antara transaksi yang dibatasi dan tidak dibatasi. Lebih lanjut, metode penentuan risiko yang ada terlalu fokus pada penetapan harga saat ini daripada pada fluktuasi arus kas di masa depan. Untuk mengatasi hal ini, Komite Basel menerbitkan Pendekatan Standar untuk Risiko Kredit Mitra Usaha (SA-CCR) pada tahun 2017 untuk menggantikan baik CEM dan metode standar (alternatif untuk CEM). SA-CCR umumnya menerapkan faktor tambahan yang lebih tinggi untuk sebagian besar kelas aset dan meningkatkan kategori dalam kelas-kelas tersebut.
