Apa itu Shorting Naked
Naked shorting adalah praktik ilegal dari penjualan saham pendek yang belum secara tegas ditentukan keberadaannya. Biasanya, pedagang harus meminjam saham, atau menentukan bahwa itu dapat dipinjam, sebelum mereka menjualnya pendek. Jadi shorting mengacu pada tekanan pendek pada saham yang mungkin lebih besar dari saham yang bisa diperdagangkan di pasar. Meskipun dibuat ilegal setelah krisis keuangan 2008-09, shorting terus terjadi karena celah dalam aturan dan perbedaan antara sistem perdagangan kertas dan elektronik.
Memahami Shorting Naked
Korslet telanjang terjadi ketika investor menjual celana pendek yang terkait dengan saham yang tidak mereka miliki dan belum mengkonfirmasi kemampuan mereka untuk memilikinya. Jika perdagangan yang terkait dengan short perlu dilakukan untuk memenuhi kewajiban posisi, maka perdagangan mungkin gagal untuk menyelesaikan dalam waktu kliring yang disyaratkan karena penjual sebenarnya tidak memiliki akses ke saham. Teknik ini memiliki tingkat risiko yang sangat tinggi tetapi memiliki potensi untuk menghasilkan hadiah yang tinggi.
Meskipun tidak ada sistem pengukuran yang tepat, banyak sistem menunjuk ke tingkat perdagangan yang gagal memberikan dari penjual kepada pembeli dalam periode penyelesaian stok tiga hari wajib sebagai bukti short shorting. Celana pendek telanjang diyakini mewakili sebagian besar dari perdagangan gagal ini.
Pengambilan Kunci
- Korslet telanjang adalah fokus dari perubahan peraturan pada 2008, sebagian sebagai reaksi terhadap menumpuknya celana pendek pada Lehman Brothers dan Bear Stearns. Korslet telanjang sering dicurigai di sektor berkembang di mana float diketahui kecil tetapi volatilitas dan minat pendek tetap cukup tinggi. Meskipun kontroversial, beberapa percaya korsleting telanjang memainkan peran pasar penting dalam penemuan harga.
Dampak Korsleting Telanjang
Korslet telanjang dapat memengaruhi likuiditas keamanan tertentu di pasar. Ketika bagian tertentu tidak tersedia, penjualan pendek telanjang memungkinkan seseorang untuk berpartisipasi meskipun mereka tidak dapat benar-benar mendapatkan bagian. Jika investor tambahan tertarik pada saham yang terkait dengan korslet, ini dapat menyebabkan peningkatan likuiditas yang terkait dengan saham karena permintaan dalam pasar meningkat.
Peraturan Mengenai Korsleting Telanjang
Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) melarang praktik short selling di Amerika Serikat pada 2008 setelah krisis keuangan. Larangan hanya berlaku untuk korslet telanjang dan tidak untuk kegiatan short-selling lainnya.
Sebelum larangan ini, SEC mengamandemen Regulasi SHO untuk membatasi kemungkinan korslet telanjang dengan menghilangkan celah yang ada untuk beberapa broker dan dealer pada 2007. Regulasi SHO mengharuskan daftar yang akan diterbitkan yang melacak stok dengan tren tinggi yang gagal terjadi (FTD). saham.
Shorting Naked sebagai Fungsi Pasar
Beberapa analis menunjuk pada fakta bahwa korslet telanjang secara tidak sengaja dapat membantu pasar tetap seimbang dengan membiarkan sentimen negatif tercermin dalam harga saham tertentu. Jika suatu saham memiliki float terbatas dan sejumlah besar saham di tangan ramah, maka sinyal pasar secara teoritis dapat ditunda tak terhindarkan. Shorting telanjang memaksa penurunan harga bahkan jika saham tidak tersedia, yang dapat mengubahnya menghasilkan beberapa pembongkaran saham aktual untuk mengurangi kerugian, memungkinkan pasar untuk menemukan keseimbangan yang tepat.
Contoh dari Shorting Naked
Per peraturan SEC, peserta dalam kegiatan short selling dapat dituduh melakukan kejahatan. Faktanya, pada tahun 2014, dua profesor Universitas Negeri Florida didakwa menggunakan strategi penjualan pendek tanpa busana di 20 perusahaan untuk memperoleh pendapatan lebih dari $ 400.000. Pada tahun 2018, ada spekulasi luas bahwa shorting telanjang adalah endemik di sektor ganja karena saham sangat dicari dan dengan demikian terbatas, tetapi minat pendek terus tumbuh terlepas.
