Meskipun menunjukkan pendapatan perusahaan yang kuat selama kuartal kedua, Morgan Stanley memperingatkan koreksi sedang membayangi, menunjuk ke pendapatan yang meleset dari pemimpin pasar seperti Netflix Inc. (NFLX) dan Facebook Inc. (FB) sebagai tanda-tanda apa yang akan datang.
Dalam catatan penelitian untuk klien, Mike Wilson dari Morgan Stanley, bersama dengan tim penyusun strategi ekuitasnya, mengatakan risiko terhadap reli saham pada bulan Juli meningkat dengan itu hanya akan bertambah buruk mengingat posisi yang diperpanjang dan memuncaknya tingkat pertumbuhan.
Penjualan Baru Dimulai
"Penjualan baru saja dimulai dan koreksi ini akan menjadi yang terbesar sejak yang kami alami pada bulan Februari, " tulis ahli strategi ekuitas Morgan Stanley dalam catatan yang diliput oleh Bloomberg. Mereka mengacu pada pertengahan Februari ketika saham jatuh ke wilayah koreksi karena kekhawatiran ekonomi merah panas dan kenaikan inflasi. Saham dianggap dalam koreksi ketika mereka turun 10% dari tertinggi baru-baru ini. Kali ini akan disebabkan oleh realisasi bahwa pertumbuhan pendapatan perusahaan, sementara masih kuat, mulai memuncak. "Itu bisa sangat baik memiliki dampak negatif yang lebih besar pada portofolio rata-rata jika itu berpusat pada teknologi, diskresi konsumen dan tutup kecil, " memperingatkan Morgan Stanley.
Berdasarkan penutupan perdagangan Senin, Indeks Nasdaq Composite berakhir turun 1, 4%, sehingga total penurunan selama tiga hari menjadi 3, 8%. Sementara itu, Facebook turun 2, 2%, sedangkan Alphabet's Google (GOOG) ditutup 1, 5% dan Netflix turun 5, 7%. (Lihat lebih lanjut: Facebook Terjun Hits Hedge Funds Keras.)
Reli Juli Menampilkan Tanda-Tanda 'Keletihan'
Menurut bank investasi, reli mulai menunjukkan tanda-tanda "kelelahan" dengan kurangnya berita positif utama untuk memindahkan ekuitas lebih tinggi. Laporan tersebut menunjuk ke Amazon.com Inc. (AMZN) sebagai salah satu katalis positif yang tidak dapat lagi ditelusuri oleh investor. "Dengan keluarnya kuartal yang kuat dari Amazon, dan angka PDB 2Q yang sangat kuat pada rekaman itu, investor akhirnya dihadapkan dengan pertanyaan pepatah 'apa yang harus saya nantikan sekarang?' Penjualan dimulai dengan lambat, dibangun dengan mantap, dan meninggalkan pemenang terbesar tahun ini, ”tulis Morgan Stanley.
Morgan Stanley mengatakan reli Juli sebagian besar didasarkan pada optimisme tentang pendapatan kuartal kedua tetapi mengabaikan beberapa perusahaan besar seperti Netflix dan Facebook. Itu mengkhawatirkan karena kemampuan pasar untuk mengabaikan laba profil tinggi meleset memberi investor "rasa aman yang salah." Wilson dan timnya mengatakan pasar akan melalui "pasar bergulir" di mana setiap sektor dalam S&P 500 melewati "penurunan signifikan" kecuali untuk saham teknologi dan konsumen diskresioner. Kedua sektor tersebut telah menjadi kontributor besar bagi reli pasar tahun ini dengan saham teknologi naik 12, 5% dan saham bebas konsumen 12, 8% lebih tinggi, kata MarketWatch. “Meskipun ada kemungkinan saham teknologi dan konsumen tidak akan mengalami penurunan yang disaksikan di sektor siklus lainnya, kami pikir itu tidak mungkin dan hanya diperkuat oleh kehilangan dari Facebook dan Netflix. Kami menyadari bahwa uang juga dapat berpindah dari sektor-sektor ini ke sektor lain sehingga meninggalkan S&P 500 di sekitar level saat ini daripada turun 10% seperti yang kami harapkan. ”(Lihat lebih lanjut: Jual-Net Netflix Baik untuk Bulls: Bernstein.)
