Gerakan Besar
Saya tidak berencana untuk menghabiskan lebih banyak waktu di Chart Advisor hari ini pada bitcoin, tetapi volatilitas harga cryptocurrency selama 24 jam terakhir layak untuk beberapa diskusi tambahan. Bahkan untuk pedagang non-crypto, ini penting karena dapat mempengaruhi pasar saham dengan cara yang tidak terduga.
Nilai tukar bitcoin ke dolar AS (BTC / USD) turun lebih dari 12% hari ini, dengan $ 1.800 dari kerugian itu terjadi semalam selama periode 10 menit. Seperti yang saya sebutkan kemarin, semakin dekat bitcoin ke level tertinggi sebelumnya antara $ 14.000 dan $ 19.000, semakin besar kemungkinan bagi investor yang telah memegang kerugian untuk memicu aksi jual. Ini adalah fenomena yang sering kita lihat dengan saham sen yang secara berkala "menjadi hiperbola."
Penjualan semalam tampaknya berpotensi diperburuk oleh pemadaman teknis di Coinbase, Inc., salah satu pertukaran bitcoin besar. Saya akan mengakui memiliki bias skeptis terhadap bitcoin sebagai mata uang karena volatilitasnya sangat tinggi. Idealnya, media pertukaran adalah yang terbaik bila memiliki nilai yang relatif stabil dan andal dalam jangka menengah.
Apakah Anda penggemar sistem moneter berbasis bank sentral yang digunakan oleh mata uang cadangan utama - dolar AS (USD), euro (EUR), yen Jepang (JPY), pound Inggris (GBP), dll., Fluktuasi mereka jauh lebih kecil dan terjadi lebih lama daripada BTC. Itu tidak berarti cryptocurrency tidak akan diadopsi lebih luas untuk pertukaran pada akhirnya, tetapi itu akan membutuhkan waktu sebelum itu terjadi.
Bahkan jika Anda tidak begitu tertarik dengan cryptocurrency, reli bitcoin masih harus dipantau. Ada beberapa perusahaan di pasar saham yang digunakan sebagai proxy untuk bitcoin, termasuk NVIDIA Corporation (NVDA) dan Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), yang berayun naik turun dengan mata uang. Perusahaan-perusahaan ini membuat prosesor yang digunakan oleh "penambang bitcoin" untuk menciptakan lebih banyak pasokan bitcoin, dan harga sahamnya naik dan turun seperti pembuat peralatan industri selama boom emas tahun 2001 hingga 2012.
Saya bahkan tidak akan repot membahas beberapa saham sen yang mengubah nama mereka untuk memanfaatkan bitcoin mania selama dua tahun terakhir (batuk, Long Blockchain Corp, batuk), tetapi mereka juga mungkin akan lonjakan dan jatuh dengan mata uang.
Pelajaran di sini adalah bahwa investor teknologi harus memasukkan beberapa analisis pasar bitcoin ketika mengevaluasi posisi apa pun di sektor semikonduktor. Bahkan jika tidak terlibat langsung dalam proses penambangan bitcoin, perusahaan lain kemungkinan akan mendapat manfaat atau menderita bersama dengan NVIDIA dan AMD sebagai gergaji tangan pasar.
Seperti yang dapat Anda lihat pada grafik berikut, NVIDIA telah mengikuti bitcoin dengan cermat melalui penurunan besar tahun lalu dan baru-baru ini berubah lebih tinggi karena bitcoin bisa mendapatkan di atas angka $ 8.000, di mana banyak penambang bisa mendapatkan di atas titik impas. Saya telah menunjukkan grafik sebagai persentase untuk lebih menggambarkan hubungan. Jika putaran crypto-frenzy ini runtuh lebih awal, kita bisa melihat semikonduktor dan pembuat prosesor mengoreksi dengan sangat cepat, yang meningkatkan risiko kinerja sektor baru-baru ini.
S&P 500
Kekhawatiran tentang perdagangan tampaknya menarik S&P 500 kemarin, menyebabkan penutupan negatif. Kinerja hari ini sedikit lebih baik, tetapi pembicaraan antara Presiden Tiongkok Xi dan Presiden Trump pada pertemuan G-20 selama dua hari berikutnya masih merupakan faktor X yang paling signifikan mempengaruhi harga.
Sementara saya tetap hati-hati naik ke netral dalam bias saya sendiri karena investor bersiap untuk musim pendapatan kuartal kedua, saya terus khawatir bahwa hasil jangka panjang belum berubah lebih tinggi. Seperti yang Anda lihat pada grafik berikut, perbedaan S&P 500 dan Treasury 10-tahun selama dua bulan terakhir telah bertahan. Karena hasil telah begitu keras kepala, saya khawatir bahwa, tanpa berita positif tentang perdagangan akhir pekan ini, perbedaan akan kembali ke penyelarasan melalui penurunan harga ekuitas daripada lonjakan hasil.
:
Masa Depan Cryptocurrency pada 2019 dan Beyond
ETF Obligasi Mendekati Rekor Arus Masuk sebagai Investor Hedge Stock Plunge
Lembar Cheat Kebijakan Ekonomi Debat Demokratis
Indikator Risiko - Mata Uang Safe-Haven
Salah satu cara investor mengevaluasi risiko di pasar adalah melalui mata uang safe-haven seperti franc Swiss atau yen Jepang. Jika mata uang tersebut naik nilainya, investor dapat melakukan lindung nilai dan bersiap untuk penurunan. Sebaliknya, jika mata uang safe-haven jatuh nilainya, mereka baik digunakan sebagai sumber dana untuk aset berisiko atau hanya tidak dalam permintaan sebagai lindung nilai. Either way, jatuh mata uang safe-haven biasanya merupakan pertanda baik untuk saham.
Saat ini, mungkin tampak sulit untuk mengetahui apakah mata uang safe-haven naik atau turun karena biasanya dibandingkan dengan dolar, yang telah jatuh nilainya di seluruh papan sejak pengumuman Fed minggu lalu. Namun, Anda dapat melihat kembali mata uang ini dengan "memotong" mata uang tersebut dengan sesuatu selain dolar.
Misalnya, dalam bagan berikut, saya membandingkan pound Inggris (GBP) dengan yen Jepang (JPY), dan trennya negatif, yang berarti yen menguat terhadap pound. Ini sangat membantu karena menghilangkan dolar dari analisis sebanyak mungkin dan menegaskan bahwa mata uang safe-haven masih diminati.
Dalam pengalaman saya, analisis semacam ini juga membantu ketika menentukan waktu masuk bullish baru ke dalam saham. Seperti pasar obligasi, nilai mata uang akan sering menyebabkan perubahan harga saham. Oleh karena itu, jika kita mulai melihat perubahan di mana nilai yen atau franc mulai melemah secara signifikan versus mata uang cadangan lain seperti pound atau euro, itu bisa menandakan pergerakan awal ke saham.
:
Apa yang Harus Diketahui Pedagang Forex Tentang Yen
Apa yang Dibawa Perdagangan Mata Uang?
3 Pasar Diperhatikan Setelah Trump Bertemu Xi
Intinya - Pembicaraan Dagang Dapat Memicu Pembelian
Pasar telah stabil tetapi berombak karena S&P 500 berjuang melawan level resistance dari tertinggi sebelumnya dan topi kecil berkinerja buruk. Langkah-langkah risiko masih menandakan kehati-hatian, dan ada banyak kemajuan pada beberapa pembicaraan perdagangan akhir pekan ini.
Sementara hal-hal yang tidak diketahui yang menggantung di pasar adalah substansial, saya pikir menjaga pilihan Anda terbuka (pun intended) sekarang masuk akal. Pertumbuhan masih positif, dan jika ada kabar baik dari pertemuan G-20, saya berharap investor menggunakannya dan kebijakan moneter akomodatif The Fed sebagai alasan untuk membeli kembali segera.
