Apa itu MiFID II?
MiFID II adalah kerangka kerja legislatif yang dilembagakan oleh Uni Eropa (UE) untuk mengatur pasar keuangan di blok tersebut dan meningkatkan perlindungan bagi investor. Tujuannya adalah untuk membakukan praktik di seluruh UE dan mengembalikan kepercayaan pada industri, terutama setelah krisis keuangan 2008. Versi revisi dari MiFID asli, diluncurkan pada 3 Januari 2018, lebih dari enam tahun setelah Komisi Eropa, cabang eksekutif UE, mengadopsi proposal legislatif untuk itu.
Secara teknis, MiFID II berlaku untuk kerangka kerja legislatif, dan aturan-aturan yang diuraikannya sebenarnya adalah Pasar dalam Peraturan Instrumen Keuangan (MiFIR); tetapi bahasa sehari-hari, istilah MiFID berarti keduanya.
Pengambilan Kunci
- MiFID II, paket Uni Eropa dari undang-undang reformasi industri keuangan, diluncurkan pada 3 Januari 2018.MiFID II mencakup hampir setiap aset dan profesi dalam industri jasa keuangan Uni Eropa. MIFID II mengatur perdagangan off-exchange dan OTC, yang pada dasarnya mendorongnya ke pertukaran resmi. Meningkatkan transparansi biaya dan meningkatkan pencatatan transaksi adalah di antara peraturan utama MiFID II.
Bagaimana MiFID II Bekerja
Instruksi Pasar Dalam Instrumen Keuangan (MiFID) yang asli mulai berlaku pada bulan November 2007. Terjadinya krisis keuangan global berikutnya mengungkapkan beberapa kelemahan dalam ketentuan-ketentuannya. Ini berfokus terlalu sempit pada saham (mengabaikan kendaraan berpenghasilan tetap, turunan, mata uang, dan aset lainnya) dan tidak membahas transaksi dengan perusahaan atau produk di luar Uni Eropa, meninggalkan aturan tentang hal-hal yang akan diputuskan oleh anggota individu.
MiFID II menyelaraskan penerapan pengawasan di antara negara-negara anggota dan memperluas ruang lingkup peraturan. Secara khusus, ini memberlakukan lebih banyak persyaratan pelaporan dan pengujian untuk meningkatkan transparansi dan mengurangi penggunaan kumpulan gelap (pertukaran keuangan pribadi yang memungkinkan investor untuk berdagang tanpa mengungkapkan identitas mereka) dan perdagangan bebas (OTC). Di bawah aturan baru, volume perdagangan saham di kolam gelap dibatasi hingga 8% selama 12 bulan. Peraturan baru juga menargetkan perdagangan frekuensi tinggi. Algoritma yang digunakan untuk perdagangan otomatis harus didaftarkan, diuji dan menyertakan pemutus arus.
Persiapan untuk perusahaan MiFID II diperkirakan menelan total $ 2, 1 miliar, menurut laporan oleh Expand, sebuah perusahaan Boston Consulting Group, dan IHS Markit.
MiFID II memperluas cakupan persyaratan di bawah MiFID ke lebih banyak instrumen keuangan. Ekuitas, komoditas, instrumen utang, futures dan opsi, dana yang diperdagangkan di bursa, dan mata uang semuanya berada di bawah bidangnya. Jika suatu produk tersedia di negara UE, maka produk tersebut dilindungi oleh MiFID II — bahkan jika, katakanlah, pedagang yang ingin membelinya terletak di luar UE.
Siapa yang Dipengaruhi MiFID II?
MiFID II tidak hanya mencakup hampir semua aspek investasi keuangan dan perdagangan tetapi juga mencakup hampir semua profesional keuangan di UE. Bankir, pedagang, manajer dana, pejabat pertukaran, dan broker — dan perusahaan mereka — semua harus mematuhi peraturannya. Begitu juga dengan investor institusi dan ritel.
MiFID II menempatkan batasan pada bujukan yang dibayarkan kepada perusahaan investasi atau penasihat keuangan oleh pihak ketiga mana pun sehubungan dengan layanan yang diberikan kepada klien. Bank dan broker tidak akan lagi dapat membebankan biaya untuk penelitian dan transaksi dalam satu bundel, memaksa rasa yang lebih jelas dari biaya masing-masing, dan mungkin meningkatkan kualitas penelitian yang tersedia bagi investor. Para pialang harus memberikan laporan yang lebih rinci tentang perdagangan mereka — bahkan 50 keping data, termasuk informasi harga dan volume. Mereka harus menyimpan semua komunikasi, termasuk percakapan telepon; perdagangan elektronik didorong karena lebih mudah untuk merekam dan melacak.
