Apa itu Fasilitas Penjaminan Transfer (TRUF)
Transferable underwriting facility (TRUF) adalah jenis fasilitas underwriting yang menangani nota Euro. Fasilitas penjaminan yang dapat dipindahtangankan memungkinkan manajer proyek untuk mentransfer komitmen penjaminan Euro mereka kepada pihak lain. Pihak penerima kemudian memikul semua tanggung jawab untuk penjaminan sejak saat itu.
BREAKING DOWN Transferable Underwriting Facility (TRUF)
Dalam fasilitas underwriting yang dapat dipindahtangankan, pengalihan komitmen underwriting harus disetujui oleh semua pihak yang terlibat. Baik tanggung jawab dan manajemen penjaminan kemudian dialihkan ke pihak baru. Pengaturan ini memungkinkan penjamin emisi asli untuk memenuhi komitmen mereka dengan memindahkannya ke pihak lain yang mampu menyelesaikan transaksi.
Fasilitas penjaminan yang dapat dialihkan adalah jenis fasilitas penerbitan uang kertas. Fasilitas penerbitan catatan memungkinkan peminjam untuk menerbitkan catatan jangka pendek atau sertifikat deposito daripada meminjam langsung dari bank di bawah fasilitas pinjaman sindikasi. Fasilitas penerbitan uang kertas pada dasarnya adalah jaminan. Jika masalah peminjam tidak sepenuhnya terjual, sekelompok bank membeli uang kertas yang tidak terjual. Tidak ada peraturan yang mencakup fasilitas penerbitan uang kertas.
Fasilitas penerbitan uang kertas sepenuhnya terpisah dari masalah itu sendiri. Fasilitas penerbitan uang kertas dapat diperdagangkan dan dijual secara bebas di pasar sekunder tanpa jaminan dari penjamin emisi. Oleh karena itu, peminjam mendapat manfaat dari membeli fasilitas penerbitan uang kertas jika perlu mengakses pasar alternatif untuk menempatkan masalah atau jika masalah tersebut diterima dengan baik oleh pasar sehingga sumber tambahan dana jangka pendek sebenarnya menguntungkan.
Masalah di Sekitar Fasilitas Underwriting yang Dapat Dipindahtangankan
TRUF memungkinkan transfer komitmen antar bank penjamin emisi untuk memenuhi kebutuhan peminjam yang tepat. Semua fasilitas penghubung atau komitmen pinjaman ini semuanya dicatat dalam bagian off-balance sheet dari laporan tahunan bank. Mereka disebut sebagai pinjaman sindikasi internasional dan fasilitas penerbitan uang kertas. Sebagian besar bank internasional telah menyaksikan pertumbuhan substansial dalam kegiatan semacam ini, sebagai hasil dari upaya mereka untuk mengamankan pinjaman mereka sendiri. Risiko terbesar bagi penjamin emisi adalah macet dengan uang kertas. Tentu saja, ini adalah sesuatu yang tidak diinginkan bank. Dengan demikian, biaya untuk semua jenis fasilitas ini rendah untuk memacu kepercayaan dan daya tarik investor. Risiko signifikan lainnya adalah bahwa fasilitas penghubung ini belum ada sejak lama. Jika seorang penjamin emisi dihadapkan dengan sejumlah besar nota yang tidak ditempatkan semua pada satu waktu, itu dapat membebankan permintaan pasar yang underwriter atau penjamin emisi tidak dapat memenuhi harapan.
