Pergerakan Pasar
Saham yang diperdagangkan paling populer di antara semua masalah, yang diukur dengan nilai total saham yang diperdagangkan, adalah S&P 500-exchange-traded fund (ETF) yang dikelola oleh State Street Global Advisors, SPDR S&P 500 ETF (SPY). Dengan ukuran ini, tidak ada saham lain atau ETF yang mendekati, dengan masalah terdekat adalah saham Apple Inc. (AAPL), yang hari ini diperdagangkan dengan kurang dari sepertiga dari uang yang saham SPY pindahkan melalui pasar.
Indeks S&P 500 sendiri dilacak dengan simbol SPX dan tidak diperdagangkan secara langsung, tetapi saham SPY memiliki kemiripan yang dekat dengan indeks untuk sebagian besar. Itu membuat anomali perdagangan hari ini semakin menarik. SPY mencapai tertinggi baru sepanjang masa selama sesi, sementara indeks masih beberapa poin dari mencapai tanda air tinggi sendiri. Apa yang menyebabkan perbedaan ini mungkin hanyalah akses langsung yang diberikan kepada pedagang oleh SPY. Investor tampak bersemangat untuk berpartisipasi dalam pasar yang mencapai titik tertinggi sepanjang masa.
Selain implikasi dari berlanjutnya sentimen bullish, konsekuensi dari aktivitas yang didorong oleh investor ini tidak penting. Bisa jadi dana indeks berada di ambang saham individu terkemuka dan bukan sebaliknya.
Lonjakan Mikro Caps Sejak Awal September
Sementara itu, pasar telah menunjukkan inversi lengkap dari kinerja aset hanya sejak awal bulan. Sementara saham-saham berkapitalisasi besar sebelumnya mengungguli saham berkapitalisasi menengah, yang pada gilirannya mengungguli saham berkapitalisasi kecil dan saham berkapitalisasi mikro selama periode dua minggu, pesanan ini sekarang terbalik.
Topi mikro sekarang mengungguli saham berkapitalisasi kecil, dan saham berkapitalisasi kecil, secara mengejutkan, mengungguli saham berkapitalisasi menengah dan besar. Ini menunjukkan bahwa investor menerima lebih banyak aset berbasis risiko. Mereka tampaknya membeli gagasan bahwa mereka harus lebih agresif mengejar pengembalian yang lebih tinggi di pasar yang tampaknya siap untuk bergerak lebih tinggi lagi. Perilaku seperti itu biasanya merupakan sentimen bullish, tetapi pembalikan cepat kinerja dalam aset ini tetap menarik.
