Siapakah Michael Milken?
Michael Milken adalah seorang dermawan dan ketua lembaga think tank nirlaba bernama Milken Institute. Milken adalah seorang eksekutif di bank investasi Drexel Burnham Lambert selama tahun 1980-an dan menggunakan obligasi sampah hasil tinggi untuk pembiayaan perusahaan dan merger dan akuisisi. Milken mengumpulkan kekayaan pribadi yang sangat besar dan didakwa pada tahun 1989 oleh dewan juri federal dan akhirnya menghabiskan hampir dua tahun penjara setelah mengaku bersalah atas tuduhan penipuan sekuritas. Sementara ia dikreditkan dengan mendirikan pasar utang hasil tinggi, ia dilarang seumur hidup dari industri sekuritas.
Pengambilan Kunci
- Michael Milken adalah seorang dermawan dan ketua lembaga think tank nirlaba saat ini bernama Milken Institute. Ia bergabung dengan Drexel Burnham Lambert pada tahun 1969 dan mulai berdagang obligasi hasil tinggi yang membuatnya mendapat julukan Junk Bond King pada tahun 1980.Milken didakwa dan dihabiskan hampir dua tahun penjara setelah mengaku bersalah atas tuduhan penipuan sekuritas. Milken dilarang seumur hidup dari industri sekuritas.
Memahami Michael Milken
Milken bergabung dengan Drexel Burnham Lambert pada tahun 1969. Selama waktunya bersama perusahaan itulah ia mulai berdagang obligasi hasil tinggi yang membuatnya mendapat julukan Junk Bond King pada 1980-an. Obligasi ini memberikan modal yang sangat dibutuhkan bagi perusahaan yang belum tentu memiliki akses siap untuk kredit. Selama berada di perusahaan itu, ia mampu mengumpulkan sejumlah besar uang dari basis investor yang cukup besar. Ini memungkinkannya untuk akhirnya memperluas departemen obligasi dengan hasil tinggi. Di puncak kesuksesannya, Milken memperoleh antara $ 200 juta dan $ 550 juta per tahun.
Pada 24 April 1990, Milken mengaku bersalah atas lima tuntutan teknis karena melanggar undang-undang sekuritas. Dia dijatuhi hukuman 10 tahun penjara federal, tetapi dibebaskan setelah dua tahun karena perilaku yang baik. Dia juga didenda $ 600 juta. Sejak pembebasannya, Milken telah mengubah citranya dan berusaha untuk mendapatkan pengampunan atas tuduhan yang ia akui bersalah pada tahun 1990.
Setelah dibebaskan dari penjara, ia bekerja sebagai konsultan strategis. Ini merupakan pelanggaran terhadap masa percobaannya, dan dia kemudian didenda $ 42 juta untuk tindakan ini. Pada tahun 1993, Milken didiagnosis menderita kanker prostat. Sejak itu, ia telah mencurahkan banyak waktu dan sumber dayanya untuk mengejar penyembuhan penyakit.
Setelah dibebaskan dari penjara, Milken didenda karena bekerja sebagai konsultan — pelanggaran masa percobaannya.
Menurut Forbes, kekayaan bersih Milken diperkirakan mencapai $ 3, 7 miliar pada September 2019. Dia bersama-sama mendirikan Yayasan Keluarga Milken nirlaba serta Milken Institute, sebuah lembaga think tank ekonomi yang menyelenggarakan konferensi seputar kesehatan, politik, media, dan budaya.
Pertimbangan Khusus
Di awal karirnya, Milken melihat peluang untuk memanfaatkan obligasi sampah, juga dikenal sebagai obligasi hasil tinggi. Dia melihat cara bagi investor untuk melihat pengembalian tinggi — berdasarkan risiko-disesuaikan — dengan membeli obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan dengan peringkat kredit rendah dibandingkan dengan memperoleh obligasi dari perusahaan berperingkat AAA. Pada saat itu, ketersediaan obligasi semacam itu terbatas dan Milken mengantisipasi permintaan akan dengan cepat melebihi pasokan untuk peluang investasi ini. Perusahaan tempat dia bekerja, Drexel Burnham Lambert, meluncurkan upaya untuk menanggung lebih banyak obligasi sampah dengan meyakinkan perusahaan-perusahaan tersebut untuk menerbitkannya.
Perusahaan yang dimaksud mungkin tahap awal atau tidak berkembang dengan baik. Peringkat kredit mereka yang rendah mungkin tidak selalu disebabkan oleh kesehatan keuangan yang buruk, tetapi karena kurangnya rekam jejak yang luas untuk mendasarkan peringkat kredit mereka. Keadaan seperti itu biasanya terlihat pada industri baru dan berkembang. Dari perspektif perusahaan, menerbitkan obligasi adalah cara untuk secara potensial mengakses lebih banyak modal yang mungkin tidak akan mereka dapatkan. Upaya Milken di Drexel Burnham dikreditkan dengan meluncurkan pasar ini.
Ketika pasar obligasi rongsokan tumbuh, Milken berusaha untuk mempertahankan posisi dominan atas sektor ini, dan beberapa upayanya menyebabkan terlibat dalam kegiatan bisnis yang akhirnya mengarah pada penangkapan dan keyakinannya atas penipuan sekuritas.
