Pergerakan Pasar
Pasar ekuitas AS beragam dan sebagian besar tertekan untuk sebagian besar hari perdagangan pada hari Selasa sampai reli hari-hari terakhir mendorong saham besar S&P 500 dan Russell 2000 ke dalam wilayah yang sedikit positif. Hal yang sama tidak dapat dikatakan untuk Dow Jones Industrial Average, yang menyelesaikan hari ketiga turun pada hari Selasa sejak mencapai tertinggi baru sepanjang masa minggu lalu.
Berbeda dengan Dow yang berfokus pada industri, Nasdaq Composite yang padat teknologi naik moderat hampir sepanjang hari, naik sedikit di bawah pola double top utama. Sebelumnya pada hari Selasa, pasar Eropa ditutup di zona merah mengikuti dicampur dengan kinerja negatif dari indeks utama Asia.
Kinerja pasar yang kurang bergairah baru-baru ini di seluruh dunia, tetapi terutama di AS, sebagian dapat dikaitkan dengan kehati-hatian investor menjelang kesaksian kunci minggu ini oleh Ketua Federal Reserve Jerome Powell di depan Kongres AS. Powell akan memberikan kesaksian di depan Komite Jasa Keuangan DPR pada hari Rabu dan Komite Perbankan Senat pada hari Kamis. Di masa lalu, kesaksian seperti itu telah diketahui mempengaruhi pasar karena menghasilkan perubahan dalam ekspektasi tingkat suku bunga.
Sebelum laporan pekerjaan AS minggu lalu, ada harapan pasar yang sangat tinggi bahwa Fed akan mulai menerapkan penurunan suku bunga mulai bulan ini sebagai reaksi kebijakan untuk memperlambat pertumbuhan ekonomi, tertinggal inflasi, dan potensi jatuhnya akibat perang perdagangan. Meskipun ekspektasi penurunan suku bunga ini tetap tinggi, laporan pekerjaan minggu lalu menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja yang lebih kuat dari yang diharapkan, yang menciptakan beberapa keraguan apakah Fed akan terus begitu berniat memangkas suku bunga.
Di atas laporan pekerjaan, faktor lain yang mungkin menahan The Fed adalah desakannya bahwa bank sentral independen dan tidak terpengaruh oleh Presiden Trump, yang merupakan pendukung kuat pemotongan suku bunga. Setiap pembangkangan oleh Powell dapat ditafsirkan sebagai tanda bahwa Fed mungkin tidak akan memotong suku bunga secepat atau sebanyak yang diharapkan pasar.
Kesaksian minggu ini oleh Powell, bersama dengan risalah pertemuan FOMC hari Rabu dan data utama inflasi AS hari Kamis dalam bentuk indeks harga konsumen (CPI), harus mengatur panggung untuk arah pasar saham dalam waktu dekat sehubungan dengan suku bunga. Jika ekspektasi condong ke arah penurunan suku bunga yang lebih agresif, saham mungkin menerima dorongan lebih lanjut ke wilayah rekor tertinggi. Sebaliknya, jika pasar mulai merasa lebih ragu dari The Fed dalam hal penurunan suku bunga, ekuitas bisa mundur lebih jauh.
S&P 500 Kehilangan Uap Di Dekat Rekor Baru Tertinggi
Grafik S&P 500 (SPX) menunjukkan gambaran yang jelas tentang apa yang terjadi dengan pasar pada umumnya. Pertengahan minggu lalu melihat rekor baru tinggi untuk indeks patokan sebelum mundurnya saat ini.
Namun, terlepas dari kenyataan bahwa indeks mendekati tertinggi sepanjang masa, teknis masih sangat bullish. Tren jangka panjang dan jangka menengah terus mengarah kuat ke atas, momentum tetap bullish, dan pullback saat ini dangkal.
Bergantung pada bagaimana pasar memahami pernyataan dan sindiran Powell minggu ini, tanda-tanda jalan yang solid untuk menurunkan suku bunga dapat mendorong penembusan sisi atas untuk S&P 500 dan pasar ekuitas secara keseluruhan.
:
Apa yang Diharapkan Dari Penghasilan Facebook
Level Kunci untuk Microsoft Stock di Paruh Kedua 2019
Square Stock Keluar Setelah Peningkatan Analis
Hasil Perbendaharaan Bouncing
Imbal hasil Treasury Note 10-Tahun yang diawasi dengan ketat adalah tolok ukur utama untuk imbal hasil obligasi pemerintah, dan terikat erat dengan ekspektasi pasar seputar penetapan suku bunga dana federal semalam oleh the Fed. Ketika pemotongan suku bunga Fed diharapkan, hasil cenderung turun. Sekarang, karena ekspektasi penurunan suku bunga telah mereda, terutama setelah laporan pekerjaan yang kuat minggu lalu, hasil telah melambung.
Grafik menunjukkan hasil 10-tahun yang baru saja pulih dari level terendah yang tidak terlihat sejak November 2016. Jelas, imbal hasil berada dalam tren turun yang sangat kuat sejak tertinggi Oktober dan November lalu. Dimulainya kembali ekspektasi untuk laju penurunan suku bunga yang cepat dapat melihat hasil terurai ke posisi terendah yang lebih rendah.
