Apa itu Maple Bond?
A Maple Bond adalah obligasi berdenominasi dolar Kanada yang dijual di Kanada oleh lembaga dan perusahaan keuangan asing. Serupa dengan obligasi asing lainnya, seperti Bulldog Bond, Samurai Bond, dan Matilda Bond, Maple Bond memungkinkan investor domestik (dalam hal ini, investor Kanada) untuk berinvestasi di perusahaan asing tanpa khawatir tentang efek fluktuasi nilai tukar mata uang.
Memahami Maple Bond
Perusahaan domestik dapat memilih untuk memasuki pasar asing jika yakin akan mendapatkan suku bunga yang menarik di pasar ini atau jika diperlukan untuk mata uang asing. Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk memasuki pasar asing, ia dapat melakukannya dengan menerbitkan obligasi dalam mata uang pasar yang dimaksud. Penerbit asing yang menginginkan akses ke pasar utang Kanada akan menerbitkan obligasi yang disebut Maple Bond, dinamai sebagai pengakuan atas simbol nasional Kanada, Maple.
Ketika pembatasan konten asing pada investasi terdaftar dihapus di Kanada pada 2005, obligasi maple dengan cepat menjadi populer. Sebelum penghapusan aturan properti asing (FPR), investor terdaftar terbatas dalam seberapa banyak mereka dapat berinvestasi dalam investasi asing dan terbatas pada investasi hanya 30% di luar Kanada. Menurut Statistik Kanada, hampir $ 27 milyar obligasi maple diinvestasikan pada tahun 2006. Namun, popularitas mereka anjlok sebagai akibat dari krisis kredit pada tahun 2008, ketika investor Kanada menjauh dari hutang yang dijual oleh perusahaan asing. Karena tingkat utang Kanada terus menjadi lebih rendah daripada utang AS sejak 2016, popularitas obligasi ini telah melonjak sekali lagi karena penawaran obligasi Maple melonjak ke rekor tertinggi $ 14, 9 miliar pada 2017.
Obligasi Maple adalah obligasi berdenominasi dolar Kanada yang diterbitkan oleh perusahaan asing atau peminjam di pasar pendapatan tetap Kanada. Peminjam umumnya akan mengeluarkan utang di pasar Maple Bond jika mereka dapat memperoleh pendanaan dengan biaya yang setara atau lebih rendah dari apa yang tersedia di pasar lain. Penerbitan Maple Bonds, oleh karena itu, dipengaruhi oleh seberapa efektif biaya bagi penerbit untuk meminjam dalam dolar Kanada dan menukar hasilnya kembali ke mata uang pendanaan pilihan mereka. Selain itu, karena penerbit asing menanggung risiko kredit ketika menerbitkan obligasi dalam dolar Kanada, maka ia rentan terhadap biaya atau manfaat apa pun dari perubahan nilai tukar dolar Kanada terhadap mata uang penerbit asing. Misalnya, perusahaan Amerika yang menerbitkan Maple Bonds mungkin dihadapkan dengan pembayaran kupon yang lebih tinggi dalam dolar AS dan, dengan demikian, biaya pinjaman yang lebih tinggi, jika nilai tukar naik secara signifikan. Kupon CAD40 yang dibayar pada tingkat yang setara dengan USD33 sekarang dapat membebani perusahaan penerbit USD36 jika nilai tukar meningkat.
Karena investor tidak menanggung risiko mata uang dari memegang obligasi ini, Maple Bonds adalah keamanan investasi yang menarik bagi investor Kanada. Selain itu, orang Kanada menggunakan obligasi ini untuk mendiversifikasi kepemilikan pendapatan tetap mereka dan mendapatkan hasil tambahan sambil menghindari risiko valuta asing. Dengan kata lain, Maple Bonds memberikan peluang untuk berinvestasi di perusahaan asing tanpa harus mengelola efek dari fluktuasi nilai tukar mata uang.
Perusahaan asing dapat menggunakan masalah obligasi maple untuk mengumpulkan dolar Kanada untuk mendirikan operasi di Kanada. Pada 2017, Perusahaan Walt Disney, Apple Inc., Pepsico Inc., dan United Parcel Service (UPS) Inc. semua meminjam dari pasar Kanada menggunakan Maple Bonds. Apple, misalnya, mengumpulkan $ 2, 5 miliar pada tingkat 2, 513% dari investor pendapatan tetap Kanada melalui AA + dengan peringkat tujuh tahun, yang dalam bentuk utang senior tanpa jaminan.
