Kembali pada pertengahan Januari tahun ini, pembeli altcoin ERC-20 berbasis ethereum membantu mendorong harga cryptocurrency terbesar kedua di dunia hingga $ 1.400 per token. Sekarang, dengan minat pada industri penawaran koin awal telah berkurang, harga eter hanyalah sebagian kecil dari itu; pada tulisan ini, hanya lebih dari $ 226 per token. Selama beberapa bulan terakhir, investor telah mengakui hubungan antara harga eter dan kecenderungan boom-and-bust ICO. Dalam prosesnya, harga eter telah jatuh ke sebagian kecil dari sebelumnya, dan investor yang membeli ETH dalam satu tahun terakhir dibiarkan terluka.
Menurut laporan CoinDesk baru-baru ini, investor di mana-mana masih mencari tahu hubungan antara nilai token digital dan blockchain-nya. Namun, seiring berjalannya waktu, tampak bahwa korelasi antara harga token like ether dan utilitasnya sebagai bahan bakar untuk ekosistem blockchain mungkin tidak terlalu kuat. Yaitu, ethereum sebagai blockchain masih bisa menjadi jaringan yang kuat dan penting, bahkan jika eter sebagai token tidak terlalu dihargai dengan baik dibandingkan dengan poin harga sebelumnya.
Tesis Protokol Fat
Rekan Union Square Ventures, Albert Wenger, terkenal mengusulkan apa yang disebutnya "tesis protokol gemuk" sebelumnya dalam sejarah mata uang digital. Hipotesis ini berpendapat bahwa kenaikan harga untuk token utilitas seperti eter mendorong kemampuan pengembang platform perangkat lunak akses terbuka untuk menghasilkan nilai bagi pekerjaan mereka, bahkan jika protokol yang mendasarinya gratis. Idenya adalah bahwa pengembang aplikasi di blockchain akan dapat membebankan biaya kepada pengguna untuk layanan mereka, sementara mereka yang bekerja pada protokol akses terbuka seperti HTTP mengundurkan diri ke persyaratan bahwa mereka bebas.
Namun, pada titik ini, para analis bertanya-tanya apakah token utilitas dapat, pada kenyataannya, dibatasi dalam hal total kekuatan moneter mata uang fiat karena harganya mungkin berlawanan dengan utilitasnya.
Hukum Gresham
Menurut laporan itu, pertimbangan yang relevan adalah Hukum Gresham, yang menyatakan bahwa "uang buruk mengusir kebaikan." Dengan kata lain, jika token berfungsi sebagai enabler yang memungkinkan transaksi dalam jaringan blockchain, itu tidak boleh terlalu menarik sebagai penyimpan nilai atau investasi. Jika itu adalah penyimpan nilai yang bagus, menurut pemikiran itu, token itu akan dilihat sebagai sesuatu untuk dipegang daripada sesuatu untuk digunakan.
Pengikut Hukum Gresham cenderung percaya bahwa ada sweet spot untuk komunitas cryptocurrency di mana token yang memperkuat blockchain dipandang sebagai "buruk, " yang berarti bahwa ada harapan kecil depresiasi atau inflasi. Ini adalah insentif bagi pengguna untuk bertransaksi dalam mata uang, daripada mempertahankannya. Kritik terhadap bitcoin telah menyarankan bahwa bitcoin tidak memiliki cukup kualitas ini; karena kelangkaan dan tidak korupnya, itu dipandang lebih sebagai penyimpan nilai daripada sebagai alat untuk bertransaksi.
Masa Depan Eter
Ketika datang ke eter, kontrak pintar adalah komponen penting. Untuk berfungsi sebagai "gas" di balik jaringan ethereum, eter bergantung pada individu yang menggunakan dan bertransaksi dengan token. Ini berbeda dengan kecenderungan selama kegilaan ICO, di mana pengguna berpegang pada eter token untuk berpartisipasi dalam serbuan penawaran baru. Sekarang ICO jelas kurang populer, bagaimanapun, siklus telah terbalik. Penerbit ICO yang memegang eter sering ingin membuang token tersebut untuk membebaskan uang tunai untuk operasi mereka. Jika ini terjadi, dapat dibayangkan bahwa harga eter dapat didorong lebih jauh ke bawah, bahkan saat itu terus menjadi penting secara fungsional untuk blockchain ethereum.
