Apa itu Opsi yang Terdaftar?
Opsi yang terdaftar, atau opsi yang diperdagangkan di bursa, adalah jenis keamanan derivatif yang diperdagangkan di bursa terdaftar. Opsi yang terdaftar memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual jumlah tertentu dari aset yang mendasarinya pada harga tetap pada tanggal tertentu. Tidak seperti opsi over-the-counter (OTC), mereka memiliki harga strike standar, tanggal kadaluwarsa, penyelesaian, dan kliring.
Pengambilan Kunci
- Opsi yang terdaftar adalah keamanan derivatif yang diperdagangkan di bursa terdaftar dengan harga strike standar, tanggal kedaluwarsa, penyelesaian, dan kliring. Ada dua jenis opsi yang terdaftar, yaitu gaya Amerika dan gaya Eropa. kesempatan untuk berspekulasi tentang arah pergerakan keamanan yang mendasarinya dengan tingkat keamanan yang jauh lebih signifikan.
Memahami Opsi yang Terdaftar
Opsi yang terdaftar, juga dikenal sebagai opsi yang diperdagangkan di bursa, adalah opsi yang ditawarkan di bursa nasional seperti New York Stock Exchange (NYSE) atau Chicago Board of Trade (CBOT). Mereka mencakup sekuritas seperti saham biasa, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), indeks pasar, mata uang, sekuritas pendapatan tetap, dan komoditas. Tidak seperti waran, pedagang dapat menulis, atau membuat, opsi pada sekuritas yang mendasarinya. Pasar sekunder aktif, tidak seperti pertukaran waran.
Banyak kontrak opsi dijual bebas (OTC), dengan keunggulan utama penyesuaian lengkap terhadap persyaratan. Namun, pasar ini tidak likuid dalam sebagian besar situasi dan memiliki risiko lebih tinggi bahwa satu pihak, baik pembeli atau penjual, mungkin tidak menghormati kewajiban kesepakatan.
Namun, bagi sebagian besar investor dan pedagang, opsi yang terdaftar menyediakan kendaraan yang memadai dengan tingkat keamanan yang jauh lebih signifikan. Pertukaran bertindak sebagai perantara, mengambil sisi lain dari perdagangan dan menyediakan layanan kliring dan penyelesaian, baik secara langsung atau melalui pihak ketiga.
Ada dua jenis opsi yang terdaftar. Gaya-gaya ini adalah gaya Amerika dan gaya Eropa. Perbedaan utama antara keduanya adalah tanggal eksekusi. Dengan opsi gaya Amerika, mereka dapat dilakukan kapan saja hingga tanggal kedaluwarsa. Sebaliknya, dengan opsi gaya Eropa, mereka hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa. Namun, pedagang dan investor dapat menjual posisi buy mereka atau membeli kembali posisi pendek mereka kapan saja untuk keluar dari perdagangan sebelum kedaluwarsa. Sebagian besar opsi yang ditemukan di bursa nasional bergaya Amerika.
Opsi yang terdaftar, baik panggilan maupun panggilan, memberikan pedagang peluang untuk berspekulasi tentang arah pergerakan dalam keamanan yang mendasarinya, tetapi dengan biaya awal yang lebih rendah. Strategi opsi mungkin dapat membatasi risiko dan keuntungan tidak peduli ke arah mana keamanan yang mendasarinya bergerak, jika sama sekali. Bagi investor, opsi menulis atau menjual dapat menciptakan aliran pendapatan dari saham dasar yang sudah mereka miliki dengan mengorbankan membatasi keuntungan potensial dari underlying itu sendiri.
Untuk pedagang dan investor, opsi juga menyediakan kendaraan untuk lindung nilai. Sebagai contoh, pemegang posisi saham mungkin juga membeli opsi put untuk melindungi dari pergerakan turun yang signifikan. Sejumlah kecil biaya untuk kontrak opsi, pada dasarnya, adalah polis asuransi.
Peringatan untuk Opsi yang Terdaftar
Sementara risiko bagi pemegang opsi terbatas pada jumlah yang mereka bayarkan untuk membelinya, yang disebut premium, risiko bagi penjual opsi, atau penulis, bisa tak terbatas. Risiko yang lebih tinggi ini adalah karena penjual opsi memiliki kewajiban, bukan hak, untuk menjual atau membeli, tergantung pada kasusnya, aset dasar pada harga pokok.
Misalnya, pemegang opsi panggilan $ 50 pada saham ABC akan menggunakan opsi itu jika harga saham naik menjadi $ 70. Penulis opsi menjual saham pada $ 50, dan jika mereka belum memilikinya, mereka harus pergi ke pasar terbuka untuk membeli saham di $ 70. Hasil bersih akan menjadi kerugian $ 20, dikurangi jumlah premi yang dikumpulkan pada awalnya untuk menjual opsi.
Penjual menempatkan mengambil risiko yang sama, dengan satu-satunya kenyamanan kecil adalah bahwa saham tidak dapat jatuh di bawah nol. Opsi pembeli mengambil risiko waktu. Jika harga saham pokok tidak bergerak, maka harga opsi secara alami akan membusuk saat tanggal kedaluwarsa mendekati. Untungnya, ada strategi opsi untuk pembeli dan penjual yang menggunakan beberapa opsi dengan harga mogok yang sama atau berbeda dan kedaluwarsa untuk mengurangi risiko ini.
