Apa itu Levered Free Cash Flow (LFCF)?
Levered free cash flow (LFCF) adalah jumlah uang yang tersisa di perusahaan setelah membayar semua kewajiban keuangannya. Levered cash flow gratis penting bagi investor dan manajemen perusahaan, karena itu adalah jumlah uang tunai yang dapat digunakan perusahaan untuk membayar dividen kepada pemegang saham dan / atau untuk melakukan investasi lebih lanjut dalam mengembangkan bisnis perusahaan. Jumlah arus kas pengungkit yang dimiliki perusahaan dapat menjadi negatif meskipun arus kas operasi positif. Ini terjadi ketika jumlah arus kas operasi yang dihasilkan perusahaan tidak mencukupi untuk memenuhi semua kewajiban keuangan.
Memahami Arus Kas Gratis Levered
Levered cash flow gratis adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk memperluas bisnisnya dan membayar pengembalian kepada pemegang saham hanya dengan menggunakan uang yang dihasilkan melalui operasi saat ini. Ini juga dapat digunakan sebagai indikator kemampuan perusahaan untuk mendapatkan modal tambahan melalui pembiayaan. Jika perusahaan sudah memiliki jumlah utang yang signifikan, dan memiliki sedikit penghalang tunai setelah memenuhi kewajibannya, mungkin sulit bagi perusahaan untuk mendapatkan pembiayaan tambahan dari pemberi pinjaman. Namun, jika suatu perusahaan memiliki jumlah arus kas bebas tuas yang sehat, maka itu akan menjadi investasi yang lebih menarik dan peminjam risiko rendah dari perspektif pemberi pinjaman.
Levered cash flow bebas adalah kebalikan dari cash flow bebas-unlevered (UFCF), yang merupakan jumlah uang tunai yang dimiliki perusahaan sebelum membayar tagihannya, seperti biaya operasi dan pembayaran utang. Kedua angka tersebut dapat muncul dalam laporan arus kas perusahaan, tetapi leverage arus kas bebas dianggap sebagai angka yang lebih penting untuk diperhatikan oleh investor, karena merupakan indikator yang lebih baik dari tingkat aktual dari profitabilitas perusahaan.
Pengambilan Kunci
- Levered cash flow gratis adalah uang yang tersisa ketika semua tagihan dari operasi perusahaan dibayar. Perusahaan dapat memiliki arus kas bebas levered negatif bahkan jika arus kas operasi positif. Suatu perusahaan dapat memilih untuk menggunakan arus kas bebas tuasnya untuk meningkatkan dividen kepada investor, membeli kembali saham atau menginvestasikan kembali dalam pertumbuhan bisnis.
Menggunakan Levered Cash Flow Gratis dalam Analisis Saham
Bahkan jika arus kas bebas perusahaan yang dikungkit adalah negatif, itu tidak selalu menunjukkan bahwa perusahaan itu gagal. Mungkin saja perusahaan telah melakukan investasi modal besar yang belum mulai membuahkan hasil pada tingkat yang diharapkan perusahaan. Selama perusahaan mampu mengamankan uang tunai yang diperlukan untuk bertahan hidup sampai arus kasnya meningkat karena peningkatan pendapatan, maka periode sementara dari arus kas bebas tuas negatif dapat bertahan dan dapat diterima.
Apa yang perusahaan pilih untuk lakukan dengan arus kas bebas tuasnya juga penting bagi investor. Suatu perusahaan dapat memilih untuk mencurahkan sejumlah besar dari arus kas bebas tuasnya untuk pembayaran dividen bagi pemegang saham, baik karena ia berharap untuk menarik lebih banyak investor dengan menawarkan hasil dividen yang lebih tinggi atau hanya karena manajemennya tidak percaya bahwa, pada saat itu, uang tunai dapat lebih baik digunakan untuk investasi dalam pertumbuhan perusahaan. Jika, di sisi lain, manajemen perusahaan merasakan peluang penting untuk pertumbuhan dan ekspansi pasar, ia dapat memilih untuk mencurahkan hampir semua arus kas bebasnya yang diungkit untuk mendanai pertumbuhan potensial.
