Jack Bogle membuat kariernya sebagai pendiri dan pemimpin Grup Vanguard. Sekarang sudah pensiun, raksasa investasi itu masih memegang kekuasaan besar di dunia keuangan, dan investor dari semua jenis memandang kepadanya untuk indikasi tren pasar dan keputusan investasi. Dalam sebuah artikel baru-baru ini yang ditulis untuk Financial Times , Bogle membahas kenaikan keunggulan dana indeks perdagangan yang diperdagangkan (ETF), mengingatkan para investor untuk berhati-hati agar tidak secara membabi buta mengikuti tren dan hype.
ETF Mendapatkan Banyak Perhatian, Tapi Ada Opsi Lain Juga
Bogle memulai esainya dengan menjelaskan bahwa ETF telah menjadi berita utama keuangan dalam beberapa bulan terakhir. Mereka adalah daerah investasi yang trendi pada saat itu. Namun, dana indeks tradisional (yang oleh Bogle disebut TIF) belum menikmati daya tarik yang sama. Bogle menunjukkan bahwa Dana Indeks Vanguard 500-nya dimulai sebagai Trust Investasi Indeks Pertama dan kemungkinan merupakan TIF pertama, yang didirikan kembali pada tahun 1976. Walaupun memiliki IPO yang buruk, Bogle mengisyaratkan periode baru bidang investasi yang berfokus pada pasar saham dan strategi jangka panjang.
ETF dimulai pada tahun 1993, menurut Bogle, dengan perbedaan utama antara ETF pertama dan Dana Indeks 500 Vanguard adalah bahwa investor ETF dapat sering memperdagangkan dana tersebut. Bogle berpendapat bahwa karena volume perdagangan yang lebih tinggi biasanya mengarah ke tingkat pengembalian yang lebih rendah, ia memilih untuk tetap berada di luar dunia ETF.
Sukses untuk Kedua Strategi
Dalam beberapa dekade sejak dana awal itu, Bogle mengakui bahwa strategi ETF dan TIF telah berhasil. Mereka saat ini merupakan bagian utama dari aset investasi untuk orang-orang di seluruh negeri. Namun, Bogle menunjukkan bahwa TIF telah tumbuh lebih cepat daripada ETF sejak krisis keuangan 2008, meskipun mereka lebih kecil kemungkinannya untuk menjadi berita utama. Dengan 80% TIF diwakili oleh dana yang sangat beragam, hanya 43% ETF yang ada. Bogle menunjuk ini dan sejumlah alasan lain mengapa investor mungkin berhati-hati tentang ETF. ETF, katanya, harus bersaing satu sama lain berdasarkan harga yang mereka tetapkan kepada investor. ETF beta strategis dan ETF terkonsentrasi, yang mewakili porsi yang lebih luas dari semua ETF dibandingkan dengan strategi serupa untuk TIF, memiliki rasio pengeluaran tahunan yang jauh lebih tinggi daripada pesaing mereka.
Tidak ada keraguan bahwa banyak investor tetap menggunakan ETF sebagai strategi investasi yang solid. Dalam banyak kasus, mereka membayar dengan baik untuk investor mereka. Tetapi Bogle melihat mereka sebagai menambah kerumitan yang tidak perlu dalam proses investasi, ketika TIF dapat diandalkan sebagai jenis strategi investasi dan juga tidak menawarkan jenis risiko yang sama. Apakah saran Bogle akan memengaruhi minat ETF? Mungkin pada tingkat individu, tetapi kenaikan ETF tampaknya dijamin.
