Pergerakan Pasar
Indeks pasar saham utama turun hanya sedikit karena investor melanjutkan hari kedua penjualan signifikan mereka. Upaya hangat mengambil keuntungan mungkin menyiratkan bahwa investor akan segera bersemangat untuk melanjutkan strategi bullish mereka. Untuk bukti lebih lanjut tentang ini, kita hanya perlu membandingkan koleksi ETF indeks saham dengan ETF indeks obligasi.
Grafik di bawah ini menunjukkan portofolio saham yang terdiri dari bagian yang sama dari masing-masing dari tiga indeks kapitalisasi besar: S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), dan Dow Jones Industrial Average (DJX); dibandingkan dengan portofolio empat ETF obligasi populer dari iShares, termasuk dana Obligasi 20-tahun (TLT), dana Treasury Bond (IEF) 7-10 tahun, dana Obligasi Korporasi Hasil Tinggi (HYG), dan dana Obligasi Daerah (MUB). Perbandingan penting ini menunjukkan arus bawah yang dalam dalam pergerakan harga sederhana ini. Perubahan harga menyiratkan bahwa miliaran dolar telah berpindah dari obligasi ke saham hanya dalam dua bulan terakhir dan lebih banyak lagi akan terus melakukannya.
Ini adalah berita baik bagi investor saham, karena investor pasar obligasi biasanya berorientasi pada jangka waktu investasi yang lebih lama. Pergerakan ini dari satu kelas aset ke kelas lainnya menunjukkan bahwa banyak investor yang mengambil langkah ini sekarang tertarik dengan kerangka waktu investasi jangka panjang. Akibatnya, itu menandakan perkiraan bullish untuk saham dalam beberapa bulan ke depan.
Konsumen Menyeimbangkan Kebutuhan dan Keinginan
Dengan Black Friday semakin dekat, para analis beralih ke sektor ritel untuk mencoba mengukur di mana peluang terbaik ditemukan menjelang musim belanja liburan. Upaya yang diperlukan untuk menentukan di mana peluang investasi semacam itu dapat diungkap mungkin sesederhana membandingkan dua segmen utama pasar ritel: mereka yang memenuhi kebutuhan konsumen versus keinginan mereka.
Sesuatu yang bisa dilakukan oleh pengamat grafik yang cerdik adalah membandingkan dua segmen ini dengan cara yang unik dengan melihat hanya enam saham: Amazon.com, Inc. (AMZN) dan The Home Depot Company (HD) untuk keinginan, dan The Coca Cola Company (KO), PepsiCo, Inc. (PEP), Walmart Inc. (WMT), dan Procter & Gamble (PG) untuk kebutuhan. Keenam saham ini mewakili komponen yang paling banyak dipegang di sektor ETF yang masing-masing melacak diskresi konsumen dan sektor kebutuhan pokok konsumen.
Grafik di bawah ini menunjukkan perbandingan ini untuk 2019. Amazon dan Home Depot telah mundur, dan semua enam saham telah meratakan tren mereka. Kecuali jika ini adalah awal dari sentimen bearish jangka panjang di pasar, maka pola seperti ini biasanya merupakan indikasi yang baik bahwa saham diskresioner, keinginan, menjadi undervalued dan akan segera naik lebih tinggi karena berita yang lebih baik terungkap. Secara historis, keinginan cenderung untuk memimpin kebutuhan, tetapi karena pasar agak terlena sekarang, penembusan bearish lebih rendah tidak mungkin.
