Apa itu Premium Put Convertible
Premium put convertibles adalah sekuritas hutang yang memungkinkan pemegang obligasi untuk menebus obligasi dengan premi sebelum tanggal jatuh tempo. Penebusan ini dapat terjadi jika harga pasarnya sama dengan, atau melampaui, harga strike yang disepakati. Obligasi juga dapat dikonversi menjadi saham pada tingkat konversi yang diuraikan dalam prospektus.
BREAKING DOWN Premium Put Convertible
Pro dan Kontra Premium Put Convertibles
obligasi perusahaan vanilla polos- Opsi put memberikan pemilik hak, bukan kewajiban, untuk menjual sekuritas pada harga yang ditentukan dalam waktu tertentu. Seperti kontrak opsi put pada saham, fitur ini termasuk harga strike. Harga strike adalah nilai di mana kontrak derivatif tertentu dapat dilaksanakan. Ketika sekuritas mencapai pemogokan, investor dapat menebus obligasi sebelum jatuh tempo. Sifat konvertibilitas memungkinkan pemegang obligasi untuk mengkonversi obligasi menjadi jumlah saham yang disepakati pada saham yang mendasari. Rasio di mana pertukaran obligasi untuk saham adalah rasio konversi. Rasio konversi ditentukan pada saat penerbitan dan berdampak pada harga relatif sekuritas. Konversi tidak melibatkan pertukaran uang tunai atau dana, hanya bagian dari aset yang mendasarinya. Jika struktur obligasi adalah latihan ala Amerika, pemegang obligasi dapat mengkonversi kapan saja. Latihan gaya Eropa memungkinkan konversi hanya pada saat jatuh tempo.
Contoh Obligasi Konversi Put Premium
Seorang investor yang memiliki premi gaya Amerika menempatkan obligasi konversi dengan nilai nominal $ 1.000, tingkat kupon 4%, dan fitur put dengan harga strike $ 1.200. Konversi obligasi adalah untuk kaus kaki yang mendasari perusahaan XYZ dengan rasio 10: 1.
Dengan satu tahun tersisa sebelum jatuh tempo, obligasi mencapai harga strike $ 1200. Investor dapat menggunakan opsi put, dan menjual obligasi kembali ke penerbit dengan harga $ 1.200. Mereka akan menerima premi hingga nilai nominal $ 1000 plus tahun bunga yang tersisa. Sebagai alternatif, pemegang obligasi dapat mengkonversi obligasi menjadi 100 saham saham XYZ. Jika harga saham XYZ naik di atas $ 120 per saham, ini akan menjadi opsi yang menarik.
