Apa itu Perdagangan Orang Dalam?
Perdagangan orang dalam adalah pembelian atau penjualan saham perusahaan publik oleh seseorang yang memiliki informasi material non-publik tentang saham itu. Perdagangan orang dalam bisa ilegal atau legal tergantung pada saat orang dalam melakukan perdagangan. Adalah ilegal ketika informasi material masih non-publik.
Pedagang
Memahami Perdagangan Orang Dalam
Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) mendefinisikan perdagangan orang dalam ilegal sebagai " membeli atau menjual sekuritas, yang melanggar kewajiban fidusia atau hubungan kepercayaan dan kepercayaan lainnya, berdasarkan materi, informasi non publik tentang keamanan. "
Informasi material adalah segala informasi yang secara substansial dapat memengaruhi keputusan investor untuk membeli atau menjual sekuritas. Informasi non-publik adalah informasi yang tidak tersedia secara hukum untuk umum.
Pertanyaan tentang legalitas berasal dari upaya SEC untuk mempertahankan pasar yang adil. Seorang individu yang memiliki akses ke informasi orang dalam akan memiliki keunggulan yang tidak adil terhadap investor lain, yang tidak memiliki akses yang sama, dan berpotensi menghasilkan keuntungan lebih besar daripada sesama investor mereka.
Perdagangan orang dalam ilegal termasuk memberi tip kepada orang lain ketika Anda memiliki informasi non publik. Perdagangan orang dalam yang sah terjadi ketika para direktur perusahaan membeli atau menjual saham, tetapi mereka mengungkapkan transaksi mereka secara legal. Komisi Sekuritas dan Bursa memiliki aturan untuk melindungi investasi dari efek perdagangan orang dalam.
Pengambilan Kunci
- Perdagangan oleh orang dalam adalah pembelian atau penjualan saham perusahaan yang diperdagangkan secara publik oleh seseorang yang memiliki informasi material non-publik, tentang informasi saham tersebut. Informasi material adalah segala informasi yang secara substansial dapat memengaruhi keputusan investor untuk membeli atau menjual sekuritas. Informasi non-publik adalah informasi yang tidak tersedia secara hukum untuk umum. Perdagangan orang dalam bisa legal sepanjang sesuai dengan aturan yang ditetapkan oleh SEC.
Martha Stewart dan Perdagangan Orang Dalam
Direktur perusahaan bukan satu-satunya orang yang berpotensi dihukum karena perdagangan orang dalam. Pada tahun 2003, Martha Stewart didakwa oleh SEC karena menghalangi keadilan dan penipuan sekuritas - termasuk perdagangan orang dalam - untuk bagiannya dalam kasus ImClone tahun 2001.
Stewart menjual hampir 4000 saham perusahaan biofarmasi ImClone Systems berdasarkan informasi yang diterima dari Peter Bacanovic, seorang broker di Merrill Lynch. Tip Bacanovic muncul setelah CEO (CEO) ImClone Systems, Samuel Waksal, menjual semua sahamnya di perusahaan. Ini terjadi sekitar waktu ImClone sedang menunggu di Food and Drug Administration (FDA) untuk keputusan tentang perawatan kankernya, Erbitux.
Tak lama setelah penjualan ini, FDA menolak obat ImClone, menyebabkan saham turun 16% dalam satu hari. Penjualan awal oleh Stewart menyelamatkannya dari kerugian $ 45.673. Namun, penjualan itu dilakukan berdasarkan tip yang ia terima tentang Waksal yang menjual sahamnya, yang bukan informasi publik.
Setelah persidangan tahun 2004, Stewart didakwa dengan kejahatan yang lebih kecil dari menghalangi persidangan, konspirasi, dan membuat pernyataan palsu kepada penyelidik federal. Stewart bertugas selama lima bulan di fasilitas koreksi federal.
Kasus Perdagangan Orang Dalam Amazon
Pada bulan September 2017, mantan analis keuangan Amazon.com Inc. (AMZN) Brett Kennedy didakwa dengan perdagangan orang dalam. Pihak berwenang mengatakan, Kennedy memberi informasi kepada rekan alumni University of Washington, Maziar Rezakhani tentang pendapatan kuartal pertama Amazon 2015 sebelum rilis. Rezakhani membayar Kennedy $ 10.000 untuk informasi itu.
Dalam kasus terkait, SEC mengatakan Rezakhani menghasilkan $ 115.997 memperdagangkan saham Amazon berdasarkan tip dari Kennedy.
Perdagangan Orang Dalam Hukum
Istilah "perdagangan orang dalam" umumnya negatif. Perdagangan orang dalam yang sah terjadi di pasar saham setiap minggu. SEC mengharuskan transaksi diserahkan secara elektronik tepat waktu. Transaksi diserahkan secara elektronik ke SEC dan juga harus diungkapkan di situs web perusahaan.
Undang-Undang Bursa Efek 1934 adalah langkah pertama untuk pengungkapan hukum transaksi saham perusahaan. Direktur dan pemilik utama saham harus mengungkapkan saham, transaksi, dan perubahan kepemilikan mereka. Formulir 3 digunakan sebagai pengarsipan awal untuk menunjukkan saham di perusahaan. Formulir 4 digunakan untuk mengungkapkan transaksi saham perusahaan dalam waktu dua hari setelah pembelian atau penjualan. Formulir 5 digunakan untuk menyatakan transaksi sebelumnya atau transaksi yang telah ditangguhkan.
