Apa itu Derivatif Inflasi
Derivatif inflasi adalah subkelas derivatif yang digunakan oleh investor untuk mengelola dampak negatif potensial dari kenaikan tingkat inflasi.
Seperti turunan lainnya termasuk opsi atau futures, turunan inflasi memungkinkan individu untuk berpartisipasi dalam pergerakan harga pasar atau indeks, dalam hal ini, Indeks Harga Konsumen, pengukuran biaya umum barang dan jasa dalam suatu ekonomi. Melakukan hal itu dapat membantu investor melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan harga yang menggerus nilai riil portofolio investasi mereka.
BREAKING DOWN Derivatif Inflasi
Derivatif inflasi menggambarkan serangkaian strategi dari swap yang relatif sederhana hingga produk berjangka dan opsi yang lebih kompleks. Bentuk paling umum dari derivatif inflasi adalah swap inflasi, yang memungkinkan investor untuk mengamankan pengembalian inflasi yang dilindungi relatif terhadap indeks, seperti CPI.
Dalam swap, satu investor setuju untuk membayar kepada counterparty persentase tetap dari jumlah nosional dalam pertukaran untuk pembayaran kurs mengambang atau pembayaran. Perubahan inflasi selama masa kontrak akan menentukan nilai angsuran. Perhitungan antara nilai-nilai tetap dan mengambang adalah pada interval yang telah ditentukan sebelumnya. Bergantung pada perubahan tingkat inflasi majemuk, satu pihak akan mengirim jaminan kepada pihak lain.
Dalam apa yang disebut zero-kupon inflasi swap, satu pembayaran dilakukan oleh satu pihak atau yang lain pada saat jatuh tempo kontrak. Pembayaran tunggal ini kontras dengan swap di mana penyerahan pembayaran terjadi di seluruh transaksi dalam serangkaian pertukaran.
Misalnya, ambil swap nol-kupon lima tahun di mana Pihak A setuju untuk membayar tingkat bunga tetap 2, 5%, diperparah setiap tahun, dengan jumlah $ 10.000 sementara Pihak B setuju untuk membayar tingkat inflasi gabungan pada prinsip itu. Jika inflasi melampaui 2, 5%, Pihak A telah keluar di atas, jika tidak, Pihak B mendapat untung. Dalam kedua kasus tersebut, Pihak A telah secara ahli menggunakan swap untuk mentransfer risiko inflasi mereka sendiri ke individu lain.
Sementara pertukaran inflasi sering dilakukan melalui jatuh tempo, investor memang memiliki pilihan untuk memperdagangkannya di bursa atau melalui pasar bebas sebelum kontrak mereka berakhir. Sekali lagi, jika tingkat inflasi pada swap lebih tinggi dari tingkat bunga tetap yang dibayarkan oleh investor, penjualan akan menghasilkan pengembalian positif yang diklasifikasikan oleh IRS sebagai capital gain.
Alternatif untuk Derivatif Inflasi
Strategi lindung nilai inflasi lainnya termasuk Treasury Inflasi-Protected Securities (TIPS) dan penggunaan komoditas seperti emas dan minyak. Namun keduanya memiliki potensi kerugian jika dibandingkan dengan turunan inflasi, termasuk minimum investasi yang tajam, biaya, dan volatilitas yang tinggi. Mengingat persyaratan premi yang rendah, rentang jatuh tempo yang luas, dan korelasi yang rendah terhadap ekuitas, derivatif inflasi telah menjadi produk umum bagi investor yang ingin mengelola risiko inflasi.
