Ada titik terang di tengah meningkatnya kekhawatiran investor bahwa perlambatan ekonomi AS yang menjulang dapat memicu pasar bearish. Penyebab optimisme adalah pengeluaran konsumen yang kuat, yang menyumbang sekitar dua pertiga dari kegiatan ekonomi AS. "Tiga dari pendorong utama pengeluaran konsumen mengirim pesan positif untuk prospek jangka pendek, " analis Goldman Sachs menulis dalam catatan penelitian baru-baru ini, seperti dikutip oleh CNBC.
Goldman memiliki prospek bullish untuk saham AS pada tahun 2019, dengan kasus dasar 3.000 pada Indeks S&P 500 (SPX) dan kasus terbalik 3.400 pada akhir tahun. Angka-angka ini akan mewakili keuntungan masing-masing 13% dan 28%, dari penutupan hari Rabu. Ekonomi yang didukung oleh belanja konsumen adalah pendorong kuat yang dapat menopang pertumbuhan pendapatan perusahaan dan memperkuat saham, yang dihantam oleh kenaikan suku bunga, perang perdagangan dan perkiraan pendapatan yang melambat dan pertumbuhan PDB.
Signifikansi Bagi Investor
Goldman memperkirakan bahwa belanja konsumen akan tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 2, 7% pada tahun 2018 dan 2019, sebelum turun menjadi pertumbuhan 2, 0% pada tahun 2020, menurut laporan US Weekly Kickstart perusahaan. Mereka memproyeksikan bahwa pengeluaran konsumen akan lebih kuat daripada ekonomi AS secara keseluruhan, mengingat bahwa mereka memperkirakan pertumbuhan PDB melambat menjadi 2, 5% pada 2019 dan menjadi 1, 6% pada 2020.
Ada tiga alasan mengapa Goldman optimis tentang pengeluaran konsumen, per catatan penelitian yang dikutip oleh CNBC:
"Pertama, pendapatan pakai nyata kemungkinan akan melanjutkan pertumbuhan yang kuat karena percepatan pertumbuhan upah, dan penurunan baru-baru ini dalam harga minyak cenderung menjadi penentu signifikan terhadap pengeluaran pada tahun 2019." Goldman memproyeksikan bahwa tingkat pengangguran akan terus turun dari 3, 8% pada tahun 2018 menjadi 3, 2% pada tahun 2019 dan 3, 1% pada tahun 2019, yang akan terus meningkatkan upah, memberi konsumen lebih banyak uang untuk dibelanjakan pada elektronik, hiburan, pakaian, makanan dan lainnya. barang. Pemotongan pajak pendapatan federal adalah faktor lain yang berkontribusi terhadap peningkatan pendapatan pakai pada 2018.
"Kedua, tingkat tabungan terlihat meningkat relatif terhadap tingkat kekayaan rumah tangga yang tinggi, bahkan setelah aksi jual baru-baru ini." Tabungan pribadi sebagai persentase dari pendapatan sekali pakai adalah 6, 2% pada bulan Oktober, bulan terakhir dimana data tersedia, berkisar antara 6, 2% hingga 7, 4% sejak Januari 2017, per Biro Analisis Ekonomi AS.
Ketiga, "sentimen konsumen kemungkinan akan tetap tinggi, mencerminkan fundamental ekonomi mendasar yang kuat serta optimisme tentang pasar tenaga kerja dan pertumbuhan pendapatan." Indeks Sentimen Konsumen berdiri di 97, 5 pada bulan Desember, naik 1, 7% dari tahun lalu, per University of Michigan. Laporan mereka mencatat bahwa indeks bulanan telah di atas 90 sejak Januari 2017, peregangan terpanjang di level ini sejak 1997-2000.
Penjualan ritel terlihat sangat kuat. Tidak termasuk mobil dan bensin, mereka berada di jalur untuk naik sebesar 4, 9% pada tahun 2018, naik dari 4, 2% pada tahun 2017, yang akan menjadi peningkatan tahunan terbesar dalam tujuh tahun, per Kiplinger. Laporan yang sama memperkirakan bahwa pertumbuhan penjualan akan melambat pada 2019, tetapi masih 4% kuat. Sementara itu, analis di Edward Jones telah memperkirakan bahwa penjualan musim liburan pada tahun 2018 akan naik 5% dari periode yang sama pada tahun 2017, kenaikan tahun ke tahun yang akan di atas rata-rata lima tahun, seperti yang sebelumnya dibahas oleh Investopedia.
Melihat ke depan
Sementara pembelanjaan konsumen yang kuat positif untuk ekonomi dan saham, sejumlah negatif dapat merusaknya. Salah satunya adalah risiko perang dagang yang meluas dengan China yang dapat meningkatkan harga barang-barang AS sementara memperlambat lapangan kerja dan meningkatkan upah di industri-industri utama. Sudah, kenaikan suku bunga meningkatkan biaya untuk konsumen dan bisnis, mengikis margin laba perusahaan. Kekuatan-kekuatan ini, yang sedang tumbuh, telah membuat banyak investor menjadi bearish.
