Perusahaan yang lebih kecil, perusahaan swasta sering mengawasi arus kas mereka dengan cermat karena mereka menyeimbangkan piutang dan hutang yang belum terbayar. Uang tunai tambahan diperlukan untuk membiayai pertumbuhan dan inovasi produk baru, antara lain. Ini, bersama dengan fakta bahwa bisnis swasta yang lebih kecil secara historis memiliki masalah dalam mengakses modal baru, meningkatkan peluang untuk investasi swasta di perusahaan-perusahaan ini.
Untuk keperluan artikel ini, bisnis pribadi (PHB) akan didefinisikan sebagai bisnis yang sahamnya tidak diperdagangkan secara publik. PHB dapat dimiliki oleh pengusaha pendiri, anggota keluarganya dan / atau beberapa mitra investasi. Meskipun, mereka hampir selalu dipegang erat.
Perusahaan tersebut dapat mengambil sejumlah bentuk hukum, termasuk kepemilikan perseorangan, kemitraan terbatas (LLP) atau korporasi (LLC) atau korporasi-S. Kekuatan pengambilan keputusan biasanya terletak pada individu atau kelompok kecil yang memegang mayoritas ekuitas di perusahaan.
Berinvestasi di Perusahaan yang Dimiliki Secara Pribadi
PHB dapat menawarkan berbagai jenis investasi, baik untuk investor malaikat yang bertindak sendiri, atau untuk investor yang mengaksesnya melalui perusahaan modal ventura. Setelah memilih rute akses Anda, masih ada berbagai pilihan untuk dilakukan terkait tingkat investasi Anda.
Misalnya, Anda dapat memilih untuk menjadi investor "wajar" tanpa partisipasi aktif dalam operasi atau pengambilan keputusan dalam PHB. Ini hampir sama dengan memiliki beberapa saham perusahaan publik. Namun, dengan bisnis kecil atau milik keluarga, Anda dapat dipekerjakan dalam manajemen perusahaan - dengan kata lain, investasi Anda mungkin disertai dengan pekerjaan. Untuk investasi dengan ukuran signifikan relatif terhadap total kapitalisasi perusahaan, Anda mungkin diharapkan untuk berpartisipasi sebagai anggota dewan direksi perusahaan (untuk memberi nasihat tentang kebijakan dan arahan perusahaan dan untuk meninjau kinerja manajemen). Ketika datang ke perusahaan milik keluarga (jika itu keluarga Anda), pertimbangan berorientasi keluarga lainnya dapat menentukan tingkat partisipasi dan wewenang Anda dalam perusahaan.
Setelah mempertimbangkan pertimbangan di atas dan membuat keputusan untuk maju, Anda harus memutuskan apakah Anda mencari posisi minoritas atau posisi kepemilikan mayoritas dan tanggung jawab serta risiko yang sejalan dengan menjadi pemilik utama, jika berlaku.
Jenis Kategori Bisnis
Ketika Anda menilai target investasi Anda, Anda akan ingin mengevaluasi kategori bisnis yang ditempati oleh kandidat Anda, dan karakteristik risiko / penghargaan masing-masing.
Ada banyak kategori bisnis dan beberapa di antaranya tumpang tindih, tetapi daftar di bawah ini memberikan ikhtisar masing-masing:
Startup
Startup cenderung berisiko tinggi tanpa track record manajemen atau model bisnis yang terbukti. Empat dari lima startup gagal dalam lima tahun pertama, menurut Asosiasi Inkubasi Bisnis Nasional. Di sisi lain, startup yang tidak memiliki rekam jejak yang terbukti atau model bisnis yang beroperasi dalam paradigma baru telah menghasilkan banyak jutawan. Para bintang seperti Microsoft, Google, Amazon dan Apple adalah contoh yang bagus.
Akuisisi Modal Tingkat Kedua
Kategori ini mencakup perusahaan-perusahaan yang turun dengan infus modal pertama mereka, tetapi sekarang membutuhkan lebih banyak modal untuk tumbuh. Perusahaan-perusahaan ini memiliki catatan kinerja, dan walaupun mereka biasanya kurang berisiko dibandingkan dengan perusahaan baru, utang investasi atau ekuitas mungkin lebih rendah daripada investor awal.
Berputar
Perusahaan yang membutuhkan turnaround berada dalam mode kegagalan. Namun, jika arus kas dan model bisnis serta fundamentalnya baik, keputusan manajemen yang buruk dapat diperbaiki, dan Anda sebagai investor dapat mewujudkannya. Jika arus kas dan fundamentalnya buruk, prospek untuk pemulihan sangat terbatas. Perputaran sukses menawarkan pengembalian investasi yang tinggi.
Peluang Pertumbuhan
Perusahaan yang pertumbuhannya dihambat oleh kurangnya modal dapat menjadi target investasi yang baik jika fundamental, rekam jejak, dan manajemen residen mereka mampu menangani pertumbuhan tersebut. Pasar untuk pertumbuhan perlu dinilai untuk menentukan kelayakan rencana pertumbuhan dan potensi.
Bangkrut
Perusahaan yang bangkrut dapat memberikan nilai besar dengan harga murah. Di sini, pertanyaannya adalah "mengapa perusahaan itu bangkrut?" Jika pasar di mana perusahaan beroperasi dan fundamental (dan potensi arus kas) baik, alasannya bisa berupa manajemen yang buruk, kurangnya pengendalian biaya, pengumpulan piutang, produktivitas, dll. Ini adalah investasi berisiko tinggi yang dapat memerlukan investasi tinggi. keterlibatan pribadi. Ini bisa sangat menguntungkan atau menghancurkan.
Pro dan Kontra Bisnis yang Dimiliki Secara Pribadi
Kami telah melihat jenis dan kategori investasi dalam PHB dan sekarang dapat meninjau beberapa pro dan kontra keseluruhan dari investasi dalam bisnis swasta versus perusahaan publik.
Pro
- Berinvestasi dalam PHB memungkinkan Anda menetapkan provisi keluar dimuka untuk investasi Anda. Itu dapat dilakukan dengan syarat bahwa itu harus dilunasi pada tanggal tertentu dan pada tingkat pengembalian yang disepakati. Ini juga dapat ditetapkan sebagai opsi untuk keluar atau melanjutkan pada sejumlah tanggal opsi. Bisnis ini biasanya cukup kecil untuk Anda, sebagai investor, untuk mendapatkan lengan dan pikiran Anda melilit apa bisnis itu dan siapa orang-orang manajemen yang benar-benar PHB memberikan investor peluang awal, yang dapat menghasilkan pengembalian luar biasa. Informasi tren bisnis PHB rata-rata lebih mudah diakses dan dilihat dari laporan keuangan dan laporan bank mereka yang relatif sederhana. Dalam bisnis yang diadakan secara pribadi, Anda lebih cenderung menjadi investor yang signifikan dan, dengan demikian, dapat memengaruhi keputusan operasional. Di PHB, terdapat lebih sedikit kompetisi untuk membeli ekuitas dibandingkan dengan perusahaan publik. Ketika berinvestasi di PHB, Anda dapat menegosiasikan tingkat pengembalian yang diperlukan untuk Anda. untuk berinvestasi, terlepas dari kinerja perusahaan.
Cons
- Lebih sulit untuk mendapatkan data kinerja komparatif yang benar-benar dan tolok ukur industri untuk PHB. Bisnis-bisnis ini tidak terikat pada standar akuntansi, pelaporan, dan transparansi yang lebih ketat yang diperlukan oleh perusahaan-perusahaan yang diperdagangkan secara publik. tanpa keterampilan manajemen yang diperlukan yang diperlukan untuk tahap perusahaan saat ini. Perusahaan swasta seringkali tidak memiliki akses yang mudah atau murah ke modal yang diperlukan. PHB mungkin memiliki masalah anggota keluarga seperti suksesi, kompensasi, dan arahan di antara pemilik utama. investor minoritas, Anda mungkin memiliki pengaruh kurang dari dewan asli atau tim manajemen. Kecuali jika ketentuan dimuka dibuat, mungkin sulit untuk keluar dari investasi Anda. PHB bisa lebih berisiko daripada perusahaan publik, karena mereka mungkin memiliki lebih sedikit cadangan.
Garis bawah
Ketika mempertimbangkan investasi dalam bisnis pribadi, teliti perusahaan target Anda dengan hati-hati, termasuk laporan keuangan, laporan bank, ceruk pasar, kompetisi, tingkat keterampilan manajemen dan rekam jejak, tren biaya sebagai persentase dari pendapatan, hubungan utama dan mengapa perusahaan membutuhkan investasi Anda.
Jika semuanya terlihat bagus, pertahankan investasi Anda cukup kecil untuk menjaga keragaman portofolio Anda. Jika Anda adalah investor minoritas — dengan atau tanpa partisipasi dewan atau manajemen — kenal orang-orang yang Anda investasikan dengan sangat baik, termasuk melakukan pemeriksaan latar belakang dan peninjauan terhadap setiap kasus pengadilan sipil yang tertunda / historis yang melibatkan mereka. Tetapkan jangka waktu dan tingkat pengembalian investasi Anda saat masuk, terutama jika itu "hanya investasi." Jika Anda mengerjakan pekerjaan rumah, ada banyak uang yang harus diinvestasikan dalam bisnis yang dikelola swasta.
