Harga minyak mentah sekali lagi dalam tren turun. Pekan lalu, CNBC memuat berita yang menyatakan "Minyak mentah AS memperpanjang kerugian, memasuki pasar beruang teknis, turun 20% dari tertinggi 2016." Sebelumnya, minyak mentah menguat lebih dari 40% dari awal tahun ke tinggi $ 51, 67 per barel tercapai pada bulan Juni.
Pergerakan harga semacam itu menawarkan peluang bagi beberapa investor pencari risiko. Ada banyak Exchange Traded Funds (ETF) yang tersedia bagi investor ritel untuk berinvestasi atau berdagang minyak mentah. Ada ETF minyak lurus yang seharusnya melacak harga minyak mentah, ada ETF tuas yang memperbesar pergerakan harga minyak, dan ada ETF minyak terbalik yang memungkinkan investor untuk untung ketika harga minyak mentah turun..
Seberapa Berguna Apakah Minyak ETF?
Ada beberapa fakta kunci yang perlu diperhatikan investor sebelum melompat dan membeli ETF minyak. Yang pertama adalah bahwa ETF minyak melakukan pekerjaan yang relatif buruk untuk melacak harga minyak mentah minyak. Bagaimana ini bisa terjadi? ETF Minyak adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang terdiri dari kontrak berjangka minyak. Namun, kontrak berjangka minyak berakhir, sehingga ETF harus secara aktif beralih dari kontrak berakhir ke kontrak berikutnya, sebuah proses yang disebut "bergulir", untuk mempertahankan nilai dana.
Di permukaan, ini sepertinya bukan masalah besar, tetapi masalah bagi investor ETF terletak pada kenyataan bahwa dua kontrak berjangka jarang dihargai sama. Ketika kontrak di masa depan dihargai lebih tinggi, situasi yang disebut contango, ETF akhirnya memegang lebih sedikit kontrak daripada sebelum roll. Tabel di bawah ini memberikan contoh.
Daftar Kontrak Masa Depan
|
Bulan |
Nilai |
Harga |
Kontrak |
|
1 st |
100 |
$ 40 |
2.5 |
|
2 |
100 |
$ 50 |
2.0 |
Nilai ETF tidak boleh dipengaruhi oleh gulungan, sehingga tujuan ETF adalah mempertahankan nilai 100 dari bulan pertama hingga kedua. Karena harga minyak lebih tinggi di masa depan, untuk mempertahankan nilai ETF, dana tersebut membutuhkan lebih sedikit kontrak. Seiring waktu "biaya roll" dari contango ini berdampak negatif terhadap kinerja dana. Jika harga minyak hanya diam, contango memastikan bahwa dana akan menurun dari waktu ke waktu, menurut ETF.com.
Harga minyak saat ini dalam keadaan contango, dan ini membebani kinerja investasi.
Kinerja ETF Tahun-ke-Tanggal
Bukti tampaknya mencerminkan fakta ini. Kinerja harga berbagai ETF minyak pada tahun 2016 menunjukkan investor mungkin tidak mendapatkan apa yang mereka harapkan, terlepas dari taruhan apa yang mereka ambil pada arah harga minyak. Sebagai contoh, tiga ETF Minyak (USO, USL dan DBO) semuanya tertinggal harga minyak (garis biru) pada tahun 2016.
ETF terbalik tidak jauh lebih baik, seperti terlihat pada grafik di bawah ini. Harga minyak naik dari yang mereka mulai pada tahun 2016, jadi orang akan mengharapkan ETF yang dirancang untuk bertaruh pada penurunan harga minyak akan berkinerja buruk. ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG) di bawah kinerja di Februari ketika harga minyak turun tajam. Seorang investor yang menjual minyak pada awal tahun akan menghasilkan pengembalian 40% pada bulan Februari seperti yang ditunjukkan oleh harga minyak terbalik (garis biru). Investor yang sama hanya menghasilkan 8% dengan memiliki DDG ETF.
DB Crude Oil Short ETN (SZO) melakukan pekerjaan yang lebih baik untuk melacak penurunan minyak pada bulan-bulan awal 2016, tetapi telah jauh lebih tidak stabil dalam lingkungan kenaikan harga yang terlihat baru-baru ini. Ini mungkin hal yang baik bagi investor saat ini, tetapi ETF ini mungkin pada akhirnya akan memperlambat harga minyak di lingkungan penurunan harga dan dapat gagal memberikan hasil yang diharapkan karena korelasinya yang rendah dengan harga minyak yang mendasarinya.
Garis bawah
Investor harus berhati-hati tentang ekspektasi pengembalian ketika berinvestasi dalam ETF terkait minyak. Gulungan yang merupakan fakta kehidupan di pasar berjangka dapat sangat mempengaruhi kinerja pengembalian dana ini. Masalah-masalah terkait kinerja juga tampak independen dari taruhan terarah pada harga minyak. Sebagai contoh, ETF terbalik juga menunjukkan korelasi yang relatif rendah dengan pergerakan harga minyak mentah.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Minyak
4 ETF Minyak Terbalik ke Minyak Pendek di 2018
Minyak
Apakah USO Cara yang Baik untuk Berinvestasi dalam Minyak?
ETF teratas
3 ETF Minyak Teratas untuk 2018
Strategi & Pendidikan Perdagangan Berjangka / Komoditas
Perdagangan Komoditas: Tinjauan
ETF Essentials
Berinvestasi dalam ETF Komoditas
ETF Essentials
Risiko Berinvestasi dalam ETF Terbalik
Tautan MitraKetentuan Terkait
Definisi Gas ETF Gas Alam Dana yang diperdagangkan di bursa gas alam (ETF) berinvestasi dalam gas alam berjangka dalam upaya melacak harga pasar gas alam. lebih lanjut Exchange-Traded Fund - ETFs Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah sekuritas yang melacak indeks dasar. ETF dapat mengandung berbagai investasi termasuk saham, komoditas, dan obligasi. lebih lanjut Bagaimana Futures Diperdagangkan Futures adalah kontrak keuangan yang mewajibkan pembeli untuk membeli suatu aset atau penjual untuk menjual suatu aset, seperti komoditas atau instrumen keuangan, pada tanggal dan harga di masa depan yang telah ditentukan sebelumnya. lebih lanjut Menjelajahi Manfaat dan Risiko ETF Terbalik ETF terbalik adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang menggunakan berbagai derivatif untuk mendapat untung dari penurunan nilai tolok ukur yang mendasarinya. lebih lanjut Bagaimana Leveraged ETFs Bekerja Sebuah leveraged exchange-traded fund adalah dana yang menggunakan derivatif keuangan dan utang untuk memperkuat pengembalian indeks dasar. lebih lanjut Futures Strip Definition Strip berjangka adalah pembelian atau penjualan kontrak berjangka dalam beberapa bulan pengiriman berurutan yang diperdagangkan sebagai satu transaksi. lebih