Stok dosa adalah perusahaan publik yang memproduksi atau menghasilkan suatu produk atau kegiatan yang dapat dianggap tidak bermoral atau tidak etis menurut standar beberapa orang. Ini dapat mencakup perusahaan alkohol dan minuman, dan perusahaan rokok dan tembakau. Tetapi istilah persediaan dosa tidak hanya berhubungan dengan minuman keras dan rokok. Ini juga termasuk perusahaan judi, perusahaan perang dan senjata, dan mereka yang terlibat dalam industri terkait seks.
Salah satu segmen paling populer yang membentuk sektor ini adalah industri minuman keras. Walaupun ada banyak perusahaan untuk dipilih, dua nama kunci yang muncul di pikiran adalah produsen minuman keras Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ) yang membuat bir, anggur, dan minuman beralkohol. Artikel ini membahas apa artinya berinvestasi dalam saham berdosa, pasar untuk perusahaan minuman keras, serta beberapa rasio keuangan utama untuk setiap perusahaan.
Pengambilan Kunci
- Alkohol adalah salah satu segmen paling populer di industri stok dosa. Ada kesalahpahaman umum bahwa berinvestasi di perusahaan minuman beralkohol akan selalu menguntungkan karena tingginya permintaan minuman keras. Perusahaan seperti Diageo dan Constellation berkinerja buruk selama krisis ekonomi. Orang Amerika terus minum lebih sedikit alkohol karena dorongan untuk gaya hidup yang lebih sehat.
Saham Sin Menguntungkan: Kekeliruan?
Ada teori umum bahwa berinvestasi dalam saham dosa akan selalu menguntungkan. Itu karena ada kepercayaan bahwa pasar untuk produk-produk tertentu seperti rokok dan alkohol tidak pernah mereda. Gagasan ini semakin diperkuat oleh anggapan bahwa orang cenderung minum dan merokok secara berlebihan ketika pasar saham merosot — kemungkinan karena frustrasi — semakin meningkatkan penjualan stok dosa. Ada beberapa kebenaran dalam hal ini. Barang-barang ini dianggap sebagai bahan pokok konsumen — produk yang dapat terus dibeli orang bahkan ketika ekonomi sedang lemah. Permintaan staples konsumen cenderung tidak siklus, artinya permintaan konsumen konsisten sepanjang tahun. Tapi, selalu ada pengecualian untuk setiap aturan, dan teori ini memiliki banyak celah.
Alkohol juga dapat dianggap oleh beberapa orang sebagai barang mewah, dan karenanya, merupakan bagian dari pengeluaran diskresi konsumen. Tergantung pada keadaan pribadi seseorang, mereka mungkin memutuskan untuk berhenti membeli botol anggur atau bir mingguan, atau berhenti pergi ke bar lokal jika mereka tidak mampu membelinya. Mungkin itulah sebabnya saham Diageo dan Constellation Brands berkinerja buruk selama krisis keuangan 2008. Lagipula, di ekonomi turun, investor jarang terburu-buru membeli saham alkohol.
Investor jarang terburu-buru membeli saham alkohol ketika ekonomi melemah.
Bahkan dalam iklim ekonomi yang lebih sehat, stok dosa tidak pernah merupakan hal yang pasti, dan perusahaan yang berbeda dapat berperilaku berbeda, dalam keadaan yang sama. Contoh kasus: Pada 2015, Diageo terdepresiasi 11, 63%, sementara Konstelasi dihargai 54, 93%. Perbedaan ini dapat dijelaskan oleh fakta bahwa Constellation adalah perusahaan yang lebih kecil. Perusahaan yang lebih gesit cenderung mengungguli di pasar bull.
Pasar Minuman Keras Secara Keseluruhan
Karena konsumen melihat gaya hidup yang lebih sehat, permintaan alkohol telah berkurang, menurut IWSR, yang menyediakan analisis pasar tentang industri minuman beralkohol. Pada tahun 2018, kelompok ini melaporkan penurunan konsumsi minuman beralkohol di antara orang Amerika untuk tahun ketiga berturut-turut.
Permintaan bir turun dari 78, 9% menjadi 78, 3% antara 2017 dan 2018. IWSR melaporkan bahwa sementara volume bir turun, konsumen masih tertarik dengan bir kerajinan. Tapi itu tidak berlaku untuk minuman keras, yang masih tetap populer di kalangan konsumen. Penjualan alkohol meningkat pada 2018 untuk mewakili 37, 4% dari pasar minuman keras AS. Premium minuman keras adalah bagian tertinggi dari segmen ini, diikuti oleh semangat nilai, high-end, dan super premium.
Diageo vs Constellation
Diageo
Diageo didirikan pada tahun 1997 setelah Guinness dan Grand Metropolitan bergabung dan berpusat di London, Inggris. Perusahaan ini hadir di berbagai belahan dunia. Tetapi jika Anda tidak mengenali nama Diageo, Anda mungkin tahu beberapa merek utamanya. Perusahaan ini adalah pembuat Smirnoff vodka, Johnnie Walker, Bailey's, dan Guinness. Diageo juga memiliki saham di sejumlah merek kelas atas termasuk Veuve Clicquot dan Moët Hennessy.
Pada 30 September 2019, kapitalisasi pasar Diageo adalah $ 96, 5 miliar, dan harga sahamnya ditutup pada $ 163, 52. Perusahaan menawarkan hasil dividen 2, 61%. Pengembalian ekuitas dilaporkan sebesar 30, 52%. Pada Juni 2019, rasio utang terhadap modal (D / E) Diageo adalah 1, 52. Generasi arus kas operasi perusahaan pada 2019 dilaporkan mencapai $ 3, 25 miliar.
Konstelasi
Dibentuk pada tahun 1945, Constellation Brands berbasis di Victor, New York. Perusahaan ini memiliki lebih dari 100 merek berbeda di bawah payungnya termasuk Corona, Negra Modelo, Black Velvet Canadian Whiskey, dan Svedka Vodka. Konstelasi telah berkembang terutama melalui akuisisi. Beberapa pembelian penting termasuk merek anggur Robert Mondavi pada tahun 2004 serta cabang Amerika dari bisnis bir Grupo Modelo dari Anheuser-Busch pada 2013.
Saham Constellation menutup hari perdagangan pada 30 September 2019, pada $ 207, 28, dengan kapitalisasi pasar $ 39, 7 miliar. Hasil dividen perusahaan adalah 1, 46%. Rasio D / E-nya adalah 1, 11, sedangkan laba atas ekuitasnya (ROE) dilaporkan 21, 48%. Arus kas operasi perusahaan pada 2019 adalah $ 2, 25 miliar.
Garis bawah
Ini hanyalah masalah filosofi investasi Anda. Jika Anda mencari apresiasi saham dan Anda bersedia menerima potensi peningkatan risiko penurunan, maka Anda mungkin ingin mempertimbangkan Constellation Brands. Jika Anda lebih menghindari risiko dan ingin mengumpulkan dividen, maka Anda mungkin ingin mempertimbangkan Diageo. Hanya perlu diingat bahwa tidak ada saham yang cenderung sangat tangguh jika pasar yang lebih luas terputus-putus. Yang mengatakan, ini hanya menjadi hit sementara dalam kedua kasus.
